本報訊 （記者毛藝融）近日，廣明高速持有型不動產資產支持專項計劃（以下簡稱“廣明高速項目”）在上交所成功發行，規模25.3億元。

    作為中交集團第四單持有型不動產ABS，本項目是中央企業通過金融創新盤活存量資產的最新探索，也是資本市場引導中長期資本服務實體經濟、盤活存量基礎設施資產的標志性成果。

    廣明高速項目由中國人保資產管理有限公司擔任計劃管理人，匯聚了中交資產管理有限公司、中交投資有限公司及中交第四航務工程局有限公司三大央企核心企業作為原始權益人。其底層資產位于粵港澳大灣區核心區域的廣明高速西樵至更樓段及延長線（全長60.40公里），是佛山市高明區的交通“主動脈”，也是中國交建在粵首個高速公路BOT項目，自2009年通車以來，持續服務區域經濟高質量發展。

    開創“資產上市”新范式

    引領基礎設施投融資新趨勢

    與傳統的ABS不同，廣明高速項目體現了持有型不動產ABS的資產真實性、預期穩定性和機制有效性，突出“權益屬性”和“資產信用”，真正實現了投資者與資產運營效益的深度綁定，核心突破在于其產品設計深度強化了“共擔損益”的權益導向。

    廣明高速項目的發行，不僅是對ABS產品內涵的重要拓展，更是落實國家引導“耐心資本”入市、引領基礎設施領域投融資新趨勢、優化融資結構的關鍵實踐。

    險資擔當主力軍，積極參與持有型不動產ABS市場建設。本項目由中國人保資產擔任管理人并與中交資管共同設計，產品強化了險資機構對底層資產的資產研判能力和風險定價能力，顯著提升了保險資金配置持有型不動產ABS的配置意愿和投資效率，是保險資管在持有型不動產ABS領域實踐“投管聯動”模式的有效探索。

    “項目的成功發行，標志著保險資產管理公司業務模式改革取得實質性突破，為險資深度參與交易所多層次不動產證券化市場、服務國家戰略提供了可復制、可推廣的‘人保樣本’。”中國人保資管有關負責人向記者表示。

    多元資本匯聚

    流動性與普適性兼備

    項目成功吸引了包括保險、銀行、信托等在內的多元化機構投資者踴躍參與。

    “這一現象充分證明，廣明高速項目在底層資產質量、交易結構設計、風險收益安排上具有較強的普適性和吸引力，能夠滿足不同類型長期資金的配置需求，為產品未來在二級市場的良好流動性奠定了堅實基礎，也為后續類似項目積累了寶貴經驗。”中交集團有關項目負責人介紹。

    盤活存量促投資，加速央企戰略轉型。本項目的成功落地，是中央企業深化金融創新、運用資本市場工具實現權益融資的經典案例，很好地實現了“資產-資本-資產”的良性循環。

    持有型不動產ABS的發行，可以助力企業提前回收項目投資資金、優化企業資產負債率，在實現投資收益的同時，有力提升了建工企業的資金周轉效率與持續發展能力。同時，項目回收權益性資金的注入，將直接助力廣明高速的長期穩健運營和區域路網優化，尤其在提升普惠交通可達性、促進跨區域基礎設施互聯互通等方面發揮關鍵作用。

    “后續，上交所將在證監會指導下，繼續大力推動持有型不動產ABS市場建設，聚焦央企高質量發展、地方國企資產盤活、資產上市平臺搭建等重點方向，充分發揮‘交易所搭臺，市場機構唱戲’機制，為市場培育出一批‘可以投’‘值得投’的項目。上交所將為推動產品落地、投融雙方對接提供全流程、全方位的支持機制。同時，將加快制度機制建設，結合最新產品監管經驗，進一步優化融資監管政策及流程。此外，將持續引導不動產股權投資基金、另類投資專業機構等多元化主體深度參與持有型不動產ABS領域，聚焦資產質量的提升與運營模式的創新，打造一批具有標桿意義的持有型不動產ABS項目，更好發揮ABS產品盤活存量資產、擴大有效投資的積極作用。”上交所相關負責人向記者表示。

（編輯 郭之宸）