申報掛牌上市的企業質量提升，專業機構參與生態逐步優化

    本報記者 孟珂

    7月19日，今年上半年北交所、新三板“成績單”出爐。數據顯示，今年上半年，北交所、新三板市場發行融資合計155.19億元，同比上升19.40%。其中，公開發行融資28.02億元，定向發行融資127.17億元。截至上半年末，北交所合格投資者505.65萬戶，較上年末增加29.34萬戶。

    市場人士表示，上半年申報掛牌上市的企業質量提升，發行融資獲得市場認可，二級市場量價水平高位回落，專業機構參與生態逐步優化。

    梯次發展質量基礎穩固

    優質公司積極申報掛牌。上半年，受理掛牌申請203家，同比增加155家。申請掛牌公司中，55家為摘牌公司二次申報、81家曾經IPO輔導（二次申報29家）、40家為專精特新“小巨人”企業。

    創新層公司經營業績提升。上半年，有序完成三次創新層進層調整。截至上半年末，創新層公司1696家，較上年末增加471家。三批515家新進層公司近兩年營業收入和凈利潤復合增長率分別為23.50%、40.69%，較原有創新層公司分別高17.66個、36.45個百分點；11家公司掛牌同時發行進入創新層。

    北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示，隨著北交所的深化改革和配套政策的逐步完善，企業融資額將持續增長，市場交易將持續放大，合格投資者將持續新增，場外資金將持續進場，中介服務機構將持續增多，實現市場活躍度整體增強，并將充分發揮“龍頭”撬動作用和“反哺”功能，助力創新型中小企業高質量發展。

    渤海證券做市業務負責人張可亮對《證券日報》記者表示，未來的兩三年都將是北交所、新三板快速發展的關鍵時期，面對激增的掛牌申報和公開發行申報，北交所、新三板要做好充分的制度準備，繼續保持高效審核，同時也要加強二級市場建設，多方面多渠道引入社會資金，做到投融資兩端的合理匹配。

    上市公司創新屬性顯著。北交所存量上市公司行業分布涵蓋7個門類行業、24個大類行業，20余家公司被工信部認定為專精特新“小巨人”企業，2021年上市公司研發強度達4.7%，是規模以上企業平均水平的3.3倍，貝特瑞、穎泰生物等公司發明專利超過100件。

    二級市場呈現向好態勢

    市場成交高位回落，6月下旬有所回暖。分階段看，1月份，北交所市場成交處于較高水平，日均換手率2.00%，后續逐步回落。6月份以來，北交所市場成交略有回升，日均換手率穩定在0.5%左右，與境外成熟資本市場中小市值股票流動性狀況基本一致。

    股票價格5月份以來企穩回升。從年內走勢看，北交所1月份至4月份價格持續下行，5月份以來企穩上漲9.44%；整體走勢與滬深市場總體一致，與中證1000指數走勢基本吻合。目前，北交所整體市盈率26.97倍，股票較發行價平均上漲30.78%。

    值得關注的是，專業機構參與力度加大，生態逐步優化。數據顯示，上半年，公募基金、證券公司自營積極參與公開發行戰略配售，9家企業獲得公募基金戰略投資，其中匯添富、華夏、嘉實、南方等北交所主題基金參與戰投的公司數量在4家以上；超15家券商共發布約200篇北交所、新三板公司的個股深度研報；超600家次機構參與35家北交所公司調研。同時，8只北交所主題基金已建倉完畢。

    “機構投資者普遍具有長期投資和價值投資屬性，參與北交所、新三板積極性提升，有助于北交所、新三板創新型中小企業價值發現。”北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示，北交所、新三板未來市場改革將持續深化，不斷優化投資者適當性管理，推動各類長期資金入市，逐漸探索出資本市場服務創新型中小企業的道路，解決好資本市場服務中小企業的難題，助力實體經濟高質量發展。