證券時報記者 王一鳴 吳少龍

    為貫徹落實中國證監會《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，健全資本市場功能，提升上市公司質量，保護投資者合法權益，3月9日滬深交易所對外發布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，并向社會公開征求意見。

    據了解，《辦法》的總體指導思想是，堅決貫徹3月2日證監會退市改革意見修訂精神，依法從嚴加大上市公司重大違法強制退市力度。在制度安排上，交易所切實擔起退市決策主體責任，將欺詐發行、重組上市重大違法以及信息披露重大違法等情形納入退市范圍，按照從嚴原則，明確具體標準，落實配套程序機制，做到對重大違法行為全方位覆蓋，不姑息、不遷就，著力維護市場健康秩序。

    《辦法》充分體現了對重大違法強制退市的依法從嚴要求。辦法規定的重大違法退市情形，既包括了首次公開發行、重組上市中的欺詐行為，也納入了年度報告等信息披露重大違法行為。同時，行政處罰和司法判決查明的違法事實均可作為強制退市的認定依據。通過這些安排，實現了對上市公司可能出現的重大違法行為的全覆蓋、嚴處理：

    首先，《辦法》中明確規定，上市公司首次公開發行股票或重組上市行為，被證監會行政處罰或者法院判決認定構成欺詐發行的，應當堅決予以退市，絕不姑息遷就。

    其次，堅決清出通過年報財務指標造假規避退市的上市公司。

    再次，依法處置司法判決與證監會行政處罰查明的各類信息披露重大違法行為?！掇k法》將上市公司日常運行中的信息披露行為也納入了規范范圍，只要公司存在重大違法事實，一經人民法院作出有罪判決，就可對其啟動強制退市程序。并且，《辦法》還規定，上市公司60個月內因信息披露違法被證監會行政處罰3次以上，也應當予以退市。

    最后，為加大退市力度，《辦法》優化了重大違法強制退市相關的程序機制。一方面，縮短重大違法暫停上市期間，規定因觸發重大違法強制退市情形而實施的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月，提高退市效率。另一方面，從嚴把握重大違法公司的恢復上市和重新上市條件。例如，因重大信息披露違法退市的公司申請重新上市時間間隔由1年延長為5年，傳遞從嚴監管重大違法退市的信號。

    在新老劃斷上，也將按照從嚴原則執行。具體而言，新規發布前，上市公司已經因重大違法被終止上市的，適用原規定。新規發布后，公司被行政處罰決定或生效司法裁判認定存在違法事實的，無論其行為發生時點，其是否構成重大違法退市情形均適用新規。

    交易所相關負責人表示，這次證監會、交易所再次啟動退市制度改革，就是要夯實基礎制度建設，規范市場出口，著力形成優勝劣汰的市場機制。這些制度安排，與證監會近年來在首發上市、并購重組等基礎制度方面的改革一脈相承，其主旨就是持續改良市場生態秩序，提高上市公司質量。