編者按：近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年要穩步推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。對此，分析人士認為，根據歷史經驗，下半年央企重組將繼續加碼，煤炭等五大領域整合案例將會持續涌現。從市場表現來看，7月份以來，煤炭、通信和電力等三行業表現突出，漲幅居前。今日本報特對上述三行業及其龍頭股進行分析梳理，以饗讀者。

    煤炭行業進入估值修復階段 5只績優股備受機構青睞

    近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年要穩步推進煤炭等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。以擁有優勢主業的企業為主導，打造新能源汽車、北斗產業、大型郵輪、工業互聯網等協同發展平臺，持續推動煤炭等領域資源整合，加快推進煤炭碼頭等專業化整合。

    近期，煤炭領域企業加快兼并重組跡象明顯。5月份，保利能源控股有限公司發布的公開信稱，為落實國家供給側結構性改革的要求，按照國務院國資委關于非專業涉煤央企退出煤炭行業的統一部署，保利能源控股有限公司將整體劃轉至中煤集團旗下。中煤集團辦公廳主任姜淳表示，中煤集團和中國保利集團公司共同簽署了股權無償劃轉協議，保利集團將保利能源無償劃轉給中煤集團。

    國家統計局數據顯示，今年上半年煤炭開采和洗選業工業增加值同比增2.8%，前5個月規模以上煤企主營業務收入和利潤總額實現雙漲，分別達9635億元和1278.8億元，漲幅為4.5%和14.8%。

    對此，分析人士普遍認為，今年上半年，受煤炭供需緊張、環保限產等因素影響，煤炭、煤化工產品價格整體高位震蕩，疊加貨幣政策調整有助于改善煤炭需求預期，帶動煤炭行業基本面持續改善，相關企業盈利情況也得到進一步改善。在此背景下，煤炭板塊前期調整較為充分，目前板塊估值也處于歷史低位，預計市場將逐步修復前期過于悲觀的預期，煤炭板塊進入估值修復階段，正是抄底布局的好時機。

    煤炭行業上市公司業績表現改善明顯，或成為近期機構關注煤炭板塊的重要原因。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在34家煤炭行業上市公司中，共有26家公司今年一季度凈利潤實現同比增長，占比76.47%。中報業績預告方面，截至目前，已有10家煤炭行業上市公司披露了中報業績預告，業績預喜公司達到7家，占比七成。具體來看，寶泰隆、大同煤業、山西焦化、中煤能源、上海能源等5家公司預計2018年上半年凈利潤有望同比增長達到50%以上。同時，露天煤業、美錦能源2家公司2018年中報業績也有望實現繼續增長。其中，中煤能源較為典型，預計公司2018年1月份-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為255000萬元至290000萬元，與上年同期相比變動值為：85386.3萬元至120386.3萬元，較上年同期相比變動幅度為：50.34%至70.98%。對于該股，中泰證券表示，預計未來隨著供給側結構性改革的推進以及對煤價的走勢判斷，新項目的投產，公司未來業績將繼續改善，預計公司2018年-2020年每股收益分別為0.30元、0.31元、0.34元，維持“增持”評級。

    對于板塊的后市機會，有分析人士指出，2018年煤炭行業消費增速在能源消費彈性恢復疊加能源結構調整階段性放緩中繼續回升，但供給端產能與庫存自然出清疊加擴張性投資乏力，產量增速將明顯下滑，2018年供需缺口明顯進一步放大，同時全球陷入煤炭緊缺狀態，價格繼續上揚而非預期的穩中有降或維持高位。由此帶來業績增速繼續高企，同時悲觀預期證偽后估值明顯修復，在業績超預期和估值提升下，煤炭板塊迎來歷史性重大投資機會。

    個股選擇方面，近30日內，共有14只煤炭股獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，潞安環能（5家）、中國神華（5家）、陜西煤業（5家）、兗州煤業（3家）和山煤國際（2家）等5只績優股機構看好評級家數均達到2家及以上，后市反彈動力或更加充沛，值得關注。（任小雨）