本報記者 吳珊

    周五（1月10日），“喝酒”行情強勢回歸，白酒股全線上漲，其中，金徽酒沖擊漲停，古井貢酒和今世緣等兩只個股盤中股價創出歷史新高，貴州茅臺則實現五連陽。

    那么，調整后的白酒板塊是否具備入場機會呢？龍頭白酒股能否繼續牛氣沖天呢？

    綜合機構觀點記者發現，四因素疊加白酒行情布局正當時。

    首先，白酒企業密集召開經銷商大會并布置2020年工作重心，頭部企業紛紛定調穩中求進，力求高質量增長，資本市場也已接受并認可。

    分價格帶看，招商證券指出，高端白酒三強，強基固本，再啟征程，其中，貴州茅臺規劃打消市場擔憂，次高端名企跑馬圈地，目標調低兼顧質量，區域龍頭立足本埠深耕，尋求省外戰略布局。酒企2020年規劃清晰后，估值修復有望開啟，確定性品種首選貴州茅臺、五糧液，彈性品種推薦瀘州老窖、今世緣、古井貢酒，布局逐步調整的洋河股份。

    其次，春節旺季名酒仍將在份額搶奪和消費升級大背景下實現穩健增長。

    進入2020年1月份，白酒板塊繼續受旺季因素催化上行，財富證券表示，只要市場供需狀態不發生改變，高端白酒市場將持續擴容。五糧液、瀘州老窖一年以來控貨挺價、品牌營銷的工作完成的較好，無論是產品升級還是市場，2020年均有一定的成長空間。次高端市場競爭依舊激烈，看好品牌力強、本土市場穩固、仍有升級空間的區域龍頭的發展，推薦關注古井貢酒等。

    第三，目前，白酒板塊估值水平處于歷史平均值，估值與預期增長相匹配。

    根據同花順數據統計發現，截至1月10日，白酒板塊最新動態市盈率為31.79倍，伊力特、迎駕貢酒等兩只個股最新動態市盈率均在20倍以下，分別為16.27倍、18.71倍，口子窖、洋河股份、老白干酒、舍得酒業、金徽酒、瀘州老窖等個股最新動態市盈率也均不足30倍。國盛證券認為，整體來看，近期各家酒企為春節動銷做準備，行業“擠壓式增長”趨勢不變，名酒龍頭穩健性較強，在外資持續流入的大背景下，行業估值中樞有望與國際接軌。

    第四，白酒板塊長期投資邏輯不變，短期調整后股價更具吸引力。

    從2019年前三季度看，白酒行業業績增速略有放緩，上市公司市占率繼續上升，中銀國際證券表示，行業長期成長邏輯不變，行業利潤空間足夠大，市場份額繼續向名酒集中，業績成長確定性高，個股仍有較多機會。

    而對于龍頭白酒股，券商看多熱情不減，近1個月內，共有34份研報看好龍頭白酒股且給出預測目標價，其中，五糧液、貴州茅臺等個股最新收盤價較機構預測目標價仍有20%以上的上漲空間，截至目前，貴州茅臺預測目標價最高至1400元。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強 張穎 吳珊）