本報(bào)記者 吳曉璐

    8月13日，A股繼續(xù)震蕩走高，日成交額突破2萬億元，上證指數(shù)盤中最高達(dá)3688.63點(diǎn)，刷新44個(gè)月以來新高。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月13日，A股總市值達(dá)到98.48萬億元，較去年底增長14.7%。銀行、電子、醫(yī)藥生物等3個(gè)行業(yè)總市值最高。其中，受益于創(chuàng)新藥估值快速修復(fù)，醫(yī)藥生物從去年年底的排名第五躍升至第三。

    從行業(yè)總市值漲幅來看，有色金屬、國防軍工、機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、通信、基礎(chǔ)化工等7個(gè)行業(yè)總市值較去年底增長超過20%。其中，有色金屬和國防軍工兩大行業(yè)總市值漲幅超過30%，分別為37.51%和30.76%。

    對(duì)此，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這一增長反映了政策與產(chǎn)業(yè)共振。一是“十四五”規(guī)劃收官驅(qū)動(dòng)軍工訂單釋放，2025年或迎景氣周期拐點(diǎn)；二是資源安全戰(zhàn)略推動(dòng)有色金屬價(jià)格上行，銅、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)并購高峰仍將持續(xù)；三是AI與半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速，硬科技小市值企業(yè)獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，研發(fā)支出占比超40%。

    華安證券策略分析師鄭小霞表示，4月上旬至今，行情順利演繹、穩(wěn)步上漲，核心原因在于：決策層對(duì)資本市場(chǎng)的重視程度顯著提升構(gòu)建足夠安全墊，疊加微觀流動(dòng)性持續(xù)改善以及市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷，最終演繹出慢牛行情。目前支撐本輪A股行情的三大核心因素并未出現(xiàn)改變，內(nèi)驅(qū)動(dòng)力十足。而隨著A股賺錢效應(yīng)的水漲船高，內(nèi)驅(qū)動(dòng)能中的核心因素，即微觀流動(dòng)性持續(xù)流入已進(jìn)入良性循環(huán)，因此繼續(xù)看好本輪行情的進(jìn)一步演繹。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以8月13日收盤價(jià)計(jì)算，今年以來股價(jià)漲幅超過100%的個(gè)股達(dá)295只。個(gè)股總市值規(guī)模整體不大，超過千億元的僅6只，還有113只超過百億元，其余176只在100億元以下。

    從行業(yè)來看，上述295只個(gè)股中，醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備為數(shù)量最多的行業(yè)，分別有53只、52只；其次是汽車、基礎(chǔ)化工，分別有27只、22只。另外，從創(chuàng)新屬性來看，202只屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比68.47%。

    田利輝表示，上述295只個(gè)股呈現(xiàn)三大特征：一是行業(yè)集中度高，機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物占比超35%，受益于制造業(yè)升級(jí)與醫(yī)藥創(chuàng)新；二是題材驅(qū)動(dòng)顯著，“AI+機(jī)器人”“軍工+自主可控”等概念疊加個(gè)股表現(xiàn)突出；三是中小市值主導(dǎo)，約六成個(gè)股總市值低于百億元，資金偏好高彈性標(biāo)的。

    從盈利能力方面看，以2024年報(bào)凈資產(chǎn)收益率（ROE）為例，上述295只個(gè)股ROE中位數(shù)僅為3.46%，其中超過10%的為46只，還有87只為負(fù)。

    “這意味著今年市場(chǎng)表現(xiàn)好的個(gè)股更多是事件驅(qū)動(dòng)、預(yù)期扭轉(zhuǎn)、低基數(shù)反彈等因素引發(fā)的上漲，包括重大事件催化、并購重組、重大訂單、產(chǎn)品審批落地等。”中泰證券策略分析師張文宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，整體來看，這類個(gè)股上漲往往更多依賴估值擴(kuò)張，對(duì)邊際信息、交易情緒、催化事件的反應(yīng)更為敏感，其上漲路徑往往伴隨高換手率與階段性漲停潮。這種“題材驅(qū)動(dòng)+小盤股”的特征，決定了投資者需要更注重事件節(jié)奏、資金流向與籌碼結(jié)構(gòu)的變化，而非單純依賴傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選。