本周（7月15日—7月19日），市場表現跌宕起伏。周一早盤市場直接出現了V型反轉，隨后兩個交易日連續收出十字星，周四市場看起來又有破位的趨勢，但是周五在技術面和消息面的疊加效應下，又逢科創板開市前最后一天，市場出現反彈。周五的反彈力度不大，量能出現萎縮，說明市場還在觀望等待，下周將進入一個關鍵的時間段。

    下周一（7月22日），A股資本市場又將要迎來一個重要時刻，那就是科創板的正式推出上市交易，首批有25只科創板股票。同時，新股上市的前5個交易日不限漲跌幅交易，而從第6個交易日開始，個股漲跌停板是20%，科創板的最少交易單位是200股起。這些交易制度的變化，又會帶給原有主板市場怎么樣的影響呢？這些都是需要時間觀察和分析才能得到結論。

    隨著科創板進入讀秒時刻，A股市場后續將如何表現？對此，國金證券指出，

    科創板開通對A股分流作用有限，但投資者仍需足夠的耐心待7月22號科創板正式開通，以此來揭曉謎底。當前A股走勢將類比于2009年創業板開通前的時間窗口，A股處于“靴子”落地前的徘徊與蓄勢階段。

    東北證券指出，未來2-3周大概率是市場修復反彈的窗口期。參考2009年創業板上市前后市場前跌后漲以及臨近月末、美聯儲降息和國內逆周期推進的預期下，考慮到上證指數目前依然運行在布林線中軌下方；因此，白馬股的調整和中小創的局部活躍使得指數以平穩為主、中小創階段占優，故操作上仍以不悲觀、逢低適度布局為宜，以待后期修復反彈的機會。

    重要新聞

    國務院金融委：繼續實施好穩健貨幣政策，適時適度進行逆周期調節

    7月19日，國務院金融穩定發展委員會（簡稱金融委）召開第六次會議，會議強調，當前做好金融改革發展穩定工作意義重大。要把金融工作放到整個國民經濟循環中去統籌謀劃、協調推進。要繼續實施好穩健貨幣政策，適時適度進行逆周期調節，保持流動性合理充裕。把握好處置風險的力度和節奏，堅持在推動高質量發展中防范化解風險，及時化解中小金融機構流動性風險，堅決阻斷風險傳染和擴散。

    證監會：提前于2020年內取消證券公司、基金管理公司、期貨公司外資股比限制

    提前于2020年內取消證券公司、基金管理公司、期貨公司外資股比限制，是證監會認真落實黨中央國務院深化金融供給側改革、擴大金融業對外開放等決策部署的重要舉措，符合資本市場和行業以開放促改革、促發展的客觀要求，體現了我國堅定不移深化改革開放的決心和信心。

    科創板下周正式開市，中國資本市場歷史性一刻

    7月22日（下周一），首批25家公司將開啟科創板上市之旅。從發行市盈率來看，首批25家上市公司發行市盈率區間在18.80-170.75倍，均值53.40倍。30倍以下的公司只有中國通號（688009.SH）一家（18.80倍）；80倍以上的只有中微公司（688012.SH）（170.75倍）一家。對于科創板公司的預期走勢，聯訊證券認為，25家企業中大多數企業首發市盈率高于預估情況，與創業板首批、A股目前對比，預計科創板首批企業上市初期有一定上漲空間。從中長期來看，科創板投資終將回歸理性。

    上交所副總經理闕波：科創板上市不會對主板“抽血”

    上交所副總經理闕波19日晚間表示，首先，上交所參考中小板和創業板經驗，通過幾個維度的測算，如上市一周和一個月的日均成交金額和股指漲幅，發現新板塊上線不會對主板產生負面影響。相反，中小板和創業板等新板塊上線對主板和其他板塊有帶動作用；第二，上交所做的相關測算，首批25家上市企業容量有限，如果按80%換手率來算大約會有300億成交金額，與滬深主板相比資金額較小；第三，市場并不缺資金，主要要看公司質地。

    本周六科創板通關測試順利，多家券商信息系統容量設計提升3倍

    本周六的通關測試，是科創板唯一的一場“實戰演習”。數家券商的信息技術部表示，該次通關測試順利。多家券商的系統容量都提升到歷史峰值水平的3倍以上，其中中信證券的容量設計達到比照普通主板股票6倍以上的請求量。

    三只新股下周申購，科創板IPO迎來短暫空窗期

    目前已披露信息顯示，滬深A股市場下周共有三只新股上市，分別為周三（7月24日）的神馬電力（603530.SH）、小熊電器（002959.SZ）以及周四（7月25日）的柯力傳感（603662.SH）。另一方面，在經歷本周的密集發行之后，科創板公司迎來短暫IPO空窗期，下周沒有公司發行上市。

    財政部大動作！6600億元國有資本將“輸血”社保基金

    日前，財政部資產管理司司長陸慶平在國務院政策例行吹風會上表示，近期將對35家中央管理企業實施國有資本劃轉充實社保，預計中央層面59家企業劃轉國有資本總額在6600億元左右。在社保可持續問題成為社會關注焦點之際，6600億資金國有資本被確認陸續劃轉，無疑將為社保基金帶來龐大的增量資金。

    開封市住建局：撤銷“取消限售”決定，收回相關文函

    開封市住建局鑒于其作出的“調整新購商品住房交易時限及撤銷備案限制”的決定，未進行充分的市場調研和論證，對由此可能產生的市場影響缺乏充分的預判和評估，故撤銷此決定，收回相關文函。開封市住建局表示將繼續嚴格落實房地產市場管理政策，促進開封房地產市場平穩健康發展，切實維護好人民群眾利益。

    機構看市

    海通證券策略分析師荀玉根：上證綜指2440點是牛市反轉點，3288點以來的調整屬于牛市第一階段上漲后的回撤，目前進入調整尾聲，市場在為第二波上漲蓄勢。借鑒歷史，牛市第二波上漲需基本面、政策面共振，三季度中后段政策邊際更寬松望明朗化，庫存周期顯示基本面三季度望見底。蓄勢階段保持耐心，科技+券商進攻，核心資產為基本配置。

    華泰證券：維持指數在當前位置窄幅波動的判斷；行業配置，建議關注景氣度正在出現積極變化的計算機、電子、通信等科技硬資產，逐步關注可選消費。

    興業證券：在當前不確定性較大的情況下，投資策略操作上，對于投資者而言，較合理操作方式：1、絕對收益者，靈活倉位、保留核心底倉籌碼、耐心尋找戰機；2、相對收益者，調倉、調結構，避免擁擠且估值過高的個股方向。采取類似長線外資“以長打短”做法，聚焦優質標的，兼顧擇時；3、科創板開板在即，相關科創板影子標的（入股科創板上市公司、科創板相關可比公司）有望享受新的估值“錨”，新興成長方向值得重點關注；4、不確定性加大，避險情緒嚴重，黃金是資產配置中的可選項之一

    中信證券：A股變奏而不變勢，依然處于緩慢上行的通道；配置上建議繼續擁抱核心資產，并強化對中報超預期品種的布局。

    板塊掘金

    7月25日（下周四），2019區塊鏈世界論壇（硅谷）

    隨著區塊鏈技術的持續創新和商業應用的不斷拓展，區塊鏈正在深刻影響金融、電信、交通與物流、能源、醫療健康、法律、制造業等傳統行業的轉型升級與價值再造，并在未來的數字經濟浪潮中扮演更重要的角色。在此背景下，“區塊鏈世界論壇”（BlockchainWorldForum）將聚焦區塊鏈前沿技術創新，助力區塊鏈實現更大商業價值，打造區塊鏈應用健康生態。

    影響板塊：區塊鏈

    影響個股：中南建設（000961.SZ）、四方精創（300468.SZ）、精準信息（300099.SZ）

    7月26日（下周五），2019第九屆大數據世界論壇（北京）

    隨著云計算、人工智能、物聯網、區塊鏈等新一代信息技術的不斷涌現，大數據技術也步入技術大融合時代，助力行業的智能升級與企業的數字化轉型。此次“大數據世界論壇”主題確定為“大數據、大應用、大融合”，將全面覆蓋對大數據創新技術與解決方案有巨大需求的重點行業與企業，與產業鏈各環節的專業人士共同交流大數據領域前沿技術與發展趨勢。

    影響板塊：大數據

    影響個股：智慧松德（300173.SZ）、思維列控（603508.SH）