債券指數加速擴容，產品矩陣持續豐富

    本報記者 田鵬

    8月12日，深圳證券交易所全資子公司深圳證券信息有限公司發布公告稱，將于8月15日正式發布深證AAA國企信用債指數和深證AAA民企信用債指數。兩條指數分別聚焦國企和民企兩類發行主體，多維度反映深市高等級信用債的整體表現，充分滿足市場對高等級信用債的投資需求。

    而這一舉措，恰是對今年1月份中國證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》的積極響應。該方案明確提出“持續豐富債券ETF產品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求”的要求，此次兩條信用債指數的發布，是推動資本市場指數化投資向高質量發展邁進的重要實踐。

    接受《證券日報》記者采訪的專家表示，此舉不僅豐富了債券指數體系，為投資者提供了更具針對性的投資參考，助力其更精準地把握不同主體高等級信用債的市場動態，促進市場資源合理配置；同時，還進一步完善了資本市場生態，吸引更多資金流入高等級信用債領域，提升市場的活躍度與穩定性，推動資本市場指數化投資在產品創新、投資服務等方面持續優化升級。

    債券指數

    及相關ETF產品擴容

    今年以來，在政策引導與市場需求的雙重驅動下，債券指數供給持續優化升級，“上新”節奏顯著加快。從聚焦特定主體的細分指數到覆蓋多元品類的綜合指數，債券指數體系不斷豐富完善，切實滿足了投資者在資產配置、風險對沖等方面的多樣化需求。

    據Wind資訊數據統計，截至8月13日，年內發布的債券指數已累計達207條，相較去年同期增長39.86%。其中，信用債相關指數占比超六成，涵蓋了不同信用等級、行業類型及發行主體的細分領域，如中證指數于2月份發布的中證中高等級民企信用債指數便屬于其中的典型代表；此外，利率債指數同樣保持穩定增長，在國債、地方政府債等品類上持續細化，為投資者提供了更豐富的低風險投資標的參考。

    值得注意的是，債券指數“上新”提速的同時，債券ETF產品也呈現出快速擴容的態勢。數據顯示，截至8月13日，市場上共有債券ETF產品39只，其中僅今年成立的產品就有18只，占比達46.15%。這一數據直觀展現了債券ETF產品擴容力度，與債券指數的“上新”形成了緊密的聯動。

    進一步來看，債券ETF數量顯著增長的同時，在種類上也實現了多維度拓展——2月份，首批基準做市信用債ETF上市；7月份，首批科創債ETF上市。這些新品類的推出，既是對債券指數細分趨勢的積極響應，也進一步拓寬了投資者的選擇范圍，讓債券ETF在服務實體經濟和滿足投資需求方面發揮了更廣泛的作用。

    正如富國基金固定收益投資部基金經理張洋對《證券日報》記者表示，科創債ETF所跟蹤指數的成分券資質較高、信用風險相對較低、分散化程度高、流動性較好，而ETF本身又提供了T+0交易的便利，成本較低，對于投資者而言，科創債ETF是高效便捷的投資配置工具，也滿足“穩健參與科技成長”的投資需求。

    賦能資本市場

    與實體經濟高質量發展

    事實上，不論是債券指數的提速“上新”，還是債券ETF產品種類的不斷延展，在更好滿足投資者需求的同時，更從多個維度為資本市場注入新動能，并深度賦能實體經濟發展。

    對資本市場而言，日益豐富的債券指數如同“導航系統”，讓市場運行更加透明高效。細分指數的精準劃分，使得不同信用等級、行業屬性、發行主體的債券價格信號更清晰，幫助投資者快速識別價值洼地與風險區域，推動資金在債券市場內部實現更合理的流動。同時，指數作為投資標的的“基準錨”作用持續強化，為各類資管產品提供了科學的業績衡量標準，促進了投資行為的規范化，進一步提升了資本市場的定價效率與運行穩定性。

    以首批上市的基準做市信用債ETF為例，大成基金管理有限公司相關負責人表示，做市信用債ETF能夠滿足投資者對于債券ETF的投資需求，與投資者理財需求多元化、細分化的趨勢同頻；同時，相關產品有望發揮ETF在交易方面的作用，成為場內重要流動性工具，提高交易效率。

    從服務實體經濟的角度看，債券指數產品的擴容為企業融資搭建了更暢通的“橋梁”。數據顯示，截至8月13日，債券ETF規模已突破5000億元大關，達到5288.20億元。從增速來看，2024年5月份，這類產品規模剛剛突破1000億元；短短幾個月后的2025年2月份便達到2000億元；4個月后的2025年6月初又突破3000億元；1個多月后的2025年7月份突破4000億元。而此次從4000億元到5000億元，僅用了不到一個月的時間，整體呈現加速增長態勢。

    “從市場整體層面來看，債券ETF的發展提升了債券市場的活躍度和流動性，吸引更多資金進入債券市場，為實體經濟發展提供了更多元化的融資渠道。”南開大學金融學教授田利輝認為，在權益類資產波動較大的背景下，債券ETF產品受到銀行理財等機構的青睞，從而使得資金能夠更有效地流向實體經濟領域。