公司發布公告：公司董事會通過與沃爾核材的和解協議，根據該協議，公司向沃爾核材轉讓子公司長園電子75%的股權，子公司估值15.9億元；同時，沃爾核材同意通過協議轉讓方式，以16.8元/股的價格向山東科興藥業有限公司轉讓其持有的長園集團流通股7400萬股（占公司總股本5.58%），并承諾沃爾核材及其一致行動人不再增持長園集團股票，且對公司董事會通過的議案投贊成票。如果該和解協議實施，公司延續4年的控股權問題將得以解決。

    公司與沃爾核材達成和解協議：經由深圳證券期貨業糾紛調解中心的調解，公司董事會與沃爾核材董事會達成和解協議，根據該協議：公司向沃爾核材轉讓子公司長園電子75%的股權，該子公司估值不超過15.9億元，支付方式為現金支付。同時，沃爾核材同意通過協議轉讓的方式以16.8元/股（最近收盤價溢價6.4%）的價格向山東科興藥業有限公司轉讓7400萬股（占上市公司股本比例5.58%）。此外，沃爾核材還承諾，沃爾核材及其一致行動人不再增持長園集團股份（配股外），沃爾核材及其一致行動人對長園董事會審議通過的議案均投贊成票。和解協議還需要雙方股東大會通過。

    出售長園電子對公司扣非業績影響不大：長園電子是公司全資子公司，是國內最大、全球前三的熱縮材料企業，主營業務為熱縮材料、PVC套管、輻射發泡業務。長園電子2016年收入與凈利潤分別為7.6億元、0.84億元，預計2017年凈利潤約1~1.1億元。出售75%股權后，公司可能損失0.75-0.85億元并表利潤；但另一方面，出售股權換回的11.925億元現金，亦可以大致減少公司0.7-0.8億元財務費用，對上市公司并表的扣非利潤影響不大（估算2018年將帶來7億元左右投資收益）。

    公司股權之爭終得以解決。如果該和解協議得以實施，長園集團管理層及其一致行動人將合計持有24.29%股權，沃爾核材及其一致行動人將持有約18.5%，山東科興將持有5.58%。公司自2014年開始的控股權之爭，將得以解決。未來，企業管理層也有希望煥發新的活力，公司經營治理有望更加順暢和健康，公司第三次創業有望真正開始。

    維持"強烈推薦-A"投資評級：維持強烈推薦評級，維持目標價23-25元。

    風險提示：和解協議未能最終實施；公司內部管理難度較大；商譽減值風險。（招商證券）