證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    曾經(jīng)令市場(chǎng)震驚的寧波東力21億元并購(gòu)詐騙案終于塵埃落定。寧波東力近日發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，針對(duì)寧波東力、深圳市年富供應(yīng)鏈有限公司涉嫌信息披露違法違規(guī)一案，已調(diào)查完畢，并擬依法作出行政處罰及市場(chǎng)禁入措施。

    今年以來，證監(jiān)會(huì)已對(duì)3起重組標(biāo)的財(cái)務(wù)造假案進(jìn)行處罰，據(jù)接近監(jiān)管層的相關(guān)人士表示，將重點(diǎn)關(guān)注并嚴(yán)厲打擊并購(gòu)重組中財(cái)務(wù)舞弊等違法違規(guī)行為，在日常監(jiān)管環(huán)節(jié)即警惕跨行業(yè)并購(gòu)、高估值并購(gòu)等現(xiàn)象，堅(jiān)持打早打小，對(duì)于涉嫌違法的，將堅(jiān)決打準(zhǔn)打狠。

    寧波東力并購(gòu)標(biāo)的

    財(cái)務(wù)造假案落定

    調(diào)查近11個(gè)月，寧波東力的立案調(diào)查結(jié)果浮出水面。據(jù)事先告知書，公司2017年完成的重大資產(chǎn)重組被注入了水分，重組前和重組后都有造假的情形。對(duì)此，監(jiān)管層擬對(duì)上市公司、并購(gòu)標(biāo)的等相關(guān)責(zé)任方及其責(zé)任人等進(jìn)行行政處罰，其中還有人被采取了終身市場(chǎng)禁入措施，令人為之一嘆。

    寧波東力于2007年8月在深交所上市，主要業(yè)務(wù)為傳動(dòng)設(shè)備、門控系統(tǒng)的生產(chǎn)和銷售。年富供應(yīng)鏈?zhǔn)菍幉|力2017年7月以21億元高價(jià)收購(gòu)的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供進(jìn)出口報(bào)關(guān)、采購(gòu)銷售執(zhí)行、資金結(jié)算支持等綜合性供應(yīng)鏈管理服務(wù)。收購(gòu)后，年富供應(yīng)鏈承諾2017、2018、2019年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)將分別不低于2.2億元、3.2億元、4億元，如未達(dá)標(biāo)將進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

    2018年6月，寧波東力就年富供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)造假向?qū)幉ㄊ泄簿旨皩幉ㄗC監(jiān)局報(bào)案。

    2018年8月，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司立案調(diào)查。經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，寧波東力子公司年富供應(yīng)鏈存在以下三項(xiàng)違法事實(shí)，一是虛增收入、利潤(rùn)，自2014年7月到2018年3月，通過虛增出口代理服務(wù)費(fèi)率和虛構(gòu)境外代理采購(gòu)和銷售業(yè)務(wù)兩種方式虛增營(yíng)業(yè)收入34.82億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.36億元；二是虛增應(yīng)收款項(xiàng)3.17億元，將無法收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為對(duì)關(guān)聯(lián)公司的虛假應(yīng)收款項(xiàng)；三是隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易，與實(shí)際控制的香港公司開展購(gòu)銷業(yè)務(wù)且未披露。

    業(yè)內(nèi)人士指出，這是典型的跨界并購(gòu)，凸顯“三高”亂象。年富供應(yīng)鏈2014年意圖通過并購(gòu)或境外IPO的方式進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，開始虛做利潤(rùn)。2017年7月高溢價(jià)被寧波東力并購(gòu)后，為了業(yè)績(jī)承諾變本加厲繼續(xù)財(cái)務(wù)造假。寧波東力管理人員普遍缺乏供應(yīng)鏈行業(yè)相關(guān)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，并購(gòu)后仍由年富供應(yīng)鏈原團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)，直到2018年3月才派駐財(cái)務(wù)副總監(jiān)，長(zhǎng)期未能深入了解公司日常運(yùn)營(yíng)并實(shí)施有效管控。后期隨著公司財(cái)務(wù)自查的深入，以及年富供應(yīng)鏈不斷要求上市公司增加擔(dān)保而引起警覺，直至案發(fā)。

    同時(shí)，系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假隱蔽性強(qiáng)，凸顯“三個(gè)利用”。一是利用真實(shí)客戶和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。年富供應(yīng)鏈根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)利用真實(shí)的客戶虛構(gòu)業(yè)務(wù)或虛增服務(wù)費(fèi)率，存在客戶配合簽訂虛假合同、配合資金流轉(zhuǎn)以及在詢證函余額不符的情況下蓋“相符”章的情況，客觀造成財(cái)務(wù)造假長(zhǎng)期未暴露。二是利用境外實(shí)體。年富供應(yīng)鏈利用其控制的境外實(shí)體虛構(gòu)境外代理采購(gòu)和銷售業(yè)務(wù)，這種完全在境外進(jìn)行購(gòu)銷的業(yè)務(wù)模式操作簡(jiǎn)便，境外實(shí)物流較難追溯，被發(fā)現(xiàn)的難度較大。三是利用供應(yīng)鏈行業(yè)具有的融資性質(zhì)。供應(yīng)鏈行業(yè)資金進(jìn)出頻繁，年富供應(yīng)鏈又采用總額法核算，資金量大，往來頻繁，使得虛增業(yè)績(jī)、掩蓋壞賬等有較大的操作空間，對(duì)違法事實(shí)的甄別和調(diào)查梳理帶來很大困難。

    另外，寧波東力案造假時(shí)間長(zhǎng)，金額大。年富供應(yīng)鏈?zhǔn)杖肜麧?rùn)連續(xù)五年惡意造假，從2014年7月持續(xù)到2018年6月案發(fā)，2014年~2017年虛增利潤(rùn)金額分別為3627萬元、9114萬元、4927萬元、1.95億元，加上2018年第一季度6359萬元，合計(jì)虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.36億元、虛增收入34.82億元。

    近日證監(jiān)會(huì)擬決定，責(zé)令年富供應(yīng)鏈改正，給予警告，并處以頂格罰款；責(zé)令寧波東力改正，給予警告，并處以30萬元罰款。此外，除擬對(duì)相關(guān)責(zé)任人給予警告、罰款外，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)6位責(zé)任人員分別采取市場(chǎng)禁入措施。

    今年4月，年富供應(yīng)鏈合同詐騙案也作出刑事終審裁定，年富供應(yīng)鏈被判處罰金3000萬元，其直接負(fù)責(zé)的主管人員被判處無期徒刑，并沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

    一起高達(dá)21億元的并購(gòu)重組案終于唏噓收?qǐng)觥?/p>

    并購(gòu)重組財(cái)務(wù)造假

    遭嚴(yán)懲

    除了寧波東力之外，證監(jiān)會(huì)今年以來還對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)、康尼機(jī)電等因并購(gòu)引發(fā)的財(cái)務(wù)造假案進(jìn)行了處罰。

    5月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)康尼機(jī)電及其相關(guān)董監(jiān)高下發(fā)了《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，因在重組其子公司廣東龍昕科技過程中存在兩項(xiàng)違法行為，康尼機(jī)電和相關(guān)負(fù)責(zé)人將領(lǐng)到罰單。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，龍昕科技將3.045億元定期存單質(zhì)押后作定期存款核算，未向康尼機(jī)電匯報(bào)質(zhì)押情況，導(dǎo)致康尼機(jī)電披露的《重組報(bào)告書》和《2017年年度報(bào)告》存在重大遺漏。同時(shí)，2015年至2017年，龍昕科技通過虛開增值稅發(fā)票或未開票即確認(rèn)收入的方式，累計(jì)虛增收入9億多元，虛增利潤(rùn)3.5億元，導(dǎo)致康尼機(jī)電披露的相關(guān)重組報(bào)告存在虛假記載。

    證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局6月對(duì)上市公司長(zhǎng)園集團(tuán)因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)發(fā)出了《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。為完成并購(gòu)業(yè)績(jī)承諾，長(zhǎng)園和鷹涉嫌通過虛構(gòu)海外銷售、提前確認(rèn)收入、簽訂“陰陽合同”等多種方式虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，相關(guān)造假行為多達(dá)11單，最終導(dǎo)致長(zhǎng)園和鷹虛增營(yíng)業(yè)收入合計(jì)約3.6億元，占同期真實(shí)營(yíng)業(yè)收入的1/3左右。長(zhǎng)園和鷹原董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、常務(wù)副總裁因涉嫌直接參與實(shí)施造假，深圳證監(jiān)局?jǐn)M采取5至10年的證券市場(chǎng)禁入措施，長(zhǎng)園集團(tuán)因?yàn)閷?duì)子公司管理不善也遭到了處罰。

    據(jù)接近監(jiān)管層的相關(guān)人士表示，在強(qiáng)化并購(gòu)重組監(jiān)管的同時(shí)，對(duì)于存在的財(cái)務(wù)造假行為，一方面要在日常監(jiān)管中就警惕關(guān)注“三高”并購(gòu)，涉嫌違法的要打準(zhǔn)打狠；另一方面，證監(jiān)會(huì)也會(huì)精準(zhǔn)追究相關(guān)主體責(zé)任，明確監(jiān)管導(dǎo)向，區(qū)分上市公司和并購(gòu)標(biāo)的責(zé)任。

    以寧波東力的調(diào)查和處罰為例，證監(jiān)會(huì)考慮了寧波東力的主動(dòng)報(bào)案情形，考慮了個(gè)別高管在發(fā)現(xiàn)年富供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)造假中的立功情形，考慮了董監(jiān)高的職責(zé)范圍，并非根據(jù)簽字責(zé)任一并處罰，體現(xiàn)了監(jiān)管的針對(duì)性，引導(dǎo)市場(chǎng)相關(guān)主體履職盡責(zé)。