受上半年全球疫情持續蔓延影響，一次性防護手套、口罩、防護服、呼吸機以及紅外額溫槍等防疫產品需求大增，帶動相關上市公司上半年業績和股價齊飛。

    業內人士認為，繼續看好業績確定性、防疫需求旺盛的醫療器械領域，消費逐漸復蘇、估值具有一定安全邊際的醫療服務企業，受益于海外供給收縮的血制品領域，以及行業高景氣度持續的醫藥外包優質企業和特色原料藥企業。

    業績暴漲

    疫情帶動一次性防護手套需求激增，作為國內一次性手套生產巨頭，英科醫療預計上半年業績預增超25倍。7月10日晚，英科醫療發布半年度業績預告，預計公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為19億元-21億元，同比增長2581.8%-2864.1%。公司稱，報告期內受新冠肺炎疫情影響，全球一次性防護手套需求激增，公司一次性防護手套產品售價有較大增長，使得公司報告期內銷售收入和毛利率均有所提升。

    核酸檢測對于早期發現感染者、實施精準防控意義重大。全球疫情持續蔓延導致檢測需求的激增，帶動了相關公司業績的大幅上漲。東方生物7月10日晚間發布半年度業績預增公告，預計上半年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4.63億元，同比增長1294.10%。公司開發的新型冠狀病毒IgG/IgM抗體檢測試紙和新型冠狀病毒2019-nCoV核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）兩款產品，積極參與到全球新型冠狀病毒肺炎疫情的防控事業中，得到了較好的市場認可，對公司2020年上半年經營業績產生了重要影響。

    因疫情，口罩、防護服、紅外額溫槍、呼吸機等防疫產品的需求同樣激增，相關上市公司業績大增。

    振德醫療7月7日晚披露業績預告，公司預計上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加9.25億元至9.55億元；公司上年同期凈利潤為6010.50萬元。受疫情影響，公司防疫類防護用品（主要為口罩、防護服、隔離衣產品）銷售大幅度增加，上半年防疫類防護用品實現銷售26億元到27.20億元，較上年同期增加25.66億元至26.86億元。

    魚躍醫療7月7日晚公告，上修半年度業績預期。修正后公司預盈10.67億元至11.2億元，同比增長100%至110%。公司在今年上半年完成了大量海內外抗疫類產品訂單的交付工作，其中無創呼吸機等呼吸類、紅外額溫槍、血氧儀等檢測類與消毒感控類疫情防控產品出貨量增幅較大。自二季度以來，公司常規市場銷售趨勢修復良好，其中血壓檢測類、血糖類等主要產品線上銷售已超去年同期水平。

    因疫情對防疫產品需求激增，部分上市公司上半年業績預計大幅扭虧。欣龍控股7月10日晚間披露業績預告，公司上半年凈利潤預計盈利1.4億元至1.9億元，公司上年同期虧損656.40萬元。公司表示，主要是受全球新冠肺炎疫情影響，國內外口罩、防護服、濕巾等醫療和衛生防護用品市場需求激增，公司作為上述醫療防護物資上游原材料無紡布的供應商，產品銷售額在市場需求帶動下出現超常增加。

    提示風險

    防疫類相關上市公司下半年業績是否存在確定性備受市場關注。部分上市公司在業績預告中也相應地提示了風險。

    東方生物認為，全球新冠肺炎疫情防控進展、海外市場行業政策、國家出口政策等均存在不確定性，加上新冠檢測產品市場競爭加劇，未來銷售是否繼續保持大幅度增長存在一定的不確定性。

    欣龍控股表示，報告期公司業績大幅增長是疫情狀態下的非常規情況，隨著國內疫情逐步得到控制，公司下游客戶對無紡布的需求會逐步回歸常態，特殊狀態下的業績增長能否持續存在較大不確定性。

    振德醫療表示，公司上半年度經營業績較上年同期大幅增長，主要原因系受疫情影響。但隨著疫情防控進展、市場防疫類防護用品產品產能和競爭增加，未來公司防疫類防護用品產品銷售是否繼續保持大幅度增長存在一定不確定性。

    疫情對相關醫療防護設備仍會帶來長期影響。日前，理邦儀器在接待機構調研時表示，明年監護產品的訂單需求可能會與今年持平或者略有回調，但不會出現大幅下降。具體來看，監護儀屬于一款常規性的醫療器械產品，不同于口罩、防護服等，監護儀不僅僅適用于新冠肺炎疫情，在其它臨床場景也可繼續使用。

    邁瑞醫療在接待機構調研時表示，疫情不僅僅帶來了短期市場對院用呼吸機需求的暴增，更給市場做了一次全面的呼吸機在治療呼吸道傳染病上的學術推廣。增加院用呼吸機的戰略儲備對很多國家來說勢在必行，同時醫院將更加重視院用呼吸機在重癥醫學領域的應用。在疫情之前，院用呼吸機是醫療器械領域中市場規模很小的一個品類，但疫情迅速地放大了市場容量，并且公司認為未來院用呼吸機市場仍將維持增長。

    看好高景氣度賽道

    除上半年業績驟增之外，相關概念股股價也迎來一波大漲。例如，今年年初以來，英科醫療股價累計上漲736.47%；振德醫療股價累計上漲513.14%。而因受到上半年業績大幅預增的影響，振德醫療等防疫相關概念股近日股價大幅上漲。

    川財證券認為，行業配置方面，繼續看好業績確定性、防疫需求旺盛的醫療器械領域，消費逐漸復蘇、估值具有一定安全邊際的醫療服務企業，受益于海外供給收縮的血制品領域，以及行業高景氣度持續的醫藥外包優質企業和特色原料藥企業。

    渤海證券認為，雖然目前醫藥指數處于高點，多只個股也處在歷史估值的高位，但是相比較而言，醫藥的確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺的資源。近期醫藥個股也陸續披露半年報，多只個股業績超預期，因此醫藥后市還有較大的期待。未來可從以下幾個方向尋找投資機會：疫苗作為消滅新冠病毒的終極方式被重點關注，勢必會提升新型疫苗的知曉率和接種率，長期利好創新型疫苗企業。這次疫情不僅普及了疫苗接種的重要性，也暴露了我國公共衛生體系的短板，因此疫情后周期公共衛生補短板勢在必行，新一輪醫療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價值的醫療設備及生產企業有望受益。除此之外，創新和消費升級仍舊是人口老齡化的永恒熱點，建議持續關注創新藥研發和消費升級相關個股。

    中銀證券表示，看好優質龍頭和高景氣度賽道，同時重視低估值滯漲標的。重點看好四個領域：基本面優質的大市值白馬股；科技屬性較強的醫療器械公司、創新藥產業鏈（CRMO公司等）；高景氣度賽道的血液制品、疫苗、原料藥等；低估值滯漲標的。

    萬聯證券認為，考慮到海外疫情仍處整體上升期以及國內疫情可能后續存在的局部暴發，疫情仍是下半年影響醫藥板塊的重要催化因素。與此同時，疫情本身對醫藥板塊風險偏好影響將呈現邊際弱化，醫藥板塊下半年將逐步回歸基本面主導。建議下半年從行業基本面出發，精選處在高景氣度成長區間，同時疊加政策支持的優質個股。中長期仍堅定看好行業內部優質賽道，逢低布局創新藥及研發產業鏈（CXO）、受益于醫療新基建的創新醫療器械，以及醫療服務/消費優質個股。