劉俊海認為，只有聽取各方當事人的利益訴求，把《刑法》修改得精準，建立與金融市場可持續發展相匹配的法治化生態環境，才能不斷規范市場秩序，保護企業與投資者的合法權益

    本報見習記者 郭冀川

    新《證券法》實施已經快5個月了，記者了解到，《中華人民共和國刑法修正案（十一）（草案）》（下稱《刑法修正案（草案）》）目前正在征求意見之中。法律界人士稱，新《證券法》大幅提高了資本市場違法犯罪的成本，《刑法》也需要做出相應修改，共同構筑中國資本市場的“嚴刑峻法”。

    中國人民大學商法研究所所長劉俊海接受《證券日報》記者采訪時表示，此前召開的金融委第三十六次會議提出，配合立法機關加快《刑法》修改等工作進度，進一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度，研究全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”工作要求，目的就是推動社會各界積極關注，參與到《刑法》修正的討論中。

    近日，京師律師事務所便在京舉行研討會，為《刑法修正案（草案）》提出合理化建議。京師（全國）刑事專業委員會副秘書長李齊廣對《證券日報》記者表示，過去核準制下欺詐發行問題并不明顯，隨著注冊制推進，需要嚴格防范欺詐發行，建議通過增加處罰力度，提高處罰清晰度，將欺詐發行的處罰條款進一步明確，從過去列舉式立法方式，變為概括、列舉結合，明確欺詐發行的定義與處罰。

    欺詐發行、財務造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”，損害廣大投資者合法權益，危及市場秩序，制約資本市場功能的有效發揮。實踐證明，提高懲戒力度是減少逐利性違法行為的有效手段，新《證券法》和《刑法修正案（草案）》大幅提高違法行為的成本，除了形成對金融違法行為的有效懲處，還能起到預防不法行為的作用。

    劉俊海表示，隨著《刑法》修正征求意見提出，不斷有政策信號釋放，提高《刑法》修正事件的社會影響力，一方面是震懾不法行為，另一方面此次《刑法》修正明顯體現出了科學立法、民主立法、透明立法、開門立法原則，不斷在征集社會各界對《刑法》修正的意見建議。

    此次《刑法》修正不僅征求法律人士、專家學者的建議，也通過各種渠道積極聽取社會各界的聲音。劉俊海認為，只有聽取各方當事人的利益訴求，把《刑法》修改得精準，建立與金融市場可持續發展相匹配的法治化生態環境，發揮引導行為的同時，凸顯刑法打擊犯罪作用，才能不斷規范市場秩序，保護企業與投資者的合法權益。

    北京市證信律師事務所金融證券部高級顧問陳高慧對《證券日報》記者表示，此次《刑法》修正的重點是完善破壞金融秩序犯罪規定，加大對非法集資、資本市場重大違規、非法金融活動等金融犯罪懲治，通過更嚴厲的自由成本和經濟成本懲戒犯罪，與新《證券法》關于證券違法行為的行政處罰形成聯動互補。

    陳高慧建議，可以適度提高金融犯罪行為的刑罰最低刑，《刑法修正案（草案）》側重提高金融犯罪行為最高刑罰，最低刑罰仍然是拘役，最高刑罰可以實現對一部分犯罪行為的打擊，而最低刑罰的提高可以形成更大范圍的打擊，更有效的形成震懾力。

    法律有四大責任，信用責任、民事責任、行政處罰責任、刑事責任，這四大責任從低到高構成了一張法網，讓不法分子無可乘之機。劉俊海指出，過去這張法網的網眼略大，違法犯罪成本較低，使得上市公司和大股東們，從資本市場違法獲得上百億資金的使用權，卻最高處以幾十萬的懲罰，一些犯罪嫌疑人逃過了刑事處罰，僅僅處以罰金。因此在新《證券法》出臺后，《刑法》也要與之同頻共振，做好法律責任中最為嚴厲的那一環。

    劉俊海說：“從法理上說，刑事責任要比行政處罰更重，但由于《刑法》規定的刑事責任是參照1998年《證券法》而設計的。如今新《證券法》大幅提升了違法行為的行政處罰力度，因此《刑法》的刑事處罰力度要更為嚴厲，這樣才能有效震懾不法行為，如今已經到了修改《刑法》中關于金融犯罪條款的時機了。”

（編輯 上官夢露）