業內專家提示，回購并非股價上漲信號

    本報記者 吳曉璐

    今年上半年，A股新增股份回購計劃和回購實施金額較去年同期顯著增長。其中，新增回購計劃250單，同比增長117.74%；實施回購共耗資656.19億元，較去年同期增長171.63%。

    市場人士認為，近年來，上市公司股份回購完成度逐年提升。今年上半年，上市公司回購熱度提升，主要是由于政策支持和鼓勵、公司看好未來業績增長以及提振股價等三方面原因。但上市公司回購并非股價上漲信號，投資者需要理性看待。

    據同花順iFinD數據統計，截至6月30日，年內243家上市公司發布250單回購計劃（以董事會預案公告日統計），同比增長117.74%。其中，滬深交易所主板187單，創業板54單，科創板9單。

    “今年上市公司回購計劃數量增多，一是公司看好自身業績增長，通過回購的方式更多地分享公司成長紅利；另一個原因則是現在退市規則中有面值退市和市值退市的規定，通過回購可以對沖此方面的風險。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    粵開證券首席市場分析師李興對《證券日報》記者表示，上市公司進行股票回購體現出公司管理層對未來發展前景和經營情況的樂觀。年初至今市場表現分化，部分企業股價表現不盡如人意，上市公司積極回購表明管理層希望企穩股價，增添投資信心，減少股價大幅下降的空間。

    近日，格力電器發布公告，將第二期回購股份用途由“員工持股計劃或者股權激勵”調整為“注銷以減少注冊資本”，引發市場熱議。一位券商資深分析人士對《證券日報》記者表示，上市公司回購股份主要是用于股權激勵或注銷。注銷回購股份有利于提升每股收益，但對公司資金要求更高一些。回購用于股權激勵則能夠更好地把員工的短期利益和公司長期發展結合起來，是目前回購股份的主流方向。

    從回購目的來看，上述250單計劃中，204單回購股份用于實施股權激勵或員工持股計劃，占比81.6%。其中，部分公司表示，若回購股份未能實施員工持股計劃或股權激勵計劃，則未使用的部分將依法予以注銷，相應減少公司注冊資本。

    此外，有14單回購直接用于注銷，32單回購用于維護公司價值及股東權益或用于轉換公司發行的可轉債等。

    “回購股份用于股權激勵，表明管理層希望給予投資者更大信心且對企業未來發展表示樂觀。這表達了企業對高管、核心技術人員的重視和激勵，能在一定程度上為公司未來向好發展打下基礎。”李興表示。

    從回購實施角度來看，少量藍籌公司回購金額較高，帶動今年整體回購金額的大幅提升。同花順iFinD數據顯示，截至6月30日，今年以來，387家上市公司斥資656.19億元實施回購，較去年同期增長171.63%，去年同期回購實施金額為241.57億元。

    記者梳理發現，有121家上市公司回購實施金額超1億元，其中8家超10億元。格力電器、美的集團、寶鋼集團、中國聯通和歌爾股份的年內累計回購金額均超20億元，分別為99.93億元、94.45億元、23.20億元、20.05億元和20億元。

    從行業來看，家用電器、計算機、電子和公用事業行業回購金額較高，分別為218.91億元、53.78億元、41.19億元和34.82億元。

    記者注意到，今年以來，隨著股價回升，部分上市公司股價已經超過回購價格上限，公司發布公告上調回購價格上限，繼續實施回購。如今年3月份，海大集團將回購價格區間由“不超過70元/股”調整為“不超過90元/股”。

    對此，上述券商資深分析人士對《證券日報》記者表示，因股價大漲而重新修改回購價格上限、繼續實施回購的公司，在一定程度上說明管理層對公司業績的看好，會持續增強投資者信心。

    “當然也有一些公司由于股價超過回購價格上限而未能完成回購計劃，這是受市場因素影響，進而對公司回購金額產生影響。但股價表現還要看公司自身業績和經營管理的情況。”該分析人士表示。