雖然受新型冠狀病毒肺炎疫情影響不便外出，但投資經(jīng)理和研究員們還是以電話會議等方式，積極對上市公司進行調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月3日至9日這一周，應(yīng)用軟件、生物科技、醫(yī)藥、教育服務(wù)等行業(yè)的34家上市公司迎來了各類機構(gòu)調(diào)研，與疫情相關(guān)的內(nèi)容是機構(gòu)關(guān)注的重點之一。

    展望后市，機構(gòu)總體對于市場的中長期走勢有較強信心，外資的流入、合理充裕的流動性環(huán)境、逆周期政策與宏觀經(jīng)濟的基本穩(wěn)定，以及保險、銀行等長期資金的逐步流入，將為市場中長期走強提供支撐，看好5G、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥生物等板塊。

    □本報記者葉斯琦

    軟件醫(yī)藥教育獲集中調(diào)研

    Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月3日至2月9日，34家上市公司迎來機構(gòu)投資者的調(diào)研足跡。從調(diào)研的方式來看，基本是以非現(xiàn)場的形式進行。

    具體來看，迎來最多機構(gòu)投資者調(diào)研的上市公司是創(chuàng)業(yè)慧康，上周共有191家機構(gòu)前往調(diào)研；緊隨其后的是美亞柏科，迎來143家機構(gòu)；排名第三的博雅生物也迎來了超百家機構(gòu)，為107家。上周調(diào)研機構(gòu)數(shù)量前十名的上市公司還有南極電商、海普瑞、拓維信息、周大生、金科文化、恒逸石化、真視通。

    從上市公司的行業(yè)分布來看，機構(gòu)投資者調(diào)研數(shù)量排名前兩名的上市公司（創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科）均屬于應(yīng)用軟件行業(yè)。此外，生物科技、醫(yī)藥、教育服務(wù)等行業(yè)的上市公司也吸引了較多機構(gòu)投資者。

    各類型機構(gòu)關(guān)注的上市公司重合度很高，但也稍有差異。證券公司調(diào)研前三名的除了創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科，還有黃金珠寶品牌公司周大生；公募基金調(diào)研前三的是創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科，以及互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)的南極電商；私募基金和險資調(diào)研前三的均是創(chuàng)業(yè)慧康、博雅生物、美亞柏科，不過排名順序有所不同。

    疫情相關(guān)問題是關(guān)注重點

    從調(diào)研紀要來看，與新型冠狀病毒肺炎疫情相關(guān)的內(nèi)容，是上周機構(gòu)投資者關(guān)心的重點問題。例如，在對創(chuàng)業(yè)慧康的調(diào)研中，不少機構(gòu)投資者關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在本次疫情中發(fā)揮了重要作用，這一情況會對公司業(yè)務(wù)的影響；區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的發(fā)展前景等。在對美亞柏科的調(diào)研中，不少機構(gòu)投資者關(guān)心公司推出的疫情防控監(jiān)測專項工作平臺目前覆蓋情況、產(chǎn)品單價、行業(yè)內(nèi)競爭者等信息。在對博雅生物的調(diào)研中，不少機構(gòu)投資者關(guān)心公司庫存血漿可供生產(chǎn)多久、公司是否會調(diào)價、疫情下公司的采漿情況如何等。

    除此之外，站在年初時點，上市公司的全年銷售策略、下一階段行業(yè)發(fā)展走向等問題，也是不少機構(gòu)投資者的關(guān)注點。

    從股價來看，在A股低開高走的情況下，獲得機構(gòu)密集調(diào)研的上市公司總體走勢不錯。2月3日至7日，創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科、博雅生物的累計漲幅分別為18.83%、14.41%、20.53%。不過，也有部分公司迎來了一定幅度下跌，例如周大生同期下跌11.7%。

    未來行情或分化

    中長期來看，機構(gòu)投資者對于后市信心較強。建信理財認為，外資的流入、合理充裕的流動性環(huán)境、逆周期政策托底與宏觀經(jīng)濟的基本穩(wěn)定將是國內(nèi)股票市場發(fā)展的重要壓艙石，未來保險、銀行等長期資金的逐步流入也會對股票市場帶來進一步推動力。具體投資方向上，在長期利率逐步下行的背景下，已經(jīng)構(gòu)建了較高壁壘的低估值行業(yè)龍頭、高股息品種的價值將會得到越來越多的認可。同時，具有較強研發(fā)實力的硬科技值得長期密切關(guān)注，尤其是利率中樞有望繼續(xù)保持低位，也會更多利好高彈性板塊。此外，港股由于2019年外部因素的影響，漲幅較小，目前隨著外部因素企穩(wěn)，疊加本身的低估值，其投資機會也值得重視。

    泰康資產(chǎn)認為，考慮到新型冠狀病毒肺炎疫情對宏觀經(jīng)濟的沖擊，市場不可避免地會面臨一定幅度的短期調(diào)整。但鑒于絕大多數(shù)上市公司的業(yè)績沖擊僅限于1-2個季度，對企業(yè)長期價值的影響有限。基于現(xiàn)有信息判斷，絕大多數(shù)公司無需調(diào)整2021年以及之后的盈利預(yù)測。結(jié)合目前A股公司估值水平仍然合理偏低，對于代表消費升級和產(chǎn)業(yè)升級的優(yōu)質(zhì)公司，包括消費、科技、醫(yī)療服務(wù)等，將會提供較好的中長期布局機會，在疫情平息后有望迎來修復(fù)性反彈。泰康資產(chǎn)強調(diào)，疫情不會改變中國經(jīng)濟長期向好的趨勢。中長期來看，A股的投資價值值得肯定，對于投資中國股市充滿信心。

    中信證券認為，全年的“黃金坑”明確之后，A股將進入1-2周疫情演化和節(jié)后復(fù)工的重要觀察期。投資者情緒在宣泄和亢奮后趨于平復(fù)，各類資金共振減弱，市場會進入更理性的整固期。A股依然處于中期可以積極配置的位置，并從超跌反彈的“交易期”進入漸趨理性的“配置期”。預(yù)計市場風(fēng)格會從單純追求彈性到更注重配置性價比。