本報記者 田鵬

    9月9日，中芯國際集成電路制造有限公司（以下簡稱“中芯國際”）、南京晶升裝備股份有限公司披露發行股份購買資產預案并復牌，成為科創板公司發行股份購買資產的示范案例。

    事實上，自證監會發布《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱“科八條”）以來，科創板公司并購踴躍，示范案例加速落地。以2025年為例，截至目前，年內新增披露并購交易73單，其中發股/可轉債類24單，現金重大類7單。與此同時，交易標的逐漸多樣化，總計有39單為收購未盈利標的，8單為收購IPO撤回企業。

    并購重組再迎披露“小高峰”

    頭部企業踴躍參與

    隨著半年報披露完畢，疊加二級市場企穩回升，科創板公司并購重組再迎披露“小高峰”。數據顯示，8月份以來，截至目前，新增披露15單并購重組項目，涉及交易金額超24億元，半數為發股類或現金重大類資產重組，其中不乏頭部公司通過并購獲取優質產能與技術能力的重磅交易。

    例如，8月31日，華虹半導體有限公司披露擬發行股份及支付現金收購上海華力微電子有限公司（以下簡稱“華力微”）97.4988%股權預案。據悉，華力微主要從事12英寸集成電路晶圓代工服務，為通信、消費電子等終端應用領域提供完整技術解決方案。若交易順利完成后，上市公司預計將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產能。

    業內人士認為，這既是為了履行科創板上市時解決與兄弟公司存在業務重疊的承諾，同時也有望在工藝優化、良率提升、器件結構創新等方面產生協同效應，進一步提高上市公司的客戶服務能力。

    再比如，9月9日，中芯國際披露發行股份收購中芯北方集成電路制造（北京）有限公司（以下簡稱“中芯北方”）49%股權，從而實現對其100%控股。根據交易預案，中芯北方成立十余年，長期專注于集成電路工藝技術的開發，向全球客戶提供12英寸晶圓代工與技術服務，2024年中芯北方營業收入達129.79億元，同比增長12.12%，歸母凈利潤16.82億元，同比增長187.52%。

    除上述行業龍頭外，其他公司也通過并購重組快速整合資源，拓寬業務領域。例如，8月30日，泰凌微電子（上海）股份有限公司（以下簡稱“泰凌微”）披露發行股份及支付現金收購上海磐啟微電子有限公司100%股權預案。

    據悉，上述雙方同屬低功耗無線物聯網芯片設計企業，泰凌微借此融合磐啟微在超低功耗、高射頻靈敏度等方面的射頻技術，進一步增強其在低功耗藍牙、Zigbee、Matter等主流產品上的競爭力。

    前期項目紛紛進展順利

    標桿案例樹立信心

    “科八條”等政策效應正在逐步轉化為市場成果，科創板并購重組功能不斷深化，前期項目呈現加快落地態勢。

    數據顯示，截至目前，自“科八條”發布以來，截至目前，在科創板新增134單并購重組交易中，已有80單順利完成，其中包含2單發行股份類并購。“虧收虧”、產業鏈協同整合均已有案例落地，為市場樹立了標桿，也為后續項目的有序展開積累了經驗、增強了信心。

    例如，9月5日，芯聯集成電路制造股份有限公司發行股份及支付現金收購芯聯越州72.33%股權已完成交割。該交易被視作收購未盈利資產的標志性案例。值得注意的是，標的公司采用市場法估值，充分體現了新質生產力資產的估值創新性和未盈利標的的技術價值。

    同日，江蘇華海誠科新材料股份有限公司發行股份、可轉債及支付現金購買衡所華威電子有限公司70%股權的交易經上交所重組委審議通過后提交證監會注冊。上市公司和標的公司分居半導體環氧塑封料國內廠商出貨量第二位、第一位。交易完成后，在半導體環氧塑封料領域的年產銷量有望突破2.5萬噸，躍居全球出貨量第二位。同時，由于標的公司與上市公司處于同一細分領域，為更好地實現整合效果，本次交易不設置業績承諾和減值補償，體現了雙方對整合效果的信心和對行業發展的長遠布局。

    此外，上交所官網顯示，上海硅產業集團股份有限公司相關項目將于9月12日由并購重組委審議。本次交易同樣是典型的“虧收虧”并購案例。上市公司是國內半導體硅片龍頭企業，標的公司為上市公司二期300mm大硅片項目的核心實施主體，目前尚未盈利。本次交易后，上市公司將實現對300mm大硅片全產業鏈的控制。

（編輯 郭之宸）