本報(bào)記者 吳曉璐

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日記者發(fā)稿前，今年以來A股上市公司再融資規(guī)模達(dá)6152.42億元，同比增長2.33%，其中，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模同比增長30.3%，尤為亮眼。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，今年二級市場波動較大，部分公司定增受到影響，而可轉(zhuǎn)債一直頗受市場青睞。預(yù)計(jì)下半年再融資市場將延續(xù)該趨勢，可轉(zhuǎn)債繼續(xù)快速增長，定增市場將呈現(xiàn)分化，戰(zhàn)略新興行業(yè)和高科技行業(yè)定增規(guī)模會進(jìn)一步增長，傳統(tǒng)行業(yè)或創(chuàng)新不足的行業(yè)，定增規(guī)模可能進(jìn)一步走低。

    可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模

    同比增長逾30%

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，73家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，同比下降44.7%，可轉(zhuǎn)債募資合計(jì)1692.86億元，同比增長30.3%。275家上市公司實(shí)施279單定增計(jì)劃（含配套融資，以增發(fā)上市日統(tǒng)計(jì)），定增實(shí)施計(jì)劃同比增長84.77%，定增募資合計(jì)4313.62億元，同比增長1.65%。另外，4家公司配股募資145.94億元，同比下降59.42%，今年無企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股。

    從行業(yè)來看，定增募資規(guī)模較高的行業(yè)為電子、銀行、機(jī)械設(shè)備，募資規(guī)模分別為500.55億元、403.80億元、369.90億元，同比增長29.04%、50.79%和50.34%。可轉(zhuǎn)債募資較高的行業(yè)分別為銀行、電子和非銀金融，募資規(guī)模分別為600億元、161.25億元和158億元，其中銀行、電子同比增長1233.33%、117.63%，非銀金融同比下降15.73%。

    對于今年定增和可轉(zhuǎn)債市場融資情況，華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，發(fā)行可轉(zhuǎn)債對上市公司的要求較高，需要凈資產(chǎn)收益率超過6%，所以，一般來說優(yōu)質(zhì)公司才能發(fā)行可轉(zhuǎn)債。另外，相對來說，可轉(zhuǎn)債是受市場追捧的品種，所以發(fā)行不太受二級市場股價(jià)的走勢影響。

    “至于定增方面，一是發(fā)行條件較低，二是定增發(fā)行受二級市場股價(jià)走勢影響較大。一般來說，市場上行階段，定增發(fā)行較為容易，今年二級市場波動較大，所以很多上市公司定增發(fā)行放緩。”張雷表示。

    川財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債是一種期權(quán)，投資者可以根據(jù)前期約定的轉(zhuǎn)股價(jià)與股票市場價(jià)格相比較來決定，是否把自己手中的債券兌換為股票。近年來，很多上市公司也會偏向選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的融資利息較低，流動性較好。此外，部分大市值公司會選擇定增和可轉(zhuǎn)債交替進(jìn)行，小市值公司選擇可轉(zhuǎn)債能減少股權(quán)稀釋。

    逾40家公司

    主動終止定增方案

    近日，星湖科技、重慶建工相繼發(fā)布公告稱，終止非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)并撤回申請文件。《證券日報(bào)》記者整理上市公司公告注意到，年內(nèi)逾40家上市公司終止了非公開發(fā)行，其中7家為終止后重新籌劃了新的非公開發(fā)行。

    從終止原因來看，大多數(shù)公司表示因?yàn)榭紤]了目前資本市場環(huán)境以及公司實(shí)際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，另外，有公司則因?yàn)榉桨傅狡冢灿泄疽驗(yàn)楣蓛r(jià)持續(xù)走低。

    “企業(yè)融資決策出現(xiàn)變化也很正常，跟其所處的行業(yè)環(huán)境、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略變化等有很大關(guān)系，但也不排除跟公司二級市場股價(jià)走勢相關(guān)。近期，戰(zhàn)略新興行業(yè)公司市值增長比較確定，其他部分行業(yè)處于調(diào)整期，如果傳統(tǒng)行業(yè)公司市值太低的話，的確沒有積極性去實(shí)施定增方案。”張雷表示。

    此外，也有上市公司因批文到期失效而喪失再融資機(jī)會。據(jù)記者梳理，今年以來，已有南玻A等4家公司發(fā)布非公開發(fā)行股票批復(fù)到期失效的公告。此外，7月30日，嘉化能源發(fā)布公告稱，公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債批復(fù)到期失效。

    “今年以來，再融資市場中，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模走高，部分公司定增發(fā)行放緩，甚至批文過期，但是戰(zhàn)略新興行業(yè)和高科技行業(yè)定增較為順暢。”張雷認(rèn)為，下半年再融資市場可能延續(xù)這種趨勢。