本報記者 朱寶琛

    在7月24日舉行的“2021·青島中國財富論壇”上，中國人民銀行副行長陳雨露、中國銀保監會副主席肖遠企、中國證監會副主席方星海就財富管理相關話題發表演講。

    陳雨露介紹，以2018年4月份資管新規發布為標志，經過三年多的不懈努力，資產管理行業風險化解取得重大進展。剛性兌付、層層套嵌、資金池操作等違背資管受人之托、代人理財的做法得到了系統性糾正。

    他透露，以凈值化為核心的整改轉型取得顯著成效。從產品來看，投資者風險自擔的凈值型資管產品占比不斷上升，供給資金占全部資管產品的70%，比整改初期上升了近30個百分點。從資產端來看，資管產品的投資結構顯著優化。股票、債券等標準化資產占比顯著上升，非標準資產占比明顯下降。

    陳雨露表示，目前，在監管部門和行業機構的共同努力下，資管新規過渡期各項存量資管產品整改工作正在按計劃順利進行，進度符合政策預期。影子類資管產品、非標債權和資金在金融體系內部循環的規模已停止快速擴張趨勢，且均比歷史峰值顯著下降。

    肖遠企提出，資管行業要培育金融投資深度，普及長期、理性和價值投資理念，提高整個社會的金融素養。對投資者財富實施跨時期、跨市場的優化配置，在合理風險和期限水平下取得合理收益。“這自然也要遵循金融規律，特別是風險和回報匹配原則，不可能制造‘一夜暴富’的神話。在這方面，尤其要避免過度渲染超額回報，炒作非理性預期。”

    肖遠企同時表示，我國正在加快構建新發展格局，經濟正在向高質量發展轉變，過去那種過度追求短期收益的模式已不可持續。今后增長動能將主要來自于科技創新、綠色產業、先進制造、基礎設施等領域，這些都需要相當規模的長期投資。另外，隨著老年人口的增加，養老金融投資需求不斷增長，市場前景十分廣闊。資管行業在這方面有天然的資金和人才優勢，可以集中長期穩定資金，探索跨周期投資模式，滿足經濟社會長期投資需求。

    “資管行業要做市場的價值投資者，主動培育投資而非投機的市場氛圍，將有限金融資源用到能增進經濟社會福祉和人類文明進步事業中。”肖遠企說。

    “期貨市場作為現代經濟的重要組成部分，在服務宏觀形勢研判、產業發展和居民財富管理需要等方面發揮著重要作用。”方星海說。

    方星海介紹，目前我國已上市93個期貨、期權產品，產品體系涵蓋農產品、能源、化工、金融等國民經濟重要領域，期貨市場運行質量明顯提升，期貨價格和其他期貨市場信號蘊含了豐富且具有先行性的宏觀、產業和市場信息，一是可以提前反映宏觀經濟運行狀況，二是可以較好把握市場供需狀況的變化，三是對市場風險和投資者情緒有較強預測作用。

    他同時表示，期貨市場是服務產業發展的重要平臺。期貨市場充分發揮其價格發現、風險管理的功能，為產業客戶穩健經營保駕護航。一方面，充分利用價格信號，提升企業經營管理的科學性和穩健性；另一方面，作為風險管理工具，增強企業抵御行業周期性風險的能力。

    “從全球看，期貨市場是全球資產配置和財富管理的重要投資場所，拓寬了居民投資渠道和財產性收入來源。從我國市場看，期貨市場資產配置的吸引力持續提升，客戶權益穩步增長。期貨市場為公募基金、企業年金、保險資金等中長期資金保值增值提供了重要渠道。”方星海說，越來越多的機構投資者、中長期資金開始靈活運用股指期貨等金融衍生品對沖風險、獲取收益，實現可持續發展。當前和今后一段時間，期貨市場在服務我國居民資產配置和財富管理方面還大有可為。