本報記者 吳曉璐

    5月31日，國務院發布《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》提出，提高資本市場融資效率，科學合理把握首次公開發行股票并上市（IPO）和再融資常態化。

    Wind資訊數據顯示，今年前5個月，A股共有138家新股上市，合計募資2741.73億元，同比增長74.34%。接受采訪的專家表示，未來資本市場仍需提升直接融資比重，發揮股權融資對實體經濟的支持力度。

    科創板和創業板

    IPO數量融資規模占比高

    數據顯示，今年前5個月，A股每月新增上市公司數量分別為31家、17家、37家、36家和17家（合計138家）。

    以行業劃分，上述138家上市公司中，通信、電子、石油石化、醫藥生物和基礎化工等5個行業募資額均達到200億元以上，分別為547.60億元、472.41億元、322.92億元、274.13億元和210.80億元。而去年同期，僅電子行業募資超過了200億元。其中，3家公司IPO募資超過百億元，中國移動、中國海油和晶科能源IPO募資分別為519.81億元、322.92億元和100億元。

    從上市板塊選擇看，138家公司登陸滬深主板、科創板、創業板和北交所，分別為23家、46家、57家和12家，分別占比16.67%、33.33%、41.30%和8.70%；募資金額分別為1009.23億元、945.43億元、769.32億元和17.95億元，占比為36.8%、34.48%、28.06%和0.65%。其中，科創板和創業板新股數量、募資金額依舊占比較高，分別達到74.64%和62.54%。

    中國銀行研究院博士后汪惠青對《證券日報》記者表示，科創板和創業板IPO在數量和融資規模上占比較高，從外因來看，主要得益于注冊制下審核效率以及更加重視企業持續經營能力，放寬了對企業盈利的要求。

    “從內因來看，在國家創新驅動發展戰略推動下，戰略新興產業的經營預期向好，他們的經營特征與科創板和創業板的屬性高度契合。而內外因素疊加影響下，導致科創板和創業板新股數量、募資金額相對領先。”汪惠青進一步表示。

    據記者梳理，在138家公司之外，截至6月1日，共有49家公司已吹響A股上市的號角，其中邦德股份將于6月2日登陸北交所，募資1.63億元；18家公司已完成發行未上市，合計募資145.58億元；2家正在發行中；另有28家公司已注冊生效并獲得IPO批文但尚未發行，分別擬登陸滬深主板（1家）、科創板（12家）、創業板（12家）和北交所（3家），計劃募資合計309.79億元。

    “從拿到批文到掛牌上市，要經歷招股意向書、詢價發行、發行完成和申請上市幾個過程，一般要一個半月至兩個月左右的時間。”某投行人士告訴《證券日報》記者，目前，每周每個交易所會有2家到3家公司拿到IPO批文或注冊生效，從時間來看，目前有28家拿到批文還沒發行是正常的。另外，今年以來A股波動較大，上市公司也更傾向選擇一個自認為較好的時機掛牌上市。

    強化投行執業質量評價

    新股發行市盈率回歸

    今年以來，注冊制下新股破發頻現。Wind資訊數據顯示，今年前5個月共有38只新股上市首日破發，5月份僅有2只。從發行市盈率來看，5月份啟動招股的公司中，科創板和創業板發行市盈率顯著下降，平均市盈率分別為69.97倍和26.87倍，而前4個月分別為85.96倍、51.97倍。

    “之前新股破發比例較高，監管層也注意到這個問題，所以采取措施進一步引導新股發行市盈率回歸合理。”上述投行人士表示，從市場角度來看，近期詢價時機構投資者逐漸降低報價，目前發行定價還是遵循不超過“四個中位數”原則，機構報價降低后，引導定價中樞下移。兩者作用，導致5月份新股發行市盈率降低。

    “但是，這是波動的，當市場認為一級市場定價較低，投資者打新熱情提升后，新股定價可能會隨之提升，所以新股發行定價也是處于動態波動中。”上述投行人士進一步表示。

    4月下旬，上交所組織多家券商召開座談會，考慮將大比例破發等指標納入主承銷商執業質量評價等。5月27日，證監會表示在系統內印發了《證券公司投資銀行類業務內部控制現場檢查工作指引》，明確五種應當開展現場檢查的情形，包括投行執業質量評價低。

    談及今年資本市場股權融資趨勢，汪惠青表示，隨著注冊制持續推進、再融資政策松綁、扎實穩住經濟一攬子政策措施有序落地，股權融資、直接融資支持實體經濟的質效將不斷得到提升。