本報記者 吳曉璐

    發展直接融資一直是資本市場的重要使命。近日，中國證監會召開黨委（擴大）會議，傳達學習貫徹黨的二十大精神和二十屆一中全會精神時提出，“完善多層次市場體系，健全資本市場功能，提高直接融資比重”。

    今年以來，資本市場IPO和再融資保持常態化，交易所債市新招實招頻出。《證券日報》記者據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內A股IPO和再融資規模合計1.33萬億元、交易所債券融資規模達4.45萬億元，資本市場股債實現融資合計5.78萬億元。

    “近年來，資本市場直接融資規模不斷增長，在總量提升的同時，層次更加豐富。”中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，目前，我國多層次資本市場能夠滿足不同類型企業的多樣化融資需求，既能夠幫助成熟企業進行股權、債權融資，繼續做大做強，也能夠給初創企業提供必要的融資支持。

    培育中小科創企業壯大

    支持實體經濟高質量發展

    據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內325只新股上市，募資合計5100.23億元，同比增長24.4%；再融資規模達8168.57億元，其中定增、配股和可轉債融資分別為5359.02億元、567.18億元和2242.37億元。綜合來看，年內A股股權融資規模達1.33萬億元，同比增長5.34%。

    從行業來看，年內上市新股中，電子、醫藥生物、通信和電力設備行業首發募資金額較高，分別為1033.86億元、641.49億元、638.36億元和571.92億元，合計募資2885.63億元，占年內新股募資總額的56.58%，較去年同期提升15.06個百分點。從板塊來看，注冊制下，科創板、創業板募資3746.87億元，占年內新股募資總額的73.46%，較去年同期提升17.08個百分點。

    此外，中小民營企業上市融資規模不容小覷。年內上市新股中，民營企業上市募資3295.18億元，占比64.61%，較去年同期提升4.07個百分點。

    交易所債市方面，據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內交易所債市融資4.45萬億元（剔除可轉債）。其中，科技創新債、綠色債券融資規模分別為739.86億元、1424.39億元。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，大力發展資本市場直接融資是近年來實現實體經濟穩健發展的重要一環。資本市場直接融資有力支持了科技創新，推進我國前沿行業的快速發展；有效改變了中小企業融資難融資貴問題，實現了我國大中小企業普惠發展。

    發揮資本市場功能

    更好服務國家戰略

    黨的二十大報告提出，“健全資本市場功能，提高直接融資比重。”

    在申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長看來，健全資本市場功能，即通過改革完善制度、優化結構、改善生態，進一步發揮資本市場直接融資功能、資源配置功能、價格信號功能和風險管理功能等“四大功能”，更好地服務實體經濟高質量發展。

    “黨的十八大以來，我國直接融資規模大幅提升，但融資結構仍需要進一步優化，為產業投資基金和私募股權創投基金發展提供良好環境；充分發揮資本市場資源配置功能，即定價功能，尤其是一級市場定價，通過定價引導要素資源向符合國家發展戰略的領域聚集；發揮價格信號功能，即發揮資本市場經濟‘晴雨表’功能；發揮風險管理功能，需要豐富風險管理工具，鼓勵資本市場中介機構發展風險管理業務，發揮資本市場風險分擔作用。”楊成長表示。

    證監會主席易會滿此前發文指出，“資本市場在資源配置、風險緩釋、政策傳導、預期管理等方面有獨特而重要的功能，是深化金融供給側結構性改革的關鍵所在，在高質量發展中能夠發揮更大作用。”

    明明認為，健全資本市場功能，最重要的是進一步強化資本市場的資源配置功能。下一步，資本市場將繼續完善多層次市場體系建設，并擴大高水平制度型開放，拓寬境外上市融資渠道。

    “健全我國資本市場功能重在優化資源配置，促進產業進步、共同富裕和綠色發展。”田利輝認為，我國資本市場需要更好地推進價值投資，強化價格發現，進而優化資源配置。另外，需要促進產業結構升級，推動企業競爭力提升，實現經濟高質量發展；需要更好保護中小股東，呵護利益相關者；需要出臺更多的綠色金融工具，更好地開展碳定價，推進“雙碳”事業。