10月13日，由中國政法大學企業法務研究中心和賽尼爾法務智庫主辦，中國經濟信息社、北京仲裁委員會支持的“第十二屆中國上市公司法律風險與合規指數發布會暨2019中國上市公司法律風險與合規管理高峰論壇”在北京舉辦。現場發布了《中國上市公司法律風險指數報告（2019）》。《報告》指出，風險指數對上市公司非標報告、公司違規、高管責任、公司訴訟、債券違約、上市公司退市等風險事件具有預警作用。

    為上市公司把脈問診

    從2008年起，《中國上市公司法律風險指數報告》每年發布一次，今年是第十二次。中國政法大學法學院院長焦洪昌指出，中國上市公司法律風險指數借鑒了國際先進思想和理念，構造了以上市公司為主的“企業法律風險指數測評系統。”中國政法大學企業法務研究中心從2008年開始連續發布中國上市公司法律風險指數報告，為上市公司把脈問診，提出問題解決方案，產生了廣泛深刻的社會影響。

    從行業法律風險指數總體狀況分析，《報告》采用了證監會對上市公司的分類法，總共分46個行業。2018年度，廢棄資源綜合利用業的風險得分最高，比整體均值高56.61%；租賃和商務服務業風險得分次之，比整體均值高26.05%。風險得分最低的是科學研究和技術服務業，比整體均值低17.32%；其次是衛生和社會工作業，比整體均值低14.85%。

    《報告》指出，與“科技創新”和“消費升級”相關的宏觀經濟亮點行業，法律風險指數行業得分低于上市公司整體均值。例如，法律風險最低的科學研究和技術服務業（排名第46位），第二低的衛生和社會工作（排名第45位），主要由科技和新興企業構成。與消費相關的食品制造業，文化、體育和娛樂業在46個行業中分別排名第43位和第44位。

    《報告》指出兩大新發現，值得企業管理界以及有關機構關注研究。

    第一個發現是上市公司多元化轉型3年后，為風險高發期。第二個發現是新股發行4-5年后，風險水平與整體市場趨同。

    促進公司合規管理

    《報告》顯示，2018年，上市公司法律風險指數涉及六大分項領域，即公司治理、合規、訴訟、業務、財務、員工六大領域，其中合規風險、訴訟領域風險快速上升，員工領域風險下降。

    “《中國資本市場法制發展報告》指出，對于資本市場，人們更多關注的往往是股價的漲與跌，指數的高與低，交易的盈與虧，融資的多與少等，而較少注意這些經濟現象背后的法律制度和法治建設。”中國政法大學法學院院長焦洪昌指出，上市公司法律風險依然值得各公司注意。

    “人們常說，股票市場是經濟的‘晴雨表’。上市公司作為優質企業的代表，其企業治理狀況既直接關乎自身發展前景、影響投資人利益，也間接反映我國企業的合規水平和法治經濟發展狀況。”焦洪昌指出，越來越多的公司尤其是上市公司認識到法治對資本市場的重要性。但僅僅認識還不夠，還要將認識轉化成實際行動。一方面，要轉變現在的法學研究視角，即要從純理論研究轉變為實證研究，凸顯法學研究的實踐價值。另一方面，上市公司需利用專業化數據，結合自身特點，實行“四位一體”的合規管理。

    焦洪昌指出，中國政法大學企業法務研究中心與賽尼爾法務智庫團隊提出的“企業法律風險指數”，恰好是以“法律風險”為獨特研究視角直觀反映上市公司法律風險程度及其治理水平，有效填補了該領域的空白。這不僅對上市公司的投資者等各方主體具有重要的參考價值，也有利于推動中國上市公司合規管理建設。