證券時報記者 張燕北

    昨日，上證指數失守3300點；創業板跌超3%，成交量創歷史新高，且成交金額一度超過滬市。多位基金業內人士表示，市場調整屬于情緒調整的結果。接下來，短期市場大概率仍會寬幅震蕩，盈利驅動將成為年底前市場的主線。

    南方基金表示，調整更多是來自本身情緒調整過程的交易行為。近期A股市場行業輪動明顯加速，而美股不少強勢個股大幅回調，美有意對中國部分企業做出進一步限制，對情緒本已偏弱的A股造成負面影響。

    華夏基金認為，國內經濟持續復蘇，貨幣政策及流動性邊際收斂預期增強，疊加上周消費板塊龍頭下跌，對市場情緒形成壓制。

    華南一位大中型公募基金經理表示，A股調整主要受制于近期趨復雜多變的外圍環境。“本輪結構性行情由機構抱團推動重倉股上漲形成，隨著央行流動性投放謹慎帶來國債收益率提升，機構重倉股估值無法維持高位，出現集體砸盤。”

    市場受挫，創業板的低價股受到青睞。昨日17只收漲停的個股中多為10元以下的股票。

    對此，深圳一位公募人士表示，“目前的情況與去年初爆炒創業板小市值股票比較類似，本質上都是投機資金進場炒作題材低價股。從創業板成交額盤中超過滬市可以看出，資金抱團投機不可避免地對本就不寬裕的市場造成沖擊。”

    展望未來，金信基金研究部認為，國內經濟持續復蘇，寬信用政策仍在推進，經濟復蘇主線仍是較為確定性的方向，基本面的修復成為市場向上的力量。市場經過前期單邊較快上漲，進入橫盤整理，低估值藍籌進入表現時間。中長期看，權益時代“長牛”趨勢并未改變。

    浦銀安盛安恒回報基金經理褚艷輝對后市表示樂觀，“從6~12個月的維度看，市場短期盤整會讓長期投資價值更加凸顯，信心主要來自經濟改善的趨勢確定、流動性易松難緊、企業盈利回暖、人民幣持續升值，外資對中國優質資產的關注度提升等幾個因素。”

    華夏基金認為，當前流動性趨勢性拐點并未到來，內外需處于共振向上階段，盈利驅動將成為年底前市場的主線。投資方向上，隨著經濟和商品價格修復，建材、化工等順周期板塊存在捕捉階段性超額收益的機會，部分供給受限的漲價品種也有望受益；高估值板塊在回調過程中下行有底，在調整中以中長期視角關注產業趨勢清晰的新能源車、云計算、電子和軍工等方向。

    對于創業板低價股炒作行情，上述公募人士認為，低價股炒作起來靈活度高。當前流動性趨勢性拐點未現，市場賺錢效應集中在創業板小市值低股價，群體性情緒下資金蜂擁而至，創業板的炒作還將持續一段時間。

    但他同時表示，“短期波動并不能改變市場中長期主線。本輪行情的主線仍然是產業升級+內循環。隨著機構投資者擁有越來越大的定價權，市場將逐步呈現類似于成熟市場的‘確定性溢價’形態，業績確定性強的大市值股票將強者恒強”。

    褚艷輝表示，消費、醫藥等賽道的發展空間值得長期關注。在基建、房地產等投資受限的背景下，制造業投資力度逐漸加強，將拉動上游建材、機械、設備制造等板塊回暖。

    匯豐晉信科技先鋒、新動力基金經理陳平認為，市場短期波動很難預測，但美國和中國的經驗都表明，長期來看，科技是能夠跑贏大盤的行業。

    陳平表示，當前，盡管面臨一些外部不確定因素，但并不改變科技長期向好的趨勢。TMT的短、中、長期投資邏輯依然成立。科技板塊潛在成長性較高，能夠較好地消化當前的估值，整體來看科技股的估值并不算太貴，與全市場其他的主要資產類別相比較，未來TMT成長股仍然可能是最好的資產之一。