強國必須強軍

    軍工科技類公司威力初顯

    十年磨礪，大客機C919、世界最大水陸兩棲飛機AG600運20，中國大飛機“三兄弟”2017年終于藍天聚首。另外今年4月份，中國首艘國產航空母艦001A號正式下水。一系列軍工科技重器顯現出我國國防現代化水平已經處于國際領先地位。

    十九大報告是對我國未來5年乃至更長時期內各領域發展的綱領性文件，報告中對現代國防業發展高度重視，提出將促進我國國防軍工產業進入新的信息化和現代化時期。十九大報告中，進一步強調了我國國防軍工產業要堅持走中國特色強軍之路，全面推進國防和軍隊現代化的道路，十九大報告明確提出，到2020年基本實現機械化，信息化建設取得重大進展，戰略能力有大的提升。力爭到2035年基本實現國防和軍隊現代化，到本世紀中葉把人民軍隊全面建成世界一流軍隊。

    事實上，在過去的幾年間，推動國防軍工領域發展的政策利好一直不斷。2017年12月份，國務院印發《關于推動國防科技工業軍民融合深度發展的意見》，早在2016年8月份國務院還印發《“十三五”國家科技創新規劃》，部署啟動多個科技創新2030重大項目。《規劃》提出要重點發展深海、深空、深地極地等技術體系，保障國家安全和戰略利益。

    在國家政策強力推動，軍工技術不斷突破的背景下，軍工科技類相關上市公司必將迎來新的發展機遇。從雷達、紅外、遙感測控等航電系統內龍頭公司：雷科防務、高德紅外、四創電子、中航電子、景嘉微，到衛星導航系統相關的公司：北斗星通、華測導航、中國衛星，再到航空發動機等動力系統相關龍頭航發動力，以及技術密集型的軍用關鍵材料碳纖維相關的上市公司光威復材，這些軍工科技類公司有著高技術壁壘，在行業中處于領先地位，有望受到投資者的廣泛關注，并給予估值溢價。

    從資本市場上看，近兩年國防軍工板塊回落明顯，2016年整體下跌20.37%，2017年以來截至12月26日累計下跌17.22%。但國防軍工產業中高科技含量、高成長性的部分龍頭公司大幅跑贏板塊指數，光威復材作為今年上市公司次新股，其盤中最高價沖至99.77元，較首日發行價格上漲近八倍，盡管近期股價有所回落，但26日收盤價也達到67.80元，另外，截至12月26日，中航黑豹、北方華創、三一重工、四維圖新和中航光電等個股年內累計漲幅也均在30%以上，航天信息、中國核電、航天電子等個股期間也出現不同程度上漲。

    在國防軍工板塊改革預期強，以海軍、空軍為代表的新型武器裝備列裝加速龍頭上市公司業績持續釋放，板塊前期大幅回調的背景下，國泰君安、東興證券、中信證券等多家機構表示，國防軍工板塊已進入戰略配置期，尤其是部分軍工科技類公司將率先走出底部。其中，東興證券表示，軍工板塊底部正在形成，基金倉位處于歷史低位，布局機會窗口已開啟。“訂單+改革”雙驅動下，2018年投資機會將十分明顯。

    2017年年報業績預告情況也從側面反映出軍工科技龍頭股較高的成長性。北斗星通三季報披露，預計公司2017年凈利潤為10000萬元至12500萬元（上年同期凈利潤為5168萬元），同比增長93.00%至142.00%。

    （喬川川）