近期A股市場持續調整，4月21日A股三大指數均跌逾2%，其中上證指數跌破3100點，深證成指、創業板指創本輪調整新低。

    機構人士認為，受疫情沖擊疊加美債利率上行等內外因素影響，近期A股市場出現調整。不過，在本輪市場短期震蕩過程中，也出現北向資金積極入市、有關部門鼓勵長期資金提高權益投資比例等諸多積極信號，一些投資者短期悲觀情緒不影響A股投資價值，市場各方對后市應心懷希望。

    內外因素引發市場震蕩

    私募排排網基金經理胡泊對中國證券報記者表示，近期市場情緒低迷，在多重因素沖擊下，導致A股市場出現較大幅度調整。

    “一是近期成長股年報的業績不及預期，引發投資者擔憂上市公司業績出現負面因素；二是市場熱情難以持續，資金集中在一些小的板塊抱團取暖，熱點難有持續性；三是在疫情多地散發背景下市場擔憂產業鏈和物流情況，人民幣匯率有所貶值。”胡泊說。

    “美債利率上行壓制國內風險資產估值，同時，疫情影響導致企業盈利預期下滑。”永贏基金認為，美聯儲仍保持鷹派態度，美債利率仍在上升，需等到二季度通脹數據下降后，才能見到外部流動性壓力得到緩解。國內方面，疫情影響供應鏈，疊加制造業成本壓力提升等因素，導致新能源等部分制造業公司一季報業績不及預期，盈利預期走弱或是近期成長板塊個股調整深層次原因。

    重磅信號頻出

    在市場持續調整之時，積極因素也在逐漸積聚。

    一方面，21日北向資金積極加倉9.11億元，盤中一度凈流入超20億元。

    另一方面，機構資金并未離場。數據顯示，截至4月21日13時，可統計到披露一季報的公募基金為5094只（各份額分開）。從可統計到季報資產凈值變動和申購贖回凈額的基金中，可以發現資金避險的跡象。一季度，貨幣基金的資產凈值和份額均大幅增長；債券型基金資產凈值和份額同樣雙雙增長；股票型基金雖然資產凈值縮水，但份額仍保持增長。截至4月21日，全部有數據可統計的股票型ETF，最近一個季度份額凈增長586.01億份。

    華寶證券人士認為，市場資金從權益類基金向固收類基金轉移，但仍未離開市場。固收基金在市場震蕩之際成為資金避險的蓄水池，后續將成為權益資產增量資金來源。

    從指數層面看，海通證券首席經濟學家兼首席策略分析師荀玉根表示，滬深300指數本輪調整已較明顯，估值已接近2019年年初水平。上證50指數本輪調整已較明顯，估值創2019年以來新低。創業板指當前估值已處在歷史較低水平。

    市場有望逐漸走好

    近期，支持長期資金入市的政策信號強烈。4月21日，國務院辦公廳發布關于推動個人養老金發展的意見。中金公司首席策略分析師王漢鋒表示，個人養老金制度設立有助于完善我國養老保障體系，資本市場有望引入新型長期投資者。

    4月21日，證監會主席易會滿召開全國社保基金和部分大型銀行保險機構主要負責人座談會，會議指出，我國經濟長期向好的基本面沒有改變。養老金、銀行保險機構和各類資管機構應增強投資能力。實施長周期考核，促進強化長期投資、價值投資理念。重視培育新股發行定價能力，發揮專業買方作用。充分發揮長期資金可以克服市場短期波動的優勢，用好用足權益投資額度，進一步擴大權益投資比例，提升長期收益水平。

    對于A股市場，荀玉根表示，穩增長政策加碼，疫情防控取得積極進展，對后市應心懷希望。

    “預計二季度經濟將逐步走出低迷，權益市場將逐漸走好。”國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東說。

    浦銀安盛基金表示：“當前A股估值處于市場底部區間，中長期投資價值已顯現。”

    “二季度將是經濟增長的拐點，而影響市場的外部因素也在逐步減弱。目前，市場處于急跌后的一個較大底部區域，大底部對應的是大機會。”朱雀基金總經理梁躍軍表示。