本報記者 侯捷寧

    12月28日，新修改的證券法在十三屆全國人大常委會第十五次會議閉幕會上表決通過，修訂后的證券法明年3月1日正式實施。歷時四年多、歷經四次審議的“升級版”證券法出爐標志著中國資本市場在市場化、法治化的道路上又邁出至關重要的一步。

    12月28日，在全國人大常委會辦公廳舉行的新聞發布會上，中國證監會法律部主任程合紅表示，這次證券法修改一個非常重要的內容就是注冊制，也是市場和有關方面非常關注的。主要有四方面內容：

    一是精簡優化了證券發行的條件。將現行證券法規定的公開發行股票應當“具有持續盈利能力”的要求改為“具有持續經營能力”。另外，在債券公開發行方面，把原來公開發行的債券要求公司有凈資產的數額標準也取消了。“這樣的修改有利于打破證券發行監管中的行政審批思維，符合注冊制改革的精神。”程合紅表示。

    二是調整了證券發行的程序。在明確規定國務院證券監督管理機構，或者國務院授權的部門作為法定的注冊機關的基礎上，取消了原來法律規定的發行審核委員會制度，并明確證券交易所等機構可以按照規定對證券發行的申請進行審核。同時，授權國務院規定證券公開發行注冊的具體辦法。

    三是強化了證券發行中的信息披露。實行注冊制，其中非常關鍵的就是要以信息披露為核心，所以這次證券法修改明確規定發行人報送的證券發行申請文件，應當充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，要求內容真實準確完整，簡明清晰，通俗易懂。證券法的這次修改中專門設立一章，對信息披露做了系統的規定。

    四是新修訂的證券法第九條第一款，規定證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟由國務院規定。這是為實踐中注冊制的分步實施留出制度空間。

    程合紅表示，注冊制是中央的大政方針，也是這次證券法的明確規定，必須毫無疑問地堅決貫徹落實。但他同時指出，注冊制的推進是分步到位的。因為證券市場有不同的板塊，有不同的證券品種，推行注冊制在客觀上也不可能一步到位，一蹴而就。這也是證券法這次新增加這一條授權國務院對注冊制的具體范圍、實施步驟作出具體規定的一個考慮。

    此外，程合紅還透露說，證監會正在抓緊研究推進創業板改革。按照這次法律的授權，證監會將充分考慮市場實際，特別是要把握好證券發行、證券注冊、市場承受能力有機統一銜接，按照國務院的統一部署，分步、穩妥推進。

    但需要注意的是，法律授權有實施步驟，可能在全面實施之前有一部分板塊或者品種還沒有實行注冊制，會根據國務院的安排，繼續適用修改前的證券法中關于證券發行核準的規定。

（編輯 才山丹）