11月3日，國資委主任郝鵬在第三屆中國企業改革發展論壇上表示，今年前三季度，全國國資系統監管企業實現營業收入41.8萬億元，同比增長7.4%，實現凈利潤2萬億元，同比增長8.9%，保持了穩中有進的發展態勢。“我們鼓勵支持國有企業在更大范圍、更深層次、更高水平上與各類所有制企業深化合作，攜手促進中國經濟的高質量發展。”

    根據國務院國資委研究中心11月2日發布的《中央企業高質量發展報告》，2019年1月份至9月份，中央企業各級企業新增混合所有制企業超過600戶。2013年至2018年，實施混改的中央企業子企業中，混改后實現利潤增長的企業超過70%。

    盤古智庫高級研究員盤和林對證事聽君表示，近5年的周期以及70%以上實現利潤增長，即便有其他影響因素，數據依然很有說服力，說明混改取得了較好的效果。

    “從前兩批國企改革試點公司實際效果來看，雖然不同的公司采取的混改方案不同，通過混改解決的問題方向有所差異，但是效果是十分顯著的”，聯儲證券首席投資顧問胡曉輝對證事聽君表示。

    No.1

    國企改革擴圍加速

    今年以來，國企混改進入實質加速階段。今年5月份，國務院國有企業改革領導小組審議通過第四批混改試點名單，共有160家企業，資產總量超過2.5萬億元。其中，中央企業系統107家，地方企業53家。較前三批50家企業來看，國企混改已經全面鋪開，進入擴圍加速期。

    胡曉輝認為，經過前三批混改的成功推動，已經積累了十分豐富的混改經驗，新的混改推動將更加有序，從大的方向上還是引入資本，改善治理結構，推動整體上市進程，通過股權激勵，推動業績復蘇方面發力，具體形式一定是百花齊放。

    2017年8月份，作為首批混改試點的中國聯通宣布混改，中國人壽、騰訊、百度、京東等戰略投資者認購90億股中國聯通A股股份，新引入戰略投資者持股比例約35%，聯通集團持股比例降低至36.7%。

    混改后中國聯通經營業績改善明顯。今年前三季度，中國聯通實現營業收入2171.21億元，同比下降1.18%，實現凈利潤43.16億元，同比增長24.38%，較2017年前三季度13.12億元的凈利潤，增長228.96%。

    11月3日，聯通集團總會計師朱可炳在論壇上表示，實施混合所有制改革在宏觀上有助于把資本的功能放大、提升資本的收益性、流動性和平等性，實現做強做優做大，而不可否認的是，在微觀上確實能夠提升效率、激發活力。

    “從聯通的實踐來看，一是董事會構成的多元化帶來了文化的沖突和碰撞使原來的習慣不再習以為常。二是聯通引入的戰略投資者大多是互聯網企業，帶來了全新的互聯網化思維，改變了企業原有的資源配置的方式，提升了運作的效率。三是混改是一個契機，給改革提供了一個切入點。”

    今年以來，國企改革從電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工領域，擴展到郵政、鹽業兩大重點領域。今年9月份，中鹽股份引入13家投資者，中鹽集團董事長李耀強同時向媒體透露，下一步將盡快啟動中鹽股份IPO上市。10月9日，中國郵政董事長劉愛力表示，中國郵政將對中郵保險、中郵科技、中郵速遞易引入戰略投資人，進行混合所有制改革。10月底，郵儲銀行IPO首發申請獲通過。

    在央企混改不斷擴圍的同時，地方國企改革也明顯加速。據了解，北京、上海、山西、江西、四川等多地目前均已出臺國企混改操作指引。

    近日，格力電器混改落幕，珠海明駿投資合伙企業（有限合伙）（實控人為高瓴資本）接手格力電器15%股權，成為公司新實控人，混改完成后，格力集團成為僅持股3%的小股東。業內認為，格力電器的混改將成為國企改革標桿。

    郝鵬表示，混合所有制改革要更加突出轉換經營機制，探索建立有別于國有獨資和全資企業的管控模式。進一步加大企業市場化改革力度，積極推進經理層任期制契約化管理，加快推進職業經理人制度，建立更加靈活、高效的收入分配機制，統籌運用好股權激勵、分紅激勵、員工持股等政策措施，積極探索運用超額利潤分配、虛擬股權、項目跟投等方式，充分調動各類人才干事創業的積極性。

    No.2

    資本市場成為國企改革“主陣地”

    隨著國企混改整體呈現出擴圍的積極態勢，資本市場也已成為國企混改的“主陣地”。

    從政策面來看，2015年9月24日，國務院正式發布《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》。在總共29條《意見》中，其中8條直接涉及資本市場和股市，這充分說明了資本市場在國企混改中的重要作用。

    從企業財務數據面來看，剛剛發布的《中央企業高質量發展報告》顯示，上市公司已經成為中央企業運營的主體，中央企業資產的65%、營業收入的61%、利潤總額的88%都來自上市公司。

    國務院國資委有關負責人在談及國有企業混合所有制改革時也曾表示，資本市場對混合所有制改革有助力作用，資本市場發展好了，會給混合所有制改革提供很好的空間。

    資本市場已成為推進國企混改的一個重要平臺。國有企業可以通過兼并重組、吸收合并、資產注入等現代資本運作方式進行戰略性布局調整，重塑與打造國有資產經營主體，借力資本市場實現混改目標。

（編輯 吳曉璐）