■本報記者 張穎 任小雨

    編者按：伴隨著12月份到來，A股市場也進入收官行情。分析人士表示，12月份是本年最后一個月，也代表著今年年線收官，各大基金以及一些機構年底都會沖擊業績，所以機構持有的個股以及看好的個股都會比較活躍，相對來說股市賺錢效應也會更明顯。經過前期的震蕩調整后，12月份的投資機會在哪里呢？統計發現，包括中金公司、申銀萬國、銀河證券、國泰君安、中信證券、招商證券等主流券商在內的53家券商在近30日內對1088只個股給予“買入”或“增持”評級，其中，銀行、鋼鐵和傳媒等三行業機構推薦個股占行業內成份股比例居前。今日本文特對上述三行業及其龍頭股進行分析解讀，供投資者參考。

    銀行關注板塊估值切換行情

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在28只銀行股中，共有18只個股近30日內獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股總數比例達64.29%，位居所有申萬一級行業首位。

    具體來看，工商銀行、招商銀行、農業銀行等3只個股近期機構看好評級家數均達到或超過10家，分別為14家、13家、10家，南京銀行（5家）、光大銀行（5家）、寧波銀行（5家）、常熟銀行（4家）、北京銀行（4家）和平安銀行（4家）等個股近30日內也均受到4家及以上機構扎堆推薦，另外，還有9只銀行股也被機構看好，分別為：民生銀行、浦發銀行、興業銀行、建設銀行、貴陽銀行、上海銀行、中國銀行、華夏銀行、江蘇銀行。

    估值方面，截至目前，銀行板塊整體市凈率為0.81倍，動態市盈率為6.11倍。上述18只被機構看好的個股中，有15只個股股價仍處于破凈狀態，其中，華夏銀行市凈率最低，為0.62倍，民生銀行（0.67倍）、中國銀行（0.72倍）、光大銀行（0.72倍）、浦發銀行（0.74倍）、北京銀行（0.74倍）、江蘇銀行（0.74倍）、興業銀行（0.77倍）等個股市凈率也均不足0.8倍，具有較高的安全邊際，值得期待。

    除估值較低外，銀行板塊上市公司基本面改善也較為顯著，成為近期機構看好的重要支撐。統計顯示，上述18家公司今年前三季度凈利潤全部實現同比增長，其中，常熟銀行、上海銀行、寧波銀行、貴陽銀行、南京銀行、招商銀行和江蘇銀行等公司2018年三季報凈利潤同比增長均在10%以上。

    二級市場方面，11月份，銀行板塊表現較弱，累計下跌4.39%跑輸大盤（上證指數期間累計下跌0.56%），上述18只個股中，除常熟銀行期間累計上漲1.66%，其余17只個股期間股價均呈現不同程度的下跌。其中，農業銀行、建設銀行、貴陽銀行、上海銀行、工商銀行、平安銀行等個股期間累計跌幅均在5%以上，分析人士指出，由于上述個股估值優勢明顯，后市或具有反彈潛力。

    對于板塊的后市投資邏輯，天風證券表示，12月份關注銀行板塊估值切換行情，配置價值凸顯。在外資、銀行理財等增量資金逐步入市的環境下，銀行的低估值+高股息率標的有望受青睞，對銀行股估值構成支撐。個股方面，推薦基本面好且受政策影響小的零售銀行：招行銀行、平安銀行，關注低估值優質股份銀行：光大銀行、興業銀行等。

    鋼鐵近六成個股被機構看好

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在32只鋼鐵股中，共有19只個股近30日內獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股總數比例達59.38%，位居所有申萬一級行業第二位。

    具體來看，華菱鋼鐵、寶鋼股份（9家）、南鋼股份（5家）、柳鋼股份（5家）、韶鋼松山（5家）等5只個股近期機構看好評級家數居前，均在5家及以上，另外，包括三鋼閩光（4家）、方大特鋼（3家）、八一鋼鐵（2家）、新鋼股份（2家）和馬鋼股份（2家）等在內的14只個股也獲機構看好，值得關注。

    估值方面，上述19只個股，有15只個股最新動態市盈率均在10倍以下，華菱鋼鐵（2.70倍）、新鋼股份（2.74倍）、南鋼股份（3.30倍）、韶鋼松山（3.43倍）、柳鋼股份（3.54倍）、安陽鋼鐵（3.58倍）和三鋼閩光（3.64倍）等7只個股最新動態市盈率均不足5倍，具有較高的安全邊際，配置機會凸顯。

    年報業績預告方面，上述公司中，已有三鋼閩光、常寶股份、沙鋼股份、永興特鋼等4家公司率先披露了年報業績預告，這些公司業績全部預喜。具體來看，常寶股份、沙鋼股份等2家公司均預計2018年全年凈利潤同比翻番，預計增幅分別為276.00%、100.00%，三鋼閩光、永興特鋼兩家公司2018年全年凈利潤也均有望同比增長達到或超過40%。

    二級市場上，11月份，鋼鐵板塊表現較弱，累計下跌11.61%跑輸大盤（上證指數期間累計下跌0.56%），上述18只個股中，除武進不銹期間累計上漲3.28%，其余18只個股期間股價均呈現不同程度的下跌。其中，沙鋼股份、三鋼閩光、華菱鋼鐵、柳鋼股份、新鋼股份、韶鋼松山、寶鋼股份、方大特鋼、馬鋼股份、南鋼股份、常寶股份等個股期間累計跌幅均在10%以上。

    對于2019年板塊行情，招商證券表示，2018年鋼鐵行業供給端下降3%，需求端上升1.4%，成本紅利增長3%，對應行業利潤增長30%-40%，預計2019年供需有所弱化，利潤小幅下移但仍將處于高位。受制于大盤風險偏好下降以及宏觀預期悲觀，鋼鐵板塊持續倍低估。但只要盈利持續，且能支撐估值，2019年估值得到修復概率更大。個股方面，相對看好低估值、高分紅及其他具備催化劑的個股：寶鋼股份、馬鋼股份、柳鋼股份、華菱鋼鐵、三鋼閩光、新鋼股份等。

    采掘7家公司年報業績預喜

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在60只采掘股中，共有34只個股近30日內獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股總數比例達56.67%，位居所有申萬一級行業第三位。

    具體來看，中國神華、海油工程（7家）、開灤股份（6家）、陜西煤業（6家）、兗州煤業（5家）、中國石油（5家）、中海油服（4家）和西山煤電（4家）等8只個股近期機構看好評級家數居前，均在4家及以上，另外，包括淮北礦業、金石資源、山煤國際、藍焰控股、中煤能源等在內的26只個股也獲機構看好，值得關注。

    年報業績預告方面，上述公司中，已有9家公司率先披露了年報業績預告，7家公司業績預喜。其中，中國石油、山西焦化、昊華能源、大有能源等4家公司年報業績均有望同比增長達到50%以上。

    中國石油較為典型，預計本集團2018年歸屬于母公司股東的凈利潤同比將大幅增長。業績變動原因：2018年前三季度國際原油價格震蕩上行，期內本集團平均實現價格同比大幅上升，盈利持續向好；2018年第四季度，預計地緣政治風險存在較大不確定性，全球石油市場呈現緊平衡狀態，短期內可能出現供不應求，國際油價將繼續維持區間震蕩態勢。

    對于該股，光大證券表示，政策助力非常規油氣開發，公司未來盈利可期。由于未來原油價格有望邁向高油價時代，公司上游和天然氣管道業務受益于油氣價格上漲，且非常規油氣有望成為公司新的盈利增長點，預計公司2018年-2020年歸屬母公司凈利潤分別為750億元、909億元、1110億元，每股收益分別為0.41元、0.50元、0.61元，維持目標價9.6元，對應2018年1.3倍市凈率，維持“買入”評級。