昨天，上海證券報記者采訪了參加兩會的證監(jiān)會系統(tǒng)的代表委員，聽聽他們是如何看待證券市場監(jiān)管與發(fā)展的關(guān)系。

    陳小澎：提高上市公司質(zhì)量

    和增強監(jiān)管實效并行不悖

    全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局黨委書記、局長陳小澎3月4日接受了上證報記者獨家采訪，就金融服務(wù)實體經(jīng)濟和加強監(jiān)管等方面回答了記者提問。

    廣東是國內(nèi)上市資源最為集中的地區(qū)之一，截至今年2月底，廣東共有575家上市公司，286家擬上市公司，其中在審76家，過會待發(fā)行5家。上市和擬上市公司家數(shù)在全國均位居前列。

    多措施提升上市公司質(zhì)量

    陳小澎表示，近年來，廣東證監(jiān)局堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本發(fā)展方向，積極采取多項措施提高上市公司質(zhì)量，取得了較好成效。

    一是支持上市公司利用并購重組加快做優(yōu)做強。積極支持上市公司通過市場化并購重組，整合上下游資源，提升核心競爭力，落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求和服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

    數(shù)據(jù)顯示，2017年，廣東企業(yè)共發(fā)生并購重組914單，金額約4121億元，位居全國第一，其中滬深兩市上市公司發(fā)生并購重組442家次，金額3289億元，約占全國上市公司并購金額的18%。其中，過剩行業(yè)上市公司實施并購重組31家次，交易金額約86.4億元；有180家制造業(yè)上市公司通過并購重組涉足戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加快轉(zhuǎn)型升級。

    “廣東省省長馬興瑞專門作出批示，對廣東局支持企業(yè)并購重組、提升企業(yè)實力所做的工作和取得的成效給予充分肯定。”陳小澎告訴記者。

    二是推動上市公司利用資本市場實現(xiàn)自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。資本市場的多方優(yōu)勢能有效助推上市公司，特別是制造業(yè)上市公司實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，快速將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。目前，廣東優(yōu)勢支柱產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)均已上市，上市公司已成為自主創(chuàng)新的中堅力量。

    三是指導(dǎo)上市公司完善公司治理和激勵約束機制。一方面，推動上市公司完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全長效發(fā)展機制，提高公司決策和執(zhí)行的有效性和合理性。另一方面，鼓勵上市公司實施股權(quán)激勵，構(gòu)建激勵約束長效機制，夯實健康持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

    數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，廣東省制造業(yè)上市公司累計實施股權(quán)激勵193家次，授予激勵對象的股票、期權(quán)合計達24億份，另有92家制造業(yè)上市公司實施了員工持股計劃。

    四是引導(dǎo)上市公司實施現(xiàn)金分紅，積極回報投資者。近年來，廣東證監(jiān)局積極引導(dǎo)轄區(qū)上市公司建立健全現(xiàn)金分紅長效機制，有效推動轄區(qū)形成積極回報投資者的良好氛圍。2017年，廣東全省有420家公司進行現(xiàn)金分紅，現(xiàn)金分紅金額1369多億元，現(xiàn)金分紅公司數(shù)量和金額均創(chuàng)歷史新高。

    積極探索實施“四個監(jiān)管”

    全國金融工作會議提出，金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴格問責的監(jiān)管精神，形成有風險沒有及時發(fā)現(xiàn)是失職、發(fā)現(xiàn)風險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監(jiān)管氛圍。

    “這對包括證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在內(nèi)的金融管理部門的監(jiān)管水平、監(jiān)管能力提出了很高的要求。”陳小澎說，加強監(jiān)管是證監(jiān)會的天職，劉士余主席到證監(jiān)會后提出了依法、全面、從嚴監(jiān)管的理念。“依法、全面、從嚴”，雖然只有短短6個字，但內(nèi)涵豐富，要求很高。

    陳小澎說，作為證監(jiān)會的派出機構(gòu)，廣東證監(jiān)局切實提高政治站位，牢固樹立依法全面從嚴監(jiān)管理念，結(jié)合轄區(qū)實際，積極探索實施“四個監(jiān)管”，不斷增強監(jiān)管實效。

    一是完善分類監(jiān)管。研究制定并在實踐中不斷完善上市公司和證券期貨經(jīng)營機構(gòu)、私募基金、會計師事務(wù)所分類監(jiān)管辦法，根據(jù)評價結(jié)果配置監(jiān)管力量，抓重點公司，抓重點事項，以點帶面，有效緩解監(jiān)管對象數(shù)量眾多與監(jiān)管資源相對不足的矛盾。

    二是注重過程監(jiān)管。通過開好“監(jiān)管會”、上好“培訓(xùn)課”、及時約談高管等多種途徑，層層傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，讓上市公司清楚知道違規(guī)行為所帶來的必然后果，在違規(guī)與懲罰之間建立必然聯(lián)系，從而把監(jiān)管壓力轉(zhuǎn)化為公司主動規(guī)范的內(nèi)生動力。

    2017年，廣東證監(jiān)局先后召開上市公司和機構(gòu)條線的監(jiān)管會議，舉辦各類培訓(xùn)12期，約見談話221家次、577人次，當面指出問題，講透法規(guī)，打好“預(yù)防針”。

    三是加強現(xiàn)場監(jiān)管。現(xiàn)場監(jiān)管是及時發(fā)現(xiàn)問題、妥善處置風險最為有效的手段。去年共開展各種現(xiàn)場檢查278家次，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)問題700個。

    四是合理借力監(jiān)管。借助中介機構(gòu)、新聞媒體、系統(tǒng)各單位及信息技術(shù)的力量，運用一切可以運用的資源和手段，盡可能擴大“統(tǒng)一戰(zhàn)線”，延伸監(jiān)管手臂。

    “下一步，我們將牢牢把握監(jiān)管者的職責定位，認真落實證監(jiān)會的各項部署，大力提升監(jiān)管智能化科技化水平，強化風險監(jiān)測和重點領(lǐng)域風險應(yīng)對處置，加強對轄區(qū)各類市場主體的監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，保護投資者合法權(quán)益，促進轄區(qū)多層次資本市場體系建設(shè)健康發(fā)展，更好地服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展。”陳小澎說。

    李秉恒：利用并購重組

    實現(xiàn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

    全國人大代表、湖北證監(jiān)局局長李秉恒3月4日接受上海證券報記者專訪時指出，并購重組在服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進上市公司快速成長壯大方面發(fā)揮著重要作用，是市場化配置資源的重要方式。

    湖北證監(jiān)局將進一步推動轄區(qū)上市公司利用資本市場并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，在加強過程監(jiān)管的同時，促進轄區(qū)地方國有上市公司積極利用資本市場平臺，優(yōu)化國有資產(chǎn)布局，進一步提升國有上市公司質(zhì)量。

    利用并購重組優(yōu)化國資布局

    近年來，市場化并購重組趨于活躍。李秉恒指出，湖北證監(jiān)局積極落實證監(jiān)會并購重組改革各項要求，嚴格做好監(jiān)管。

    具體來看，一是審慎出具持續(xù)監(jiān)管和重組分道制評價意見，為并購重組審核提供參考；二是及時對重組上市（借殼上市）進行核查，加大對并購重組上市公司的檢查力度，有效防范忽悠式、跟風式重組，支持產(chǎn)業(yè)并購重組，推動轉(zhuǎn)型升級；三是加大對并購重組公司業(yè)績承諾監(jiān)管，對未能完成業(yè)績承諾公司及時采取措施，督促承諾方履行承諾。

    據(jù)介紹，近年來湖北局轄區(qū)上市公司實施完成產(chǎn)業(yè)并購重組40多家次。天茂集團、百川能源、當代明誠等公司通過重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，公司質(zhì)量大幅提升。

    李秉恒稱，下一步湖北證監(jiān)局將從三方面入手，進一步推動轄區(qū)上市公司利用資本市場并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是積極建言獻策。湖北證監(jiān)局將結(jié)合轄區(qū)實際，加大調(diào)研力度，對深化并購重組制度改革提出意見和建議。同時，湖北證監(jiān)局將聯(lián)合地方政府，把推動再融資、并購重組與實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略有機結(jié)合起來。

    二是加強過程監(jiān)管。在支持產(chǎn)業(yè)并購重組、推動轉(zhuǎn)型升級的同時，湖北證監(jiān)局將進一步加大對忽悠式、跟風式重組的打擊力度，優(yōu)化并購重組市場環(huán)境。

    三是推動國有企業(yè)市場化改革。圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，湖北證監(jiān)局將促進轄區(qū)地方國有上市公司積極利用資本市場平臺，優(yōu)化國有資產(chǎn)的布局，進一步提升國有上市公司質(zhì)量。

    依托“上市倍增計劃”

    重點支持綠色、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

    我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。李秉恒指出，經(jīng)濟發(fā)展階段的變化，對金融監(jiān)管提出了更高的要求，在促進上市公司高質(zhì)量發(fā)展方面，湖北證監(jiān)局從多個方面開展工作：強化監(jiān)管，促進公司合規(guī)發(fā)展；主動作為，推動提高發(fā)展質(zhì)效；凈化市場，營造良好外部環(huán)境；積極引導(dǎo)，拓寬直接融資渠道；精心培育，壯大擬上市后備企業(yè)隊伍。

    截至2017年底，湖北省擬上市企業(yè)43家。李秉恒介紹，在2017年新增的報輔報會企業(yè)中，相當一部分屬于創(chuàng)新類企業(yè)，這些企業(yè)的陸續(xù)上市，一定會給湖北經(jīng)濟發(fā)展帶來新的動能。

    他表示，今年湖北證監(jiān)局將加大與地方政府的合作力度，以省政府提出的“上市倍增計劃”為依托，重點支持節(jié)能環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)，以及共享經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟、生物經(jīng)濟、現(xiàn)代供應(yīng)鏈等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，推動全省經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    探索在湖北區(qū)域性市場設(shè)立“種子板”

    規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場是我國完善多層次資本市場體系的重要舉措。李秉恒介紹，湖北證監(jiān)局將貫徹落實區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展的各項要求，將湖北區(qū)域性股權(quán)市場作為責無旁貸的監(jiān)管領(lǐng)域和義不容辭的服務(wù)對象。

    在促發(fā)展方面，湖北證監(jiān)局將在推進區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新發(fā)展上下工夫：一是推動湖北區(qū)域性股權(quán)市場參與普惠金融的各項試點工作，更好發(fā)揮基礎(chǔ)層普惠金融作用，將“四板”市場打造為服務(wù)中小微企業(yè)的重要平臺；二是聯(lián)合地方政府，探索推進在“四板”市場設(shè)立“種子板”，引導(dǎo)轄區(qū)擬上市后備企業(yè)到“種子板”掛牌規(guī)范，建立市場化的培育模式；三是支持依法設(shè)立的私募投資基金等機構(gòu)投資者參與區(qū)域性股權(quán)市場，壯大合格投資者隊伍。

    在促規(guī)范方面，湖北證監(jiān)局將依法依規(guī)履職盡責：一是加強對地方政府開展區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，加強監(jiān)管培訓(xùn)，促使地方監(jiān)管能力與市場發(fā)展狀況相適應(yīng)；二是充分發(fā)揮地方政府和派出機構(gòu)兩方積極性，完善監(jiān)管協(xié)同機制，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，維護市場秩序，切實保護投資者合法權(quán)益，防范和化解金融風險；三是對區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范運作情況進行監(jiān)督檢查，督促落實規(guī)范運行要求，對可能出現(xiàn)的金融風險進行預(yù)警提示和處置督導(dǎo)。

    柳磊：應(yīng)盡快明確

    新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅政策

    新三板市場交易不活躍一直是市場的一塊心病。全國人大代表、遼寧證監(jiān)局局長柳磊4日在遼寧代表團駐地接受上證報記者獨家采訪時表示，新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅方面還沒有明確政策，是新三板交易不活躍的原因之一，建議盡快明確新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅的具體安排，免征二級市場買賣掛牌公司股票的個人所得稅。

    “這方面政策的推出是‘早一天晚一天的事’，現(xiàn)在提出來是希望它快一點出臺。”柳磊稱，相對寬松的稅收環(huán)境有利于投資者積極參與新三板市場建設(shè)。

    根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)【2013】49號文）的精神，新三板原則上可比照上市公司投資者的稅收政策處理。柳磊指出，目前，新三板印花稅和股息紅利個人所得稅政策已經(jīng)實施，股票轉(zhuǎn)讓個人所得稅政策尚未落地，這在一定程度上制約了投資者投資的積極性。

    除了從優(yōu)化新三板市場功能的角度建議減輕新三板投資者稅負之外，柳磊還就推廣“保險+期貨”創(chuàng)新模式建議，對農(nóng)民糧食價格保險給予補貼，降低保費負擔。

    柳磊認為，以“保險+期貨”的方式幫助農(nóng)民對沖價格風險，是近年來我國金融市場探索推出的支持“三農(nóng)”發(fā)展和服務(wù)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的創(chuàng)新做法，在為涉農(nóng)企業(yè)有效管理市場風險、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、促進農(nóng)民增收等方面發(fā)揮了顯著的積極作用。自2016年以來連續(xù)3年的中央一號文件也均提出要“穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’試點”。

    他說，遼寧證監(jiān)局轄區(qū)積極探索實踐，已取得了一定成效。但從“保險+期貨”試點實踐來看，相對較高的保費影響了農(nóng)戶參保的積極性，制約了試點規(guī)模的進一步擴大。

    “國際上通行的做法是，國家給予補貼，一般給予補貼保費的60%至80%，但國內(nèi)目前這一塊還沒有納入到補貼里。”柳磊告訴上證報記者。

    為此，他建議，將“保險+期貨”試點項目納入補貼項目，并直接明確補貼比例為80%以上，形成由政府財政資金補貼大部分保費的長效穩(wěn)定政策，以更好地服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展。