相較全國其他各省市自治區，西藏資本市場體現出起點低、發展快、潛力大等特點。

    近年來，西藏資本市場充分依靠區位政策優勢，特別是中央第七次西藏工作座談會以來，迎來高速發展階段。當前，西藏證監局立足西藏轄區實際，堅持監管與服務并重，把發揮資本市場功能、支持實體經濟發展放到更加突出位置，不斷提高服務地方實體經濟發展的能力。

    2021年是中國共產黨建黨100周年，是“十四五”的開局之年，是全面建設社會主義現代化國家新征程的起步之年，中華民族踏上了向第二個百年奮斗目標進軍的新發展階段。值此重要時間節點，近日，西藏證監局黨委書記、局長張松接受了證券時報記者專訪，回顧西藏自治區資本市場近年來發展經驗和成績，展望下一階段促進地方經濟發展思路和藍圖，以此為建黨100周年獻禮。

    西藏證券化率居全國前列

    證券時報記者：西藏資本市場總體發展和運行情況如何？

    張松：近年來，西藏資本市場發展取得顯著成效。截至目前，西藏共有A股上市公司20家、新三板掛牌公司12家、擬上市公司11家。現有證券法人機構2家、公募基金管理機構3家、獨立基金銷售機構1家、證券期貨分支機構26家、私募基金管理機構202家。2015年證監會支持西藏資本市場發展座談會召開以來，9家企業利用“即報即審、審過即發”的“綠色通道”首次公開發行股票并上市，累計募集資金68億元；6家上市公司實現股票再融資76.1億元；5家上市公司發行可轉債34.31億元，2家上市公司發行公司債41億元；轄區債券發行人累計發行公司債券245.81億元。

    證券時報記者：西藏資本市場有哪些特點？

    張松：西藏資本市場較全國其他市場體現出起點低、發展快、潛力大等特點。近年來，西藏資本市場充分依靠區位政策優勢，實現了高速發展。特別是中央第七次西藏工作座談會召開后，證監會專門印發了《關于支持西藏企業首次公開發行股票并上市“即報即審、審過即發”政策的函》，積極支持西藏符合條件的企業和金融機構利用多層次資本市場和多元化融資工具直接融資。2020年以來，西藏轄區上市公司、擬上市公司、債券發行人等市場主體數量穩步增長，融資金額屢創新高，市場主體質量進一步提升。

    從規模上看，轄區20家上市公司2020年底總市值達到2089億元，證券化率109.79%，居全國前列。從質量上看，2020年，在全國新冠肺炎疫情肆虐的不利環境下，轄區20家上市公司仍有19家公司實現盈利，上市公司發展質量總體向好，對優化自治區經濟結構，引領相關產業發展起到了積極的示范帶動作用。尤其是中央第七次西藏工作座談會以來，轄區資本市場發展取得顯著成就。2020年至今，新增債券發行人7家，實現債券融資101.54億元。另有135億元債券發行已獲得證監會批復。2020年至今5家擬上市企業已通過我局輔導驗收，其中1家企業已通過深圳證券交易所創業板上市委審議。

    證券時報記者：西藏證監局是怎樣推進服務地方實體經濟發展的？

    張松：一直以來，西藏證監局緊密結合西藏對于資本市場認識不多、利用資本市場動力不足、發揮資本市場作用不夠的實際，堅持監管與服務并重，把支持實體經濟發展放到更加突出位置，不斷提高服務地方實體經濟發展的能力。

    一是積極推動轄區企業直接融資。大力宣傳“即報即審、審過即發”政策，引導轄區符合條件企業用好用足“綠色通道”政策進行上市融資。截至目前有4家企業處于IPO審核階段。

    二是支持證券公司規范發展。推動財富管理轉型，積極推進證券法人機構相關資質申請。支持東方財富證券申請基金托管業務資格、公募基金投資顧問業務試點、公募基金子公司私募資產管理業務資格。支持華林證券設立科技子公司，符合條件時，設立公募基金子公司。支持東方財富證券擴展融資渠道，完成發行2021年第一期、二期、三期短期融資券55億元，2021年私募債募集20億元。今年上半年，2家證券公司營業收入為37.33億元，凈利潤為23.26億元。

    三是支持私募機構合規經營。鼓勵轄區私募機構投資轄區實業企業和中小微企業，引導私募機構在支持創業創新特別是科技創新中繼續發揮積極作用。

    四是推動西藏區域性股權市場建設。在2020年對設立西藏區域性股權市場調研基礎上，我局牽頭對設立區域性股權市場的可行性、必要性進行研究，分析利弊，制定具體實施建議方案。

    五是探索發展期貨市場。在2020年西藏首單“保險+期貨”豬飼料項目順利落地后，進一步擴大規模和范圍，目前已完成西藏林芝銀豐農牧科技有限公司“保險+期貨”豬飼料原材料采購及生產+養殖等7個項目申請。

    證券時報記者：怎樣讓企業真正在自治區扎根，助力本地經濟市場發展？

    張松：目前，在證監會支持西藏企業“即報即審、審過即發”的政策優勢下，存在不少內地優質企業通過遷址西藏來實現快速IPO，其中華寶股份、萬興科技等企業在各自領域屬于國內頂尖水平，但相關核心產業目前仍在內地，短期內難以落地西藏，這與西藏地理環境、產業配套及目前經濟社會發展階段密不可分。

    長期以來，西藏證監局作為轄區監管機構關注重視這一現象，一方面通過年度監管工作會議、走訪調研等多種形式鼓勵企業圍繞自身發展戰略、西藏特色優質產業、特殊優惠政策等加大在藏投資力度，拓寬在藏產業布局，帶動和引領本土企業加快發展，積極解決當地就業，助力西藏經濟社會發展。另一方面，通過指導自治區證券業協會、西藏資本市場培訓基金會對接西藏高校開展證券市場人才培養計劃，加強對西藏地區從事金融工作干部的金融意識、資本市場意識宣傳，積極向自治區相關部門及各地市政府提出企業營商環境建設意見建議，從參與人才培養、建議優化環境等各方面為優質企業真正扎根西藏做好配合承接工作。

    近年來，在自治區政府的大力推動和我局積極支持配合下，相關工作取得了一定成效，已有擬上市企業決定在西藏昌都地區建立生產車間，轉移或建立部分產業基地，部分上市企業、擬上市企業有意向參與藏藥研發、旅游等自治區特色產業。特別是今年4月證監會關于支持西藏企業首次公開發行股票并上市的優惠政策中，明確要求注冊地遷至西藏的企業要將募集資金10%投入西藏，同時對在藏納稅、解決就業人口、開展扶貧捐贈等提出了要求，這將進一步推動區外優質企業真正在自治區扎根、助推本地市場經濟發展。

    同時，我們也能看到隨著轄區資本市場的發展，一些本土上市企業也通過并購等方式在全國進行產業布局，這也完全符合資本的流動性和資本市場的包容性。

    堅持風險導向底線思維

    證券時報記者：在防范化解資本市場風險方面，西藏證監局做了哪些工作？

    張松：按照證監會黨委決策部署，我局堅持“四個敬畏、一個合力”的監管理念，堅持風險導向和底線思維，有效防范化解轄區資本市場風險。今年以來，一是積極協調化解股權質押風險。對大股東股權質押比例過高的上市公司，通過約談公司實際控制人、下發監管函、調研等方式，壓實大股東風險化解的主體責任，督促大股東積極籌措資金，降低質押比例。同時積極協調地方政府幫助大股東解決資金緊張問題。目前，相關風險得到初步化解，未將大股東股權質押風險傳導到上市公司。

    二是嚴密防范債券違約風險。對2家債券發行人進行現場檢查，針對檢查中發現的問題，要求公司及時整改。

    三是提前評估新三板掛牌公司風險。對一家預計無法在2021年6月30日之前披露年報的新三板掛牌公司提前評估風險，要求公司及主辦券商做好風險評估和預測工作，制定風險應急預案，確保在重大節日前后不發生涉穩事件。

    四是積極開展私募機構風險摸排和處置工作。結合私募機構自查自糾、日常監管中掌握的情況，對28家疑似風險私募機構進行了現場檢查。重點對“名股實債”“資金池”等6類問題進行檢查。對6家有意愿繼續展業的僵尸機構進行現場走訪。

    證券時報記者：在投資者教育與保護方面，西藏證監局做了哪些工作？

    張松：一直以來，我局始終堅持資本市場監管的人民性，把保護投資者特別是中小投資者合法權益作為工作的重中之重，大力加強投資者教育和保護工作。

    一是利用西藏資本市場培訓基金會切實開展豐富多彩、形式多樣、深入人心的投教活動。西藏資本市場培訓基金會（以下簡稱“基金會”）由西藏自治區政府和上海期貨交易所各注資兩千萬于2014年設立。基金會通過開展金融人才培養計劃、提供豐富的金融普及素材等方式，努力推進西藏多層次資本市場建設，實現資本撬動西藏地區經濟發展、全面提高轄區投資者風險防范意識的作用。

    二是持續開展高校證券人才培育工程項目。立足在西藏區內高校培育更多“愿意去、留得住、用得上”的高層次證券專門人才，積極構建符合西藏區情的證券業高校證券人才培育模式，目前已在西藏民族大學開展兩期“證券業高校證券人才訂單班”。近期也與西藏大學合作，開展第三期“證券業高校證券人才訂單班”，旨在為轄區證券期貨行業輸送、培養更多專業化復合型人才，補齊轄區資本市場專業人才匱乏的短板。

    三是積極組織《股東來了》2021投資者權益知識競賽西藏片區活動。我局作為本屆賽事西藏片區的聯合主辦方，積極思考、主動作為，充分動員片區各方力量，打造線上線下投教基地，開展走進上市公司、走進黨員黨性教育基地等活動，積極引導投資者全面知權、積極行權、依法維權。

    四是大力推動轄區2家實體投資者教育基地建成并投入使用。為補齊轄區實體投教基地的空白，我局指導轄區東方財富證券和華林證券分別建設實體投教基地，目前均已建成并投入使用，且2家投教基地均申報了證監會第四批國家級實體投教基地。

    五是開展豐富多樣的主題投教活動。今年，我局通過深入開展“3·15投資者保護主題教育活動”“國家安全教育日普法宣傳活動”“5·15全國投資者保護宣傳日”“防范非法證券期貨宣傳月”“股東來了”“金融知識進萬家”“爭做理性投資者”“爭做金融好網民”“REITs試點投教專項活動”等主題投教活動，在轄區投資者心中樹立投教品牌。共制作原創投教產品99種，發放實物投教產品38793件，電子投教產品總點擊量87150次。共開展活動269場次，活動參與人數54744人次。通過開展活動，引導轄區證券期貨基金經營機構深耕投資者教育和保護工作，引導投資者樹立理性投資、價值投資理念，進一步提升了轄區投資者教育水平，也為構建轄區良好的市場生態奠定了扎實的群眾基礎。

    全面落實“零容忍”執法

    證券時報記者：就提高上市公司質量、實現經濟高質量發展，西藏證監局有哪些措施？

    張松：提高上市公司質量是全面深化資本市場改革的重中之重，黨中央、國務院高度重視上市公司發展質量，出臺意見通知，提出17條舉措，證監會召開專門會議貫徹落實《意見》精神。

    我局嚴格按照證監會的相關要求，發布關于推動轄區上市公司提高規范運作水平實現高質量發展的通知，要求轄區上市公司充分認識《意見》出臺的重大意義，全面貫徹落實好《意見》工作要求，杜絕違規擔保和資金占用行為，積極防范化解風險。同時，主動對接、協助自治區政府草擬并推動出臺關于提高轄區上市公司質量的意見，目前已在征求意見階段。

    此外，在日常監管工作中，我局從完善公司治理、提高信息披露質量、防范化解上市公司各類風險、支持優質企業上市融資、推動合規經營等方面促進轄區上市公司提高治理運作質量。著重抓住各公司及大股東、實際控制人、董監高等關鍵少數，要求必須堅決樹立合法合規經營理念，牢牢守住不披露虛假信息、不從事內幕交易、不操縱股票價格、不損害上市公司利益“四條底線”。

    證券時報記者：打擊資本市場違法違規，落實“零容忍”要求，西藏證監局有哪些做法？

    張松：我局堅持聚焦監管主責主業，進一步提升監管效能，牢牢把握職責定位，加大日常監管力度，嚴厲查處資本市場違法違規行為。通過非現場檢查和現場檢查相銜接的監管方式，提高證券基金期貨經營機構的合規經營意識和規范運作水平。按照風險分類，對私募機構“募、投、管、退”加強非現場監管，引導私募機構不斷提升規范化專業化運作水平，增強維護投資者權益的意識。

    扎實高效開展現場檢查。上半年現場檢查上市公司2家、證券公司1家、公司債券發行人2家、新三板掛牌公司3家、私募基金管理機構28家。針對現場檢查發現的不規范問題和違法違規行為，出具行政監管措施3份，督促整改問題，記入誠信檔案。

    不斷提升稽查執法效能。加大稽查執法力度，及時完成案件調查工作，上半年共辦理案件3起。其中，初查結案1起、初查轉立案1起、處于初查階段1起。承辦系統內外單位協查3件。

    西藏證監局將嚴格按照中國證監會相關要求，針對欺詐發行、財務造假、虛假披露、內幕交易、市場操縱等秉持“零容忍”態度，從嚴打擊違法違規行為，進一步凈化西藏資本市場生態環境，堅決消除西藏是“監管洼地”的錯誤認識。

    證券時報記者：對私募機構風險防范處置，貴局做了哪些具體工作？

    張松：2021年，西藏局按照黨中央、國務院以及中國證監會的決策部署，積極推動開展轄區私募基金風險防范處置工作，目前已完成私募機構現場檢查及風險排查等階段性工作。經自治區人民政府批準，印發了《自治區私募投資基金風險防范處置工作方案》和《關于調整完善自治區清理整頓各類交易場所工作領導小組及工作職責的通知》，明確風險排查處置的重點工作、進度安排和職責分工，確立區金融監管局、我局雙牽頭的日常工作機制。同時，統籌全局力量成立工作專班，協調區金融監管局、區市場監管局，對我區在中基協登記的私募機構開展了全面摸底排查，并用近兩個月時間對轄區28家疑似風險私募機構進行現場檢查，提出初步分類處置意見；對19家僵尸機構進行現場走訪，持續引導14家僵尸機構主動注銷管理人資格。風險排查中，注重加強與證監會相關部門、其他證監局的交流溝通，主動了解私募機構存在的困難、需求及建議，做好政策解答。

    促進西藏多層次資本市場發展

    證券時報記者：在充分發揮好多層次資本市場的價值和作用上，當地還有哪些潛力可挖？

    張松：按照“優化存量、做大增量”原則促進我區多層次資本市場發展。做好上市資源摸排、深挖，以西藏七大產業中的龍頭企業為重點，加大后備資源培育力度，做好宣傳推介工作，引導符合條件的企業上市融資。推動區內企業積極開展股權和債券融資，鼓勵轄區上市公司充分挖掘再融資渠道；抓住當前大力發展債券市場的機遇，引導轄區上市公司和其他債券發行人充分利用交易所債券市場融資，實現快速發展。

    推動區內企業以行業整合、產業升級為目標的實質性并購重組，引導市場主體利用資本市場平臺實現區內企業“走出去”和區外企業“引進來”。強化期貨機構服務功能，研究在西藏轄區工業生產中引入套期保值、農牧業引入“保險+期貨”等風險管理服務。

    證券時報記者：近年來，有的證券公司選擇在西藏注冊辦公，請介紹一下這類企業發展狀況。

    張松：西藏證監局支持證券公司規范發展。重視公司法人治理情況，督促華林證券就前期檢查發現的問題進行整改完善，并及時對公司進行現場驗收、解除業務限制，支持公司探索科技金融戰略轉型；就東方財富證券下一步機構業務和財富管理的經營發展戰略，支持其申請公募基金投顧業務試點、基金托管等業務資格。支持2家公司積極探索拓寬融資渠道，通過發行公司債券、短融券等方式，提升資本實力。

    目前，這兩家券商穩步發展，2020年按凈資產排名，東方財富證券和華林證券分列第19位和82位。2019年評級中，東方財富證券為A類A級，華林證券為B類B級。

    證券時報記者：西藏成為眾多私募機構青睞的熱土，西藏證監局在這當中有何扶持政策？

    張松：受稅收優惠等政策影響，很多私募機構在藏注冊經營。目前，西藏轄區有私募基金管理機構202家，管理基金凈值總規模3594.30億元，位列全國第9位。作為監管部門，我局支持私募機構在藏合規經營，鼓勵轄區私募機構投資轄區實業企業和中小微企業，引導私募機構在支持創業創新特別是科技創新中繼續發揮積極作用。同時，積極協助轄區私募機構辦理享受稅收優惠政策和商事登記變更等事項。我局結合日常監管情況，推動《關于創業投資企業和天使投資個人有關稅收政策的通知》（財稅〔2018〕55號）有效落地，對創業投資基金運作情況及享受稅收政策資格情況進行認定，出具相關意見。2020年以來，已辦理6只創業投資基金享受稅收政策的認定。我局還積極協調自治區市場監管局變更在中基協登記備案轄區私募機構的工商信息等，做好相關服務工作。

    證券時報記者：對打造西藏轄區的區域性股權市場有何看法？

    張松：區域性股權市場是地方重要的金融基礎設施，也是支持實體經濟特別是中小微企業發展的有力抓手。規范發展區域性股權市場在推進供給側結構性改革、促進大眾創業萬眾創新、服務創新驅動發展戰略、降低企業杠桿率方面具有重要意義。

    然而，西藏轄區目前無單獨的區域性股權市場。現有的西藏（川藏）股權交易中心系天府（四川）聯合股權交易中心的全資子公司，不能滿足轄區企業需求。因此，我局將立足轄區中小微企業的發展現狀、發展程度、客觀需求，積極建議自治區政府研究設立一家適合我區中小微企業發展實際的區域性股權市場，為我區中小微企業提供改制輔導、融資轉讓、財務顧問、信息咨詢、管理培訓、路演宣傳、培育孵化等一攬子服務。