各項準備工作已完成，2月6日首批12家做市商將正式進場提供服務(wù)

    證監(jiān)會昨日表示，債券做市業(yè)務(wù)各項準備工作已全部就緒，將于2月6日正式啟動，首批共有12家證券公司參與做市。此舉將推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展，提升市場活力，完善價格發(fā)現(xiàn)機制。

    據(jù)悉，首批參與做市的12家證券公司分別為安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券。而首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種，此外，各家做市商還可以自選做市標的。

    債券做市業(yè)務(wù)已成為國際市場普遍采用的交易機制。證監(jiān)會指出，推出債券做市業(yè)務(wù)，一方面有利于降低流動性溢價和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發(fā)揮債券市場對實體經(jīng)濟的支持作用；另一方面有利于提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關(guān)系的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。

    滬深交易所

    已做好各項準備

    當日，滬深交易所同步發(fā)布債券做市業(yè)務(wù)上線公告。滬深交易所均表示，已完成各項準備工作，2月6日首批12家做市商將正式進場提供債券做市服務(wù)。

    自2015年公司債券發(fā)行制度改革以來，上交所債券市場蓬勃發(fā)展，債券規(guī)模迅速增長，截至2022年12月31日，托管量已達15.94萬億，年交易量達到380.2萬億，吸引了銀行、基金、保險、券商等各類投資者的廣泛參與，為建立做市機制創(chuàng)造了良好的條件。

    2022年1月，上交所發(fā)布新債券交易規(guī)則，并在其中同時發(fā)布了債券做市業(yè)務(wù)指引，為債券做市提供了制度基礎(chǔ)。近期上交所對擬參加債券做市的證券公司進行了做市技術(shù)驗收，并組織證券公司開展債券做市業(yè)務(wù)專項技術(shù)測試。圍繞做市標的，中證指數(shù)有限公司開發(fā)了“上證基準做市國債指數(shù)”和“上證基準做市公司債指數(shù)”，并已于2月3日正式發(fā)布，指數(shù)標的券為上交所基準做市債券。

    深交所“股債分離”改革落地以來，深市債券市場運行平穩(wěn)，市場運行質(zhì)量進一步提高。2022年1月，深交所在總結(jié)借鑒基金、衍生品業(yè)務(wù)流動性支持機制運行經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定并發(fā)布《債券交易業(yè)務(wù)指引第3號——債券做市》及配套指南，規(guī)范市場機構(gòu)有序開展債券做市業(yè)務(wù)。其中，結(jié)合債券市場特點引入分層機制，債券做市商可自主選擇作為主做市商為基準做市債券品種提供持續(xù)做市服務(wù)，也可以選擇作為一般做市商為自選債券品種開展做市業(yè)務(wù)。

    為引導市場各方積極報價、提高做市效率，深交所發(fā)布了基準做市品種清單，以最新一期清單為例，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構(gòu)債和信用債等主流債券品種。債券做市商可綜合運用匹配、點擊、詢價等多種交易方式提供做市交易報價，還可以利用協(xié)商成交合并申報功能實現(xiàn)兩筆買賣交易軋差，降低做市成本。前期深交所已推出債券借貸業(yè)務(wù)，有助于豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業(yè)務(wù)開展。

    平穩(wěn)有序

    開展債券做市業(yè)務(wù)

    證監(jiān)會表示，下一步將認真貫徹落實黨的二十大提出的“健全資本市場功能，提高直接融資比重”的部署，持續(xù)加強交易所債券市場建設(shè)，指導滬深交易所平穩(wěn)有序開展債券做市業(yè)務(wù)，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    上交所表示，下一步，將穩(wěn)步推進債券做市業(yè)務(wù)，擴大做市商群體，拓寬做市券種范圍，持續(xù)完善債券做市支持機制。以此為契機，進一步深入推進債券交易機制改革優(yōu)化，以持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新與機制創(chuàng)新不斷提高市場效率和流動性水平，進一步激活市場發(fā)展動力，持續(xù)完善買方市場建設(shè)，扎實推動交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

    深交所表示，接下來，將積極引導做市機構(gòu)在控制風險的基礎(chǔ)上規(guī)范開展債券做市業(yè)務(wù)，及時總結(jié)做市業(yè)務(wù)經(jīng)驗，持續(xù)優(yōu)化做市交易機制，協(xié)同各方推動豐富完善做市商支持機制，著力激發(fā)市場活力、發(fā)揮市場功能、凝聚市場合力，不斷提升交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。