■本報記者 趙子強 莫遲

    編者按：隨著昨日公募基金四季報披露完畢，公募基金的持倉變化呈現在投資者面前。《證券日報》市場研究中心通過同花順統計發現，截至2017年12月31日公募基金持倉個股數量達1535只，其中，增持（含新進）個股數達474只，從行業占比來看，新進增持個股占比居前的三類行業分別為交通運輸、采掘和房地產。今日本文特對上述三行業進行分析解讀，以饗讀者。

    交通運輸航空股獲基金大幅增持

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在申萬一級交通運輸行業106只成份股中，有25只個股2017年四季度受到基金增持，占比23.58%，在28類申萬一級行業中排名居首。

    從增持股份數量來看，東方航空、中國國航、南方航空、海航控股等4只個股2017年四季度基金累計增持股份數量均超過2000萬股，此外，增持數量在百萬股以上的個股還包括：象嶼股份、吉祥航空、珠海港、廈門港務、春秋航空、普路通、渤海輪渡、現代投資等。

    從2017年四季度末基金持股市值來看，南方航空（188123.41萬元）、東方航空（180404.51萬元）、中國國航（141142.39萬元）等3只交運股基金持股參考市值均在10億元以上，春秋航空、順豐控股、海航控股、吉祥航空、圓通速遞等個股基金持股市值也均超過1億元。

    市場表現方面，今年以來交通運輸板塊表現尚可，整體上漲1.95%，在上述基金增持股中，次新股上海雅仕漲幅居首達到91.83%，此外，渤海輪渡、招商輪船、廈門港務、日照港、天津港等個股在年內也實現了較好表現。

    值得一提的是，從細分板塊看，航空運輸子板塊在去年四季度受到了基金高度青睞，板塊內除中信海直外的6只成份股均受到基金增持，截至去年四季度末，東方航空、中國國航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空等6只航空運輸股基金合計持股市值達到59.49億元，較三季度末20億元的基金持倉市值增長近200%。

    對于航空運輸板塊的投資機會，國金證券表示，目前我國民航業供需關系改善，提升票價確定性高。前期油價上漲無需過分擔心，在油價緩慢爬升期間通常伴隨航空需求增加，且燃油附加費提高將降低邊際影響。綜合來看，在板塊整體業績增長的過程中，估值水平有待修復，持續推薦航空板塊龍頭：中國國航、南方航空、東方航空。

    采掘近期或具備交易性機會

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在申萬一級采掘行業61只成份股中，有13只個股2017年四季度受到基金增持，占比21.31%，在28類申萬一級行業中位居次席。

    從增持股份數量來看，永泰能源、陜西煤業、兗州煤業3只個股2017年四季度基金累計增持股份數量均超過1000萬股，此外，報告期內，安控科技、美錦能源、蘭花科創、新潮能源、恒泰艾普等個股也均受到基金增持100萬股以上。

    根據期末市值來看，2017年四季度末，上述13只采掘股基金合計持股市值約22.05億元，其中，西藏珠峰、陜西煤業、兗州煤業、永泰能源等4只個股2017年四季度末持股總市值均超過1億元，受到基金的深度布局。

    從年內表現來看，今年以來采掘行業實現不俗表現，整體上漲8.44%，在28類申萬一級行業中排名第五，在上述13只基金增持股中，兗州煤業、陜西煤業、恒泰艾普等個股年內累計漲幅均超過10%，分別為：15.50%、14.58%、12.17%。

    對于行業的投資機會，光大證券表示，目前，動力煤龍頭公司中國神華市盈率在10倍左右，按照40%的分紅率計算，目前股息率在4%，煉焦煤龍頭公司潞安環能、西山煤電估值也處于13倍至17倍的水平，估值基本合理，考慮到煤價在春節前繼續維持高位，年報預告季煤炭公司喜報連連等利好因素，板塊短期或仍有交易性機會。個股建議關注：兗州煤業、陜西煤業、潞安環能、西山煤電等。

    房地產逾八成增持股年內上漲

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在申萬一級房地產行業135只成份股中，有26只個股2017年四季度受到基金增持，占比19.26%，在28類申萬一級行業中排名第三。

    從增持股份數量來看，保利地產、新湖中寶兩只個股2017年四季度基金累計增持股份數量均超過1億股，此外，報告期內，陽光城、招商蛇口、藍光發展、濱江集團、新城控股等個股也均受到基金增持100萬股以上。

    從期末市值上看，2017年四季度末，上述26只房地產股基金合計持股市值約181.45億元，其中，保利地產、新城控股、招商蛇口等個股2017年四季度末持股總市值均超過20億元。

    市場表現方面，今年以來，沉寂多時的房地產迎來了反彈行情，整體上漲14.94%，在28類申萬一級行業中漲幅居首，在26只基金增持股中21只年內均實現上漲，占比逾八成。其中，泰禾集團年內股價接近翻番，累計漲幅達92.31%，而藍光發展、招商蛇口、新城控股、保利地產等個股年內累計漲幅也均在20%以上，實現出色的市場表現。

    對于板塊后市的投資機會，中銀國際證券表示，板塊估值空間逐漸打開，龍頭估值切換效應明顯，給予板塊“增持”評級，推薦組合：1.龍頭房企：萬科A、保利地產、綠地控股；2.區域房企：華夏幸福、招商蛇口、北京城建；3.REITs受益題材：光大嘉寶、金融街、世茂股份等。