南非發(fā)現(xiàn)新變異株奧密克戎正引起市場密切關(guān)注。上周五，全球大類資產(chǎn)因?qū)ψ儺惒《緭鷳n出現(xiàn)了劇烈波動：11月26日美油WTI下跌13.1%，創(chuàng)去年4月以來最大單日跌幅，英法德主要股指跌幅均超過3.5%，美股道指下跌超過2.5%，避險資產(chǎn)美債與黃金微漲。

    不過，周末的機構(gòu)觀點普遍認為，雖然新的變異毒株的傳播力度和破壞力還不明朗，鑒于國內(nèi)防控經(jīng)驗與全球疫情的歷史演繹，無需過度擔心其對資本市場的沖擊。新毒株短期或?qū)股情緒有沖擊，但也反而會帶來布局跨年藍籌行情的機會。

    新型毒株對市場影響有限

    日前，南非發(fā)現(xiàn)新變異株奧密克戎引起市場普遍關(guān)注，受此影響，全球金融市場一度出現(xiàn)震蕩。不過，重視疫情風險，無需過度恐慌，是多數(shù)機構(gòu)對變異毒株影響的判斷。

    國泰君安證券策略團隊表示，總體來看，對此輪變異病毒風險仍需動態(tài)觀察，但無需過度擔心其對資本市場的沖擊。

    浙商證券策略團隊表示，復盤歷史數(shù)據(jù)可見，基于市場的學習效應，此前新冠變異毒株對市場的影響，在性質(zhì)上都遠不及2020年2月新冠疫情首次發(fā)生時的影響。往往是以3至5天的情緒面沖擊為主，而后，市場很快得到修復。

    展望后市，浙商證券認為：一方面，就全球來看，奧密克戎毒株或修正此前全球市場對疫情防控較為樂觀的預期，歐美等地防疫措施的再次收緊意味著全球四季度經(jīng)濟或受一定影響。另一方面，基于國內(nèi)嚴格的防疫舉措，新毒株出現(xiàn)對A股影響較小，預計市場有望較快消化情緒影響。

    安信證券首席策略分析師陳果則認為，對A股來說，每一輪全球疫情中，不同地區(qū)發(fā)生的不同程度的疫情，對A股的影響也并不相同：如發(fā)生在歐美的疫情主要影響消費需求，且可能帶來全球流動性寬松；發(fā)生在印度、東南亞地區(qū)的疫情則可能影響生產(chǎn)，對供應鏈造成干擾。因此，相比于預測，對當前疫情發(fā)展的觀察更為重要。

    安信證券表示，就目前來看，新的變異毒株的傳播力度和破壞力還不明朗，因此研判其影響為“中性”，但市場不確定性有所上升，建議多看少動，以觀望等待為主，即等待新一輪疫情的影響范圍、破壞力和政策應對逐步清晰。

    短期沖擊或帶來布局機會

    還有機構(gòu)認為，新毒株對市場短期沖擊或?qū)聿季謾C會。

    中信證券策略團隊表示，新毒株擾動市場情緒，疫情發(fā)展趨勢暫不明朗，或?qū)⒀泳徍Ｍ馊后w免疫進程。預計新毒株對海外經(jīng)濟復蘇帶來的潛在影響明顯高于對我國經(jīng)濟的影響，因而，我國的權(quán)益資產(chǎn)和利率債對海外投資者的吸引力預計會增強。

    具體而言，中信證券認為，外資對A股的增配可能提速，原因包括：海外貨幣寬松退出節(jié)奏可能受新毒株影響而放緩，美元流動性寬松期被拉長，美元可能走弱。歐美主要股指的動態(tài)PE分位數(shù)處于65%至85%的區(qū)間，而滬深300和恒生指數(shù)的動態(tài)PE處于中位數(shù)附近，估值吸引力更強。

    中金公司同樣表示，在疫情新變數(shù)之下，A股可能比海外市場相對更具韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長的政策預期可能是主導市場表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素。

    年底布局“春季躁動”行情

    中泰證券策略團隊表示，在新型新冠病毒對市場的沖擊之外，近期全球資產(chǎn)波動真正的主線是油價下跌、美元強勢。本輪新冠變異病毒的沖擊下，市場雖按慣性思維預期“寬松延續(xù)”，但預計美聯(lián)儲很難有寬松表態(tài)。

    中泰證券表示，短期看，美聯(lián)儲鷹派及美元強勢可能引發(fā)A股調(diào)整。但長期來看，年底原油價格或?qū)⑵蠓€(wěn)，全球通脹壓力或階段性緩解，這有望打開國內(nèi)“跨周期調(diào)節(jié)”的政策空間。年底或是布局明年一季度行情的最好機會，建議可逢低布局明年四大主線板塊：新能源、軍工/半導體、種植、券商財富管理。

    中信證券策略團隊則認為，年底機構(gòu)存量博弈下，藍籌主線將更明確。不少機構(gòu)內(nèi)部考核都在11月末截止，機構(gòu)排名對市場的結(jié)構(gòu)性擾動高點已過，除極少數(shù)排名靠前的產(chǎn)品還需年底沖刺外，絕大部分產(chǎn)品12月的主要任務是為明年布局。

    從基本面角度看，今年壓制因素的邊際改善催化的亮點在2022年上半年將逐步顯現(xiàn)，主要體現(xiàn)在中游制造壓力緩解和消費板塊的修復，料將成為市場持續(xù)關(guān)注的熱點。從相對收益的角度看，今年相對配置比例降低、估值處于低位、流通市值較大，且明年有修復空間的板塊配置性價比更高。