目前，上交所已梳理形成針對(duì)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的上市和交易等業(yè)務(wù)規(guī)則

    ■本報(bào)記者 左永剛

    3月23日，就“獨(dú)角獸”企業(yè)回歸A股以及新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的“四新”企業(yè)在A股上市相關(guān)規(guī)則推出時(shí)間等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉回應(yīng)，創(chuàng)造積極的條件讓更多的新經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)上市是證監(jiān)會(huì)貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)決策部署的具體措施。證監(jiān)會(huì)開(kāi)展了一系列調(diào)查，同時(shí)也深入研究借鑒了國(guó)外成熟市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn)，目前該項(xiàng)研究仍然處于研究論證階段，條件一旦成熟，證監(jiān)會(huì)將積極地加以貫徹落實(shí)和推進(jìn)此項(xiàng)工作。

    今年我國(guó)將采取推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展的新舉措，如相關(guān)部門(mén)將完善境內(nèi)上市制度，促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)回歸A股，同時(shí)為境內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)造更加有利的、符合法律規(guī)定的條件。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在兩會(huì)期間表示，中國(guó)存托憑證（CDR）很快推出，會(huì)選擇一批新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，一些“獨(dú)角獸”企業(yè)。閻慶民指出，CDR主要是解決兩地的法律管轄不一樣，解決跨境監(jiān)管等問(wèn)題，有利于已經(jīng)在海外上市和從海外退市的企業(yè)回歸A股。

    DR即“存托憑證”，是境外市場(chǎng)上一種較為成熟的證券品種。它是指境外主體在境內(nèi)發(fā)行的、代表其境外股票等基礎(chǔ)證券權(quán)益的有價(jià)證券。存托憑證通常涉及基礎(chǔ)證券發(fā)行人、存托人、托管人、投資者等多方主體。

    業(yè)內(nèi)人士表示，與其他證券品種相比，存托憑證具有以下幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：一是基礎(chǔ)證券發(fā)行人可以規(guī)避直接發(fā)行股票可能面臨的法律障礙，實(shí)現(xiàn)股票在境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行上市。二是投資者能夠獲取新的投資品種和渠道，直接投資境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)。三是境內(nèi)市場(chǎng)能夠吸引更多境外企業(yè)，國(guó)際化水平可以得到有效提升。

    據(jù)上交所介紹，存托憑證種類繁多，按照基礎(chǔ)證券發(fā)行人在存托憑證發(fā)行過(guò)程中的作用可以分為參與型存托憑證和非參與型存托憑證，目前全球范圍內(nèi)參與型存托憑證已成為市場(chǎng)主流品種；按照發(fā)行流通的目標(biāo)市場(chǎng)，可以分為美國(guó)存托憑證（ADR）、全球存托憑證（GDR）等。在全球存托憑證市場(chǎng)中，美國(guó)存托憑證所占比例最高，阿里、百度、京東等我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都選擇通過(guò)存托憑證方式在美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行上市。

    2001年起，上交所即開(kāi)始研究紅籌公司境內(nèi)發(fā)行股票或CDR上市、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市相關(guān)問(wèn)題，為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市打下了堅(jiān)實(shí)的方案設(shè)計(jì)、制度研究和技術(shù)實(shí)現(xiàn)等工作基礎(chǔ)。尤其是2017年以來(lái)，上交所在此前十多年的扎實(shí)研究基礎(chǔ)上，邊服務(wù)邊思考，通過(guò)走訪調(diào)研、組織召開(kāi)工作座談會(huì)等形式，進(jìn)一步掌握了優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)上市意愿、訴求和共性問(wèn)題，上報(bào)了多份有關(guān)完善現(xiàn)有發(fā)行上市制度、支持大型創(chuàng)新企業(yè)上市的研究報(bào)告。報(bào)告提出的“補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、微調(diào)規(guī)則、簡(jiǎn)便操作”的思路以及相關(guān)工作方案，獲得了監(jiān)管部門(mén)高度認(rèn)可。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前，上交所已梳理形成了針對(duì)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的上市和交易等業(yè)務(wù)規(guī)則。