春節是中國最重要、最隆重同時也是最具特色的傳統節日。臨近春節，食品飲料無疑成為家家挑選年貨的首選，數億人集中出行將帶動旅游酒店等需求的爆炸式增長，這些都造就了A股一年一度的追逐節日概念股規律。白酒飲料、商品百貨、旅游酒店、傳媒影視四類節日概念股有望成為市場亮點。

    白酒飲料傳統旺季到來

    每逢農歷春節，食品飲料無疑成為家家挑選年貨的首選，而事實上，歷年一季度都是食品飲料行業的銷售旺季，概念股也往往受到市場較大關注。

    從股價上看，自從“白酒一哥”貴州茅臺公布提價以來，其股價節節高升，1月15日股價更是逼近800元，盤中市值突破萬億大關。1月22日，白酒股再度拉升走強，截止收盤，五糧液漲6.16%，沱牌舍得漲5.37%，口子窖漲5.28%，古井貢酒漲4.93%，貴州茅臺、水井坊、洋河股份等股漲超3%。

    方正證券認為，2018年高端白酒仍然增長最快，區域龍頭的中高端和次高端發力，目前是估值洼地。展望2018年，高端白酒仍然是增長最快的價位段，是消費升級受益最明顯的價位。次高端由于2016年同期低基數和2017年招商擴渠道帶來了較大的業績彈性，但業績的可持續性需要緊密跟蹤。與高端及次高端相比，中高端價位的洋河股份、口子窖、古井貢酒、老白干酒等關注度仍然偏低，大多估值在20-25倍（老白干潛在利潤大，PS行業最低），處于相對較低水平，但隨著消費升級進入縱深階段，一二線向三四線延伸，大眾消費崛起有望帶動中高端價位集中表現，建議重點關注。在2018年一季報公布之前，屬于業績的真空期。春節旺季有望持續催化板塊行情。

    名優白酒2017年的頻頻漲價引發關注，而啤酒卻維持價格十年幾乎“不變”，這在近日被打破。2018年1月初，華潤啤酒、青島啤酒等行業龍頭先后宣布漲價。不過從公告看，本輪調價幅度較小且均在部分區域率先施行。即使青島啤酒的漲幅甚微，當雪花、青啤兩大龍頭紛紛加入漲價陣營時，啤酒行業引來外界巨大關注。而早在去年12月，重慶啤酒、燕京啤酒即已先行提價。

    對于本輪調價，多位業內人士向《投資快報》記者表示，此輪漲價既是生產成本上漲造成的倒逼之舉，亦是行業自信度回升、消費升級及產業結構調整后的主動市場化行為。雖然經濟增長和國民可支配收入上升對啤酒消費帶來一定利好，但啤酒股在炒作空間和股值潛力方面沒有白酒那么大。

    商品百貨融合線上線下

    春節轉眼即到，無論是置辦家電新品，還是海味干貨，這年貨備足才能過好大年。

    在超市的年貨區，各種對聯、福字、掛飾都已經紅紅火火地裝飾了商場內外。新衣、食品、臘肉、糕點都紛紛有了春節定制，前來逛超市的顧客絡繹不絕。大多數被擺在年貨堆頭上的商品，都是以很高的性價比吸引著顧客。為了方便消費者選購，很多超市都特意擺出了新年大禮包，各種餅干、糖果、酒水擺上了貨臺。

    除了百貨超市外，各大電商不約而同地開啟了年前最后一波大型促銷——年貨節。1月15日唯品會年貨節開始，推出的優惠活動包括禮券、滿減、折上折和賀歲紅包，部分商品還有“官方特劈價”。1月19日蘇寧易購啟動年貨節，優惠打折的品類不僅包括超市快消品和零食，還有大小家電、手機電腦等。1月21日天貓年貨節開啟，除了和親友互動搶紅包、解封年貨節神卡，消費者還能通過手淘AR技術和“場景購”獲得如同直赴法國波爾多酒莊的購物體驗。

    由于“新零售”概念在過去一年里的迅速發展，在2018年貨節中，不少電商開始首次嘗試線上線下相輝映的購物模式。蘇寧易購在年貨節中推出了雙線消費新場景福氣小鎮和年貨博物館，福氣小鎮線上為消費者甄選120個品牌、1000款年貨，線下十座福氣小鎮有V購專員全程導購，重現昔日過年趕集的熱鬧場景，提供吃喝玩樂購的一站式消費。

    1月16日，商品百貨行業資金流入排名居前，其中主力凈流入為30431.38萬元，超大單凈流入為27389.63萬元。川財證券認為，2017年12月CPI同比上漲1.8%，同時隨著進口關稅的進一步降低，內需擴大，消費回流，作為可選消費渠道的百貨企業將顯著受益，尤其是中高端百貨，消費回暖趨勢不變；新零售趨勢下超市龍頭成為關鍵布局節點，值得關注。相關標的：永輝超市、紅旗連鎖、家家悅、天虹股份、步步高、王府井、萊紳通靈、鄂武商A。

    旅游酒店進入預訂高峰期

    伴隨著消費升級，“旅游過年”已然成為新民俗。眼下，距離2018年春節還有不到一個月時間，記者走訪多家旅行社發現，春節期間的長線出境游預訂已經接近尾聲，而短線出境游和國內長線游相關線路進入預訂高峰期。

    數據顯示，截至目前，春節出游預訂人次為去年同期的1.7倍，出游高峰集中在2月14日至17日，假期出游人次有望創下新高；受到春節機票、酒店價格上漲影響，今年春節出境游整體價格較平時上漲30%。

    今年春節也是寒假的尾聲，以游學為主題的出境游也較受游客青睞。最早在去年9月初就有游客開始咨詢預訂寒假游學產品。位于南半球的澳大利亞、新西蘭等地正值夏天，是寒假期間家長帶孩子出國游學的主流選擇。此外，美國、加拿大、英國等游學熱門國度也是今冬家長熱衷之選。

    各旅游網站截至目前的預訂數據還顯示，春節期間上海、北京、海南、東北、云南、桂林、廈門、張家界等地是國內長線游的熱門目的地。此外，周邊游出游時間集中在春節假期后段的2月18日到21日，預訂人群主要以親子家庭游客為主，“三天兩晚”的行程最受青睞。公開數據顯示，從2006至2017年，春節黃金周旅游總收入呈現節節高升的狀態，以此趨勢來看2018年，旅游總收入同樣可觀。

    A股市場上，1月16日旅游酒店板塊漲幅同樣喜人，西安旅游漲6.19%；首旅酒店、天目湖漲近5%；中國國旅、錦江股份等都有不錯的表現。渤海證券表示，酒店行業整體呈現復蘇態勢，未來業績值得持續關注。結合基本面、成長性及國企改革預期等方面的因素，將給予行業“看好”的投資評級。投資主線主要包括以下方面：其一，關注消費升級下的免稅行業、中端酒店、休閑旅游等細分子領域成長情況；其二，關注國有企業改革為上市公司帶來的變革，包括已經實施具體改革措施后的主動業績釋放，以及剛剛更換管理層尚未出臺具體改革路徑的相關公司。綜上，渤海證券繼續推薦首旅酒店、錦江股份、黃山旅游以及峨眉山A。

    春節檔激活影視股

    距春節不到一個月，國內電影春節檔已蓄勢待發。《捉妖記2》、《紅海行動》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》等多部影片，即將打響票房大戰。

    從整體上來說，今年春節檔的整體陣容和去年大體相似，四大“種子選手”——《捉妖記2》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》、《紅海行動》無疑是最大的焦點。另外，張藝謀導演的《影》也將大概率殺入。

    其中，《捉妖記2》《唐人街探案2》《西游記女兒國》均出自于IP續集，且《捉妖記》是2015年內地影市票房冠軍，累計票房高達24.39億。唯一一部出自于非IP續集的《紅海行動》，也是《湄公河行動》原班人馬打造而成。

    記者了解到，受2017年全國票房超559億元的紅利影響，近期，國內影視股可謂“春風得意”。跨入2018年，《前任3》、《芳華》、《無問西東》等多部電影口碑和成績傲人。最新數據顯示，《前任3》以小成本撬動大口碑市場，累計綜合票房達18.14億元；《無問西東》持續發酵，上映6日累計票房達2.25億元，排片占比不斷遞增。

    票房的火爆程度使得出品方業績大增。據《前任3》、《芳華》出品方華誼兄弟在1月15日晚間發布公告顯示，截至2018年1月14日，公司來源于《前任3》影片的營業收入區間約為4.5億元至5.5億元。

    開年以來，賀歲片票房持續增長，為A股市場影視動漫板塊帶來了良好投資機會。市場表現方面，1月17日影視動漫板塊18只個股迎來上漲，其中橫店影視、上海電影實現漲停，金逸影視、中南文化以6.87%、5.22%的漲幅緊隨其后，幸福藍海、中廣天擇、中國電影、光線傳媒、華策影視、完美世界、華誼兄弟等7只個股也有尚佳表現，當日漲幅均在2%以上。

    浙商證券表示，電影行業集中度提升，對上市公司業績提升構成持續利好，推薦業績增長無憂的低估值真成長股，并關注國企改革對板塊估值的提升，推薦光線傳媒、華誼兄弟，以及國企改革龍頭股浙數文化、皖新傳媒。

    掘金點

    五糧液（000858）

    1月16日，五糧液聯合北京鉅華東鼎發布新品52度500ml五糧液虎符令，加碼高端白酒市場。五糧液虎符令市場零售價為1399元，屬包銷產品，鉅華東鼎為全國最大經銷商。目前五糧液戰略單品52度500ml新品五糧液，即“普五”終端價為1099元，而飛天茅臺終端售價直逼2000元。五糧液此時推出五糧液虎符令，旨在切入普五與飛天茅臺之間的價格空白區，搶占高端白酒市場份額，利用旺季帶動銷售。

    申萬宏源證券認為，為提升運營管理效率，公司積極推動商業模式創新。2017年12月27日，五糧液集團公司與IBM簽署戰略合作協議，借助IBM的先進數字技術，助推公司管理體系的數字化升級和產業轉型發展。系列酒是五糧液未來重要增長點，為實現百億目標，公司會積極借力外腦出謀劃策，提出聚焦大單品、打造重點市場、打造小區域高占有市場、統一落地終端/品鑒/會銷三大推廣動作、進行組織變革、強化品牌傳播六大戰略方向，助力系列酒大發展。

    蘇寧云商

    近日，蘇寧云商發布公告稱，將“蘇寧易購”品牌名稱升級為公司名稱。這一始于線上的品牌最終上位，一統線上線下，是蘇寧智慧零售模式的全面凸顯。

    2018年，蘇寧拉開了“場景互聯網零售”的“造極”大幕。在蘇寧控股集團2018年度工作規劃與部署會議上，張近東發出了2020年向著交易規模四萬億、線下兩萬店和全渠道高于互聯網轉型期兩倍增速目標全力沖刺的“進軍號”。

    “中高端消費市場和縣鎮市場正在成為我們最大的增量空間，國際化發展也即將成為我們快速突破的新領域，可以說，中國依然是世界企業發展的最佳舞臺，我們正面對著巨大的市場機遇。”張近東認為，靠搶占風口造概念是不可能一勞永逸的，靠資本輸血的企業更是不可持續的。市場終究會偏愛有內功、有底蘊、有盈利模式的企業，而行業競爭格局逐步從企業間競爭轉向產業生態圈的競爭。