本報(bào)記者 包興安

    交易所債市已成為企業(yè)融資的重要場所。今年以來，交易所債券市場融資金額繼續(xù)保持快速增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，年內(nèi)滬深交易所債券市場發(fā)行各類債券16.26萬億元，同比增長7.8%。

    巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對《證券日報(bào)》記者表示，今年以來交易所債券市場發(fā)展成果明顯，特別是2020年公司債券發(fā)行實(shí)施注冊制以來，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高直接融資比重、降低社會融資成本、優(yōu)化資源配置、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重大作用。

    蘇寧金融研究院高級研究員陶金也對《證券日報(bào)》記者表示，交易所債券市場在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高直接融資比重等方面發(fā)揮了顯著作用。尤其是交易所債券發(fā)行主體集中在非金融實(shí)體企業(yè)，相較于銀行間債券市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資支持作用更為直接。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)滬深交易所發(fā)行公司債3744只，發(fā)行規(guī)模31731.11億元，發(fā)行數(shù)量同比增長10%，規(guī)模同比下降1.1%。其中，一般公司債發(fā)行1344只，發(fā)行規(guī)模15345.34億元；私募債發(fā)行2400只，發(fā)行規(guī)模16385.77億元。

    東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰對《證券日報(bào)》記者表示，交易所公司債在提升我國企業(yè)直接融資比重方面發(fā)揮了重要作用。交易所市場大力支持民企債券融資，截至2021年10月底，交易所市場、銀行間市場存續(xù)民營企業(yè)發(fā)行的信用債共1094只，其中交易所市場634只，占總數(shù)的58%；交易所多次推出債券創(chuàng)新品種便利民企融資，比如2017年推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉(zhuǎn)債，2018年推出民企紓困債等；交易所推出民營企業(yè)債券融資支持工具，有利于信用資質(zhì)相對較低的民營企業(yè)進(jìn)行信用債融資。

    陶金認(rèn)為，交易所債券市場將繼續(xù)壯大。交易所債券交易采用集中競價(jià)機(jī)制，較銀行間市場的詢價(jià)機(jī)制更順應(yīng)市場化發(fā)展方向，因而能夠更好地促進(jìn)市場有效性提高，更利于民營、中小企業(yè)的債券發(fā)行和流通。理論上，銀行間市場的所有債券都可以通過完善機(jī)制設(shè)計(jì)等方式在交易所發(fā)行和流通，因此，長期看，交易所債券在規(guī)模和品種擴(kuò)張方面有很大潛力，將更好地支持直接融資的發(fā)展。

    丁臻宇表示，隨著債券市場產(chǎn)品不斷豐富，綠色債、雙創(chuàng)債、紓困債、鄉(xiāng)村振興債券等多個創(chuàng)新品種推向市場，進(jìn)一步支持民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展。在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，2022年綠色債券有望取得更大進(jìn)展。

    記者注意到，“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)為綠色債券創(chuàng)新發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)綠色債券發(fā)行5841.21億元，其中，滬深交易所債市發(fā)行綠色債券1531.58億元，占整個綠色債券規(guī)模的26.2%，同比增長12.3%。其中，交易所發(fā)行碳中和債券681.84億元。

    “在政策鼓勵下，今年以來我國綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容，發(fā)債規(guī)模超過2020年全年的5550億元。同時(shí)，多個綠色債券創(chuàng)新品種的問世也有效帶動了綠色債券的投融資需求。今年7月份，滬深交易所先后以規(guī)則指引的形式明確了碳中和綠色公司債券等特定債券品種的具體要求。”于麗峰預(yù)計(jì)，為加速低碳轉(zhuǎn)型，未來圍繞碳減排的綠色債券創(chuàng)新品種還將增加，同時(shí)企業(yè)制定碳減排策略以及實(shí)施低碳項(xiàng)目也將增加對綠色債券等綠色金融產(chǎn)品的需求，綠色債券市場的進(jìn)一步擴(kuò)容是大勢所趨，明年綠色債券發(fā)行將繼續(xù)放量。

    “從債券市場融資功能健全目標(biāo)來看，交易所債券規(guī)模擴(kuò)大，功能逐步完善，尤其是注冊制的推進(jìn)，使得綠色專項(xiàng)債券發(fā)行的必要性提升。”陶金表示，從綠色債券發(fā)行的作用看，綠色投資既符合“雙碳”等國家長期發(fā)展戰(zhàn)略的方向，又滿足穩(wěn)增長、穩(wěn)投資的政策需要。在綠色投資加碼的情況下，綠色債券的融資作用更直接，總體條件也比信貸更優(yōu)惠，因此未來發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)張十分可期。