本報記者 田鵬

    中國證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）落地已經滿五個月。在過去五個月的時間里，《行動方案》如同一股強勁的東風，持續吹拂著資本市場的各個角落，從指數產品創新到投資生態優化，從監管力度加強到市場參與各方的積極響應，一系列變化正深刻重塑著資本市場指數化投資的格局。

    以深證系列指數作為觀察窗口，其間，深證系列指數在產品創新上頻頻發力，圍繞戰略性新興產業、綠色金融等領域，推出多款貼合市場需求的主題指數，為投資者捕捉新興機遇提供精準工具；在投資生態優化方面，與多家基金公司深度合作，推動指數基金產品擴容，數據顯示，截至6月底，深證系列指數產品數量159只，較年初增長15%；產品規模合計2838億元，較年初增長12%，增速高于全市場整體水平。

    中山大學嶺南學院教授韓乾對《證券日報》記者表示，《行動方案》落地實施，為投資者帶來三大機遇，即提供更多元化的產品選擇以滿足差異化風險偏好，借助低成本、透明化的投資方式降低交易成本并提升投資透明度，依托寬基指數分散風險及跨境指數便利全球配置，實現長期收益穩定性的有效提升。

    深市核心指數

    長期投資價值穩步提升

    近年來，指數投資憑借多元化產品供給、低成本透明化運作、風險分散與收益穩定特性，不僅契合投資者差異化需求，更在推動資本市場產品創新、生態優化及資源合理配置中發揮關鍵作用。因此，促進指數化投資高質量發展成為資本市場完善基礎制度、提升資源配置效率、增強市場吸引力與國際競爭力的必然選擇。

    今年年初，中國證監會印發《行動方案》，圍繞加強優質指數供給、豐富指數產品體系等維度精準施策，以政策“組合拳”引導市場機構踴躍參與，為資本市場指數化投資邁向高質量發展新階段按下“加速鍵”。

    在政策的持續引導之下，指數化投資發展駛入“快車道”。以深市核心指數為縮影，其長期投資價值正以強勁態勢穩步攀升。

    從指數樣本公司基本面來看，增長勢頭尤為亮眼：創業板指作為A股創新創業企業的“風向標”，“十四五”以來，樣本公司營業收入、凈利潤復合增長率分別高達21%、14%，其中戰略性新興產業權重占比達92%，新一代信息技術、新能源汽車、生物醫藥等領域優勢顯著，分別占據34%、24%、12%的權重，充分彰顯新質生產力的蓬勃活力。

    與此同時，指數自身也在不斷迭代升級，持續煥發蓬勃生機。6月16日，創業板指編制方案優化與指數樣本定期調整同步實施。通過引入ESG負面剔除機制和個股權重上限機制，進一步提升指數表征作用和投資功能，更好滿足各類投資者的資金配置需求。

    廣發創業板ETF基金經理劉杰表示，優化后的創業板指將更精準地表征新質生產力發展，為投資者把握轉型升級紅利提供優質載體。富國創業板ETF基金經理曹璐迪認為，創業板指此次修訂推動創業板指從“寧組合”向多元化科技龍頭進化，預計將吸引更多ESG偏好資金增配。

    創系列特色標的

    持續擴容

    在指數化投資蓬勃發展的浪潮下，深證系列指數不斷推陳出新，除核心指數價值凸顯外，“創系列”特色標的也持續釋放活力。深交所緊扣市場脈搏，聚焦創業板優勢，加速拓展“創系列”指數版圖，從多維度展現新質生產力魅力，相關指數產品規模與影響力同步躍升，為投資者挖掘新興機遇、布局優質科技企業搭建了多元橋梁。

    今年以來，市場機構圍繞人工智能、新能源、生物醫藥等“長坡厚雪”賽道，紛紛加大主題指數產品布局。以創業板人工智能指數為例，年內基金公司已申報10只產品，跟蹤產品規模較年初增長超2倍。

    與此同時，為更好響應機構多元化投資需求，上半年，深交所聚焦創業板市場行業優勢，推出創業板軟件、創業板電池、創業板算力基礎設施、金融科技等特色主題指數，“創系列”投資標的進一步提質擴面。

    展望未來，南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，未來指數化投資將呈現產品創新加速（寬基向細分主題、股票向多資產、境內向全球拓展，2024年主題類新發基金占主導）、生態閉環發展（第三方編制機構與資管機構協同形成“編制-發行-投資”鏈條）與科技深度賦能（風險監測等領域）的三大發展趨勢。

    此外，在韓乾看來，在產品創新上，ESG、數字經濟等主題指數將快速崛起，指數期權等衍生品也將進一步豐富風險管理工具；在國際化進程中，與MSCI、富時羅素等國際機構的跨境指數合作將愈發頻繁，有力吸引境外資金流入；在智能化發展方面，AI技術將深度滲透指數編制環節，實現成分股動態調整，并在智能投顧領域發力，為投資者提供個性化指數組合配置新方向。

    債券、多資產等多元化配置

    需求激發

    值得注意的是，投資者的資產配置理念也正加速革新。除核心指數與特色標的表現亮眼外，債券、多資產等多元化配置領域也迎來發展新契機。市場對資產配置多元化的需求持續高漲，推動深市在固定收益與多資產指數產品上加速布局，不僅為投資者提供了分散風險、優化收益的新工具，更完善了資本市場指數化投資的生態體系，助力資本市場實現更高質量、更可持續的發展。

    以深證基準做市信用債ETF為例，其為投資者配置中高等級債券提供了更便捷、透明的交易渠道，年內規模實現爆發性增長。截至6月底，深證基準做市信用債指數共發行4只ETF，規模突破470億元，僅6月規模就增長超過200億元，“吸金”能力驚人。

    此外，上半年深交所和深證信息還發布了首批股債恒定比例系列4條多資產指數以及深AAA科創債指數，為市場提供多樣化的業績比較基準與投資標的，受到市場高度關注。其中，4條股債恒定比例指數均包含股債兩種資產，其中股票資產選取國證自由現金流全收益指數，債券資產選取國證國債指數，每條指數采用不同的恒定比例進行股債資產配置。多資產ETF將給投資者提供一站式資產配置解決方案，發展空間值得期待。

    從核心指數價值躍升、特色標的擴容升級，到債券與多資產配置領域的創新突破，深證系列指數在《行動方案》的指引下，正以多維并進之勢激活資本市場新動能。這些實踐成果不僅為投資者搭建了更豐富、多元的資產配置舞臺，也為資本市場指數化投資高質量發展注入強勁動力，預示著一個更具活力、韌性與國際競爭力的資本市場生態正在加速形成。

（編輯 郭之宸）