本報記者 吳曉璐

    6月10日，在第十三屆陸家嘴論壇上，證監會主席易會滿表示，設立科創板并試點注冊制具有開創性和突破性，各項制度安排還需要在實踐中不斷發展完善，改革中出現一些新情況新問題是科創板走向成熟必然要經歷的。要保持改革定力，堅守“硬科技”定位，進一步完善相關規則，持續提升科創板服務實體經濟質效，持之以恒，久久為功。

    保持改革定力

    堅守科創板“硬科技”定位

    在2019年的陸家嘴論壇上，科創板正式宣布開板，至今已近兩年。易會滿表示，從目前的情況看，科創板注冊制改革整體效果較好，符合預期。

    一是支持“硬科技”的示范效應初步顯現。2020年，科創板公司研發投入與營業收入之比的中位數為9%，研發人員占公司人員總數的比重平均為28.6%，平均擁有發明專利104項，均高于其他板塊。科創板集聚了一批集成電路、生物醫藥、高端裝備制造等領域的科創企業，“硬科技”成色逐步顯現。

    二是改革的“試驗田”作用得到較好發揮。科創板試點注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列制度創新，形成了可復制可推廣的經驗，為創業板等存量市場改革提供了有益借鑒。

    三是市場運行總體平穩。兩年來，科創板主要指標運行平穩，市場流動性水平與其板塊定位、投資者適當性、交易制度安排等基本適配。

    處理好注冊制改革與

    提高上市公司質量關系

    對于近期市場關注的IPO常態化發行、企業赴境外上市和更好發揮商品期貨功能、對沖價格風險等三個問題，易會滿亦進行回應。

    有觀點認為IPO發行有所收緊。易會滿表示，IPO發行既沒有收緊，也沒有放松；在發行節奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環境以及一二級市場的協調發展，積極創造符合市場預期的新股發行生態。從數據看，近三年IPO數量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。

    “應該說，IPO繼續保持了常態化發行，而且增速還不慢。為什么一些市場主體會有收緊的感覺呢？”易會滿認為，可能有幾個方面因素：一是落實新證券法的要求，對中介機構的責任壓得更實了；二是加強股東信息披露監管，明確了穿透核查等相關要求；三是按照實質重于形式的原則，完善了科創屬性評價體系，強化了對“硬科技”要求的綜合研判。

    “這么做的考慮，主要是為全市場穩步推進注冊制改革創造條件，也是處理好注冊制改革與提高上市公司質量關系的應有之義，同時也有利于防止資本無序擴張，防范板塊套利，維護公開公平公正的發行秩序。”易會滿表示。

    對于如何看待企業赴境外上市，易會滿表示，一直以來，證監會對企業選擇上市地持開放態度。選擇合適的上市地是企業根據自身發展需要作出的自主選擇。一些企業愿意到境外上市，一些赴境外上市的企業愿意回歸，有來有去是一種正常現象，證監會總體都持支持態度。企業不論在哪個市場上市，都要遵守當地的法律法規，都要樹立公眾公司的意識，敬畏法治，敬畏投資者。全球各監管機構也需要進一步加強相互之間的執法合作，共同為市場提供良好的監管預期和環境，共同打擊違法違規行為。同時，證監會將切實處理好開放與安全的關系，企業赴境外上市的前提，是要符合境內相關法律法規和監管要求。

    對于如何更好發揮商品期貨功能、對沖價格風險，易會滿表示，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經濟復蘇不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格出現持續上漲，總體看期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小于現貨。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮，境內一批產業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權工具，有效對沖原材料價格上漲風險，對穩定企業生產經營取得了較好的效果。

    易會滿指出，由于多方面原因，一些大宗商品國際貿易的定價基準，還主要依賴于國際現貨指數和場外市場報價。“在這里，我們呼吁相關國際機構，建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。”