主持人楊萌：在A股市場(chǎng)中，有關(guān)“退市難”的討論一直持續(xù)。但從今年的情況來看，不論監(jiān)管層的動(dòng)作，還是政策的推出，都傳遞出了監(jiān)管層對(duì)退市制度改革的堅(jiān)定態(tài)度和決心。

    ■本報(bào)記者 杜雨萌

    在A股市場(chǎng)中，有關(guān)“退市難”的討論一直持續(xù)存在。但從今年的情況來看，無論是證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿一個(gè)月內(nèi)兩次表態(tài)要探索創(chuàng)新多種形式的退市渠道，還是上交所時(shí)隔14年再次于同一天對(duì)4家上市公司做出實(shí)施終止上市的決定，都透露出監(jiān)管層對(duì)退市制度改革的堅(jiān)定態(tài)度。

    一位不愿透露姓名的證券行業(yè)研究員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，一直以來，造成A股上市公司退市不暢的原因主要包括以下三方面：一是量化標(biāo)準(zhǔn)仍不夠嚴(yán)厲，財(cái)務(wù)指標(biāo)易操控；二是非量化標(biāo)準(zhǔn)描述籠統(tǒng)，容易執(zhí)行不到位；三是中小投資者賠償和退出渠道不完善。

    事實(shí)上，針對(duì)上述痛點(diǎn)，監(jiān)管層已分別在2012年、2014年和2018年進(jìn)行了明顯的制度改革。尤其是在2018年的退市制度改革中加大了對(duì)強(qiáng)制退市的執(zhí)行力度、強(qiáng)化了主體責(zé)任，以及新增了對(duì)危害國(guó)家安全領(lǐng)域的重大違法行為退市類型。

    上述研究員認(rèn)為，2019年作為A股資本市場(chǎng)改革的重要一年，以注冊(cè)制發(fā)行科創(chuàng)板和有效落實(shí)新退市制度為代表的基礎(chǔ)制度改革開始落地。預(yù)計(jì)在升級(jí)版的退市制度改革影響下，2019年退市制度將在適用范圍、執(zhí)行力度、退出渠道搭建等方面得到顯著提升。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)得知，今年以來截止到6月4日，A股市場(chǎng)有4家上市公司實(shí)施退市，9家上市公司被暫停上市，72家上市公司被特別處理（即戴帽“ST”）。

    “充分發(fā)揮市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能，才能保持資本市場(chǎng)的進(jìn)一步長(zhǎng)久健康發(fā)展。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年無疑是資本市場(chǎng)的改革大年，尤其是在退市制度改革方面，預(yù)計(jì)在更嚴(yán)格的退市條件以及更便利的退市環(huán)境下，會(huì)有更多的劣質(zhì)企業(yè)出清。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，“完善退市制度”屢次被監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)。

    談及未來在完善退市制度改革方面還有哪些期待時(shí)，卞永祖認(rèn)為，一方面要繼續(xù)擴(kuò)大退市公司的范圍，制定更加細(xì)致的退市標(biāo)準(zhǔn)，另一方面，也要制定更加嚴(yán)格、透明、簡(jiǎn)便的退市流程，讓進(jìn)入退市流程的企業(yè)能夠在較短的時(shí)間內(nèi)完成退市，以此減少炒作的空間。同時(shí)，也還要制定更加嚴(yán)格的保護(hù)投資者機(jī)制，樹立更健康的投資文化。

（策劃 杜雨萌）