本報記者 吳曉璐

    9月24日，國新辦就金融支持經濟高質量發(fā)展有關情況舉行新聞發(fā)布會。證監(jiān)會主席吳清闡述了下一步工作重點，并回應中長期資金入市、并購重組、市值管理、中央匯金公司增持ETF等市場關注熱點。

    要點一：談下一步工作，重點抓好“三個突出”

    吳清表示，黨的二十屆三中全會對進一步全面深化資本市場改革作出戰(zhàn)略部署。證監(jiān)會將堅持強本強基、嚴監(jiān)嚴管，堅持以改革促發(fā)展、保穩(wěn)定，不斷健全投資和融資相協(xié)調的資本市場功能，更好服務中國式現(xiàn)代化。

    具體來看，將重點抓好“三個突出”：一是突出增強資本市場內在穩(wěn)定性。樹立回報投資者的鮮明導向，提高上市公司質量和投資價值。加快投資端改革，推動構建“長錢長投”的政策體系。證監(jiān)會將發(fā)布關于推動中長期資金入市的指導意見。還將進一步完善政策工具箱，守牢風險底線。

    二是突出服務實體經濟回升向好和經濟高質量發(fā)展。聚焦服務新質生產力等重點領域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場工具，多措并舉活躍并購重組市場，證監(jiān)會還將發(fā)布關于促進并購重組的六條措施。同時努力會同各方面暢通私募股權創(chuàng)投基金“募投管退”各環(huán)節(jié)循環(huán)。

    三是突出保護中小投資者合法權益。堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規(guī)行為，同時在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示范性案例。

    要點二：談中長期資金入市，將從三方面出臺舉措

    吳清表示，進一步打通中長期資金入市的痛點堵點，最近在有關部委的大力支持下，證監(jiān)會等相關部門制定了《關于推動中長期資金入市的指導意見》，近日將會印發(fā)。其中有一系列關于支持中長期資金入市的安排，相信制度環(huán)境會不斷優(yōu)化。總體是著眼于“長錢更多、長錢更長、回報更優(yōu)”的目標，進一步促進中長期資金入市。

    即將發(fā)布的指導意見重點提出了三方面舉措：一是大力發(fā)展權益類公募基金。重點是督促基金公司進一步端正經營理念，堅持投資者回報導向，著力提升投研和服務能力，創(chuàng)設更多滿足老百姓需求的產品，努力為投資者創(chuàng)造長期收益。下一步，證監(jiān)會將進一步優(yōu)化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數(shù)化產品創(chuàng)新，適時推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家戰(zhàn)略和新質生產力發(fā)展。此外，證監(jiān)會將推動公募基金行業(yè)穩(wěn)步降低綜合費率，現(xiàn)在已經走了兩步，后面還有一步，通過穩(wěn)步降低綜合費率，更好讓利投資者、回報投資者。

    二是完善“長錢長投”的制度環(huán)境。重點是提高對中長期資金權益投資的監(jiān)管包容性，全面落實3年以上長周期考核。打通影響保險資金長期投資的制度障礙，促進保險機構做堅定的價值投資者，為資本市場提供穩(wěn)定的長期投資。同時，引導多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系與資本市場良性互動，完善全國社保基金、基本養(yǎng)老保險資金投資政策制度，鼓勵企業(yè)年金基金根據(jù)持有人不同年齡和風險偏好探索開展不同類型的差異化投資。

    三是持續(xù)改善資本市場生態(tài)。重點是多措并舉提高上市公司質量和投資價值，完善機構投資者參與上市公司治理等配套制度安排，同時嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好市場生態(tài)。

    要點三：談并購重組，大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級

    吳清表示，為進一步激發(fā)并購重組市場活力，證監(jiān)會在前一階段廣泛調研、聽取各方意見的基礎上，研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即上述促進并購重組六條措施），堅持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用。意見的主要內容包括：

    一是大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。證監(jiān)會將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業(yè)并購，以及有助于補鏈強鏈、提升關鍵核心技術水平的未盈利資產收購，引導更多的資源要素向新質生產力方向集聚。

    二是積極鼓勵上市公司加強產業(yè)整合。資本市場在支持新興行業(yè)發(fā)展的同時，也將繼續(xù)助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組來合理提升產業(yè)集中度、提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，證監(jiān)會將通過大幅簡化審核程序等方式給予支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。

    三是進一步提高監(jiān)管包容度。證監(jiān)會將在進一步遵守規(guī)則的同時，尊重市場規(guī)律、經濟規(guī)律、創(chuàng)新規(guī)律，對重組估值、業(yè)績承諾、同業(yè)競爭、關聯(lián)交易等事項，進一步根據(jù)實際情況提高包容度，更好發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置的作用。

    四是下大力氣提升重組市場交易效率。證監(jiān)會將支持上市公司根據(jù)交易安排的具體需要，采用分期發(fā)行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資等方式，進一步提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。

    此外，活躍并購重組市場離不開中介機構的功能發(fā)揮。證監(jiān)會將引導證券公司等中介機構進一步提高服務水平，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務等功能，助力上市公司實施高質量的并購重組。證監(jiān)會也將依法做好監(jiān)管工作，打擊各類違法違規(guī)行為，切實維護重組市場秩序，有序開展重組，有力有效保護好中小投資者合法權益。

    要點四：談市值管理，要求主要指數(shù)成份股公司制定市值管理制度

    吳清表示，提高上市公司質量、提升投資價值，上市公司必須切實擔負起責任。目前，證監(jiān)會已會同相關部委研究制定了上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理。

    一是要求董事會高度重視投資者保護和投資者回報，通過提高經營管理水平、提高盈利能力、提高核心競爭力，夯實市值管理的基礎。

    二是要求上市公司積極運用并購重組、股權激勵、大股東增持等市值管理工具提升投資價值。

    三是要求上市公司建立常態(tài)化的回購機制安排，鼓勵有條件的公司提前安排好資金規(guī)劃和儲備。

    四是要求長期破凈公司制定價值提升計劃，評估實施效果并公開披露，形成市場約束。

    五是要求主要指數(shù)成份股公司切實負起責任，制定市值管理制度，明確職責和應對措施，定期披露執(zhí)行情況等。

    吳清強調，要加強市值管理，但同時上市公司和相關方必須要提高合規(guī)意識，不能以市值管理的名義實施操縱市場、內幕交易等違法違規(guī)行為。

    “我們最近將就市值管理指引公開征求意見。同時，會同相關部委推動建立上市公司股份回購的市場化激勵約束機制，激發(fā)上市公司大股東、高管等相關主體的內生動力，進一步提升上市公司投資價值。”吳清表示。

    要點五：談中央匯金公司增持，進一步支持加大增持力度、擴大投資范圍

    吳清表示，過去一段時間，中央匯金公司持續(xù)加大對ETF的增持力度，充分體現(xiàn)了國家投資機構對A股市場投資價值的高度認同，應該說對穩(wěn)定市場、提振信心發(fā)揮了非常重要的作用。

    “我們關注到，境內外很多投資機構、研究機構也都認為A股市場估值處于歷史低位，投資價值凸顯。”吳清表示，證監(jiān)會將會同有關方面，進一步支持中央匯金公司加大增持力度、擴大投資范圍的有關安排，推動包括中央匯金公司在內的各類中長期資金投資股市。

    此外，證監(jiān)會也將積極支持保險資金在內的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環(huán)境。進一步增強戰(zhàn)略性儲備力量，共同全力促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

（編輯 才山丹）