當下，科技股行情如火如荼，市場對機構密集調研TMT行業的高漲熱情已司空見慣，然而拋開行業看個股，在3月以來機構調研的293只個股中仍有不少亮點。

    隨著春季躁動進入尾聲，在市場風險偏好提升背景下，從歷史經驗看，作為市場情緒的風向標，具有機構廣泛調研“背書”、估值相對合理，具備業績高成長性的優質次新股，后續行情值得期待。

    38家公司受持續關注

    據數據顯示，3月份以來機構密集調研的293家上市公司分布在除采掘業之外的27個申萬一級行業之中。其中，有38家上市公司此前2個月均有機構調研記錄，即38家上市公司連續3個月都受到機構調研。

    從市場表現看，上述38只個股，3月份以來，晶盛機電、康泰生物、中國長城、和而泰、創意信息、埃斯頓、中航機電、生意寶、蘇寧易購、高新興、視覺中國累計漲幅均在10%以上，分別達到：33.67%、29.07%、25.19%、23.94%、20.22%、19.38%、19.18%、17.93%、12.56%、12.47%、11.7%。華菱鋼鐵、閏土股份、柳工、索菲亞、長安汽車累計跌幅較大，依次為，-26.39%、-9.16%、-7.58%、-6.49%、-6.42%。

    晶盛機電漲幅最高，公司為國內領先的半導體級晶體生長設備供應商，3月份受到了包括公募、私募、證券公司、險資在內的54家機構調研，關心問題主要有公司目前在手訂單、設備產能、藍寶石業務進展等情況如何以及公司重點回答了會通過與國內領先材料企業、裝備企業及地方優秀產業平臺的通力合作來切入到半導體大硅片開發領域的問題。

    閏土股份雖然3月份跌幅較大，但機構對其調研力度逐月增加：1月份24家機構、2月份36家、3月份102家。公司為染料行業龍頭企業，機構對2018年染料行業環保形勢重點關注，公司表示，全國及行業環保形勢，今后只會越來越嚴。2月初，環保部提出了下一階段“全面啟動打贏藍天保衛戰三年計劃，明確治理思路和具體任務”。染料行業環保趨嚴是大趨勢，利好行業龍頭。產能方面，目前公司產品年產能規模如下：分散染料產能11萬噸，活性染料產能6萬噸，其他染料近2萬噸，燒堿產能16萬噸，雙氧水產能9萬噸，氯化苯4萬噸，硝基氯苯3萬噸，保險粉產能5萬噸，關鍵中間體方面公司已有H酸產能2萬噸（其中1萬噸仍在技改中），對位酯產能2萬噸，并已有還原物產能，目前還沒有間苯二胺產能。

    此外，公司預計2018年一季度歸母凈利潤為為3億-3.52億元，相對于2017年同期的1.6億元，同比增長87.6%-120.1%；環比增長0-17.3%（2017年四季度為3億元），超出市場預期。

    除閏土股份外，天虹股份、康泰生物、高新興、拓日新能等4家上市公司機構今年1-3月份的調研力度也在逐月增加。

    這38家上市公司在業績方面均可圈可點，要么業績增速連年保持穩定，如和而泰、奧佳華等，要業績增速超預期，如大族激光、中航機電等。

    優質次新股有望成黑馬

    醫藥股在今年1月-2月開始受到機構重點關注，從市場表現看，醫藥板塊經過2月份的預熱后，在3月份迎來爆發式上漲，其中單日不乏2%以上的長陽。那么機構在3月份的調研活動是否對4月份的行情具有借鑒價值？

    今年以來尤其是3月份，機構加大對上市未滿2年次新股的調研力度。據數據顯示，在3月份機構調研的293家上市公司中，包含了54家上市不滿2年次新股，其中，調研家數在10家以上的有23家上市公司。

    機構調研關注較高的有：兆易創新、星網宇達、康泰生物、尚品宅配、視源股份、和仁科技、智能自控、御家匯，調研機構家數分別為：100家、62家、52家、44家、41家、36家、33家、28家、23家。

    2月份調研家數在10家以上的兩年次新股有7只，分別為：辰安科技、盈趣科技、康泰生物、金逸影視、科順股份、裕同科技、帝王潔具，調研機構家數分別為：62家、61家、43家、31家、20家、17家、14家。

    1月份調研家數在10家以上的兩年次新股有21只，帝王潔具、艾德生物、德賽西威、尚品宅配、華陽集團、拓斯達、裕同科技、歐普照明、崇達技術、中新賽克、榮泰健康、蒙娜麗莎機構關注度較高，分別為：92家、71家、56家、47家、43家、37家、34家、31家、23家、22家、22家、20家。

    市場人士表示，機構開始加大對次新股的調研力度基于以下四方面原因：

    其一，部分市值低于合理區間的次新股，可能受到前期板塊行情下跌影響而被“錯殺”。

    其二，或因市場關注度不高而被低估，其中業績出現拐點的公司尤為值得關注，如辰安科技，公司預計，2018年1月至3月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利700萬元-1000萬元；同比增長152.88%-175.54%，實現扭虧為盈。華創證券表示，公司海外業務在手訂單飽滿，為后續業績高增長提供充足動力。公司在與機構交流時表示，2017年6月，公司簽約安哥拉公共安全一體化平臺項目，合同金額逾6200萬美元，主要內容為軟件及技術服務；2017年7月，中標合肥市城市生命線工程安全運行監測系統二期項目設計施工總承包項目，金額逾9.2億人民幣；2017年11月，和紫光簽約非洲地區某國海關管理信息系統項目，合同金額逾8300萬美元，主要內容為軟件及技術服務。2017年，辰安科技實現合同存量約逾19億元，按照合同要求會在2018年-2020年逐步實施完成，公司未來兩年的發展具備巨大潛力。

    其三，在A股市場上，對于主營業務存在稀缺性的次新股，往往會享受一定程度的溢價。如有著面膜第一股之稱的“御家匯”，公司在與機構交流時表示，其主要從事護膚品行業中的面膜細分行業，據Euromonitor的統計數據顯示，2011年-2016年面膜市場的年均復合增長率達到15.50%，增速高于護膚品的整體增速。同時，公司多品牌、多渠道、多品類的戰略也將為公司的快速發展不斷提供新的動力。除此還有存儲器芯片設計龍頭兆易創新、全屋定制龍頭尚品宅配等。

    其四，從歷史經驗看，在市場風險偏好提升背景下，作為市場情緒的風向標，次新股整體存在流動性溢價。數據顯示，上述機構廣泛調研個股中，3月份以來，僅5只個股下跌，除去受事件驅動而大漲112.5%的智能自控外，辰安科技、東尼電子、和仁科技、御家匯、安車檢測、開立醫療、康泰生物、尚品宅配累計漲幅顯著，分別為：46.88%、37.44%、37.11%、36.24%、34.55%、29.58%、29.07%、27.85%。

    總的看，具有機構廣泛調研“背書”、估值相對合理，具備業績高成長性的優質次新股，后續行情值得期待。