中央全面深化改革委員會第十三次會議昨日審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》。為貫徹落實《總體方案》，證監會發布了四部規章制度，向社會公開征求意見，這意味著創業板改革并試點注冊制的啟動。

    具體來看，四部規章制度包括《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法》《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法》《創業板上市公司持續監管辦法》征求意見稿和擬修訂的《證券發行上市保薦業務管理辦法》。

    證監會副主席李超表示，改革中要把握好“一條主線”、“三個統籌”。“一條主線”，即實施以信息披露為核心的股票發行注冊制，提高透明度和真實性，由投資者自主進行價值判斷，真正把選擇權交給市場。“三個統籌”：一是統籌推進創業板改革與多層次資本市場體系建設，堅持創業板與其他板塊錯位發展，推動形成各有側重、相互補充的適度競爭格局。二是統籌推進試點注冊制與其他基礎制度建設，實施一攬子改革措施，健全配套制度。三是統籌推進增量改革與存量改革，包容存量，穩定存量上市公司和投資者預期。

    本輪改革基于板塊定位和創新創業企業特點，優化創業板首次公開發行股票（IPO）條件，制定更加多元包容的上市條件。允許符合條件的特殊股權結構企業和紅籌企業在創業板上市，為未盈利企業上市預留空間。充分考慮創業板存量投資者的權益和交易習慣，存量投資者適當性要求基本保持不變，對新開戶投資者設置與風險相匹配的適當性要求，增設了一定資產和交易經驗的準入條件。

    在試點注冊制安排方面，參照科創板的做法，在堅持規范、透明、公開，嚴把質量關的基礎上，將審核注冊程序分為交易所審核、證監會注冊兩個相互銜接的環節。證監會對深交所審核工作進行監督。壓實發行人和中介機構責任，加大對違法違規行為的處罰力度。為做好工作銜接，自主要制度規則征求意見之日起，證監會不再受理創業板IPO申請。主要制度規則實施時，深交所開始受理新的創業板IPO申請，證監會將與深交所切實做好在審企業審核工作銜接安排。創業板再融資、并購重組涉及證券公開發行的，與IPO同步實施注冊制。

    本次改革對創業板市場基礎制度做了完善。一是構建市場化的發行承銷制度，對新股發行定價不設任何行政性限制，建立以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制。二是完善創業板交易機制，放寬漲跌幅限制，優化轉融通機制和盤中臨時停牌制度。三是構建符合創業板上市公司特點的持續監管規則體系，建立嚴格的信息披露規則體系并嚴格執行，提高信息披露的針對性和有效性。四是完善退市制度，簡化退市程序，優化退市標準。完善創業板公司退市風險警示制度。對創業板存量公司退市設置一定過渡期。

    在改革推進過程中，證監會將會同有關方面推出一系列配套改革措施，認真貫徹新修訂的證券法，完善有關制度規則，嚴厲打擊欺詐發行等違法行為，穩步推進實施新證券法規定的證券民事訴訟制度，推動社保基金、保險資金、養老金等中長期資金入市。

    針對投資者適當性要求，李超表示，創業板改革并試點注冊制后，發行條件包容性增強，允許不同發展階段、不同類型的企業發行上市，同時交易、退市等相關基礎制度都有一定變化，對投資者的專業經驗和風險承受能力提出了更高的要求。新開戶投資者沒有參與過創業板交易，存量投資者對創業板市場情況相對比較了解。因此，對創業板改革后新入市投資者增設準入條件，同時保持現有投資者適當性要求不變，是符合實際情況的安排，有利于創業板改革后市場平穩運行。滿足準入條件的投資者也要綜合考慮自身風險承受能力，在對市場風險有充分了解的基礎上理性投資。

    李超還指出，證監會將按照錯位發展、適度競爭的原則，統籌推進創業板改革和科創板發展。在實施創業板各項改革措施的同時，支持科創板盡快形成一定規模，樹立良好品牌和示范效應。支持科創板在基礎制度改革方面先行先試，提高科創板投融資的便利性，更好發揮“試驗田”作用。