2020年以來，A股主要股指分化明顯。其中，創業板指數、中證500指數、中證1000指數表現相對出色。業內人士認為，近期中小盤股指表現強勢，從景氣度角度來看，中小公司存在貫穿全年的結構性機會。

    市場分化明顯

    Wind數據顯示，截至2月18日，今年以來創業板、深證成指、中證1000和中證500表現亮眼，漲幅分別在5%-24%之間。再拉長時間來看，自2019年12月市場反彈以來，中小盤股表現就已非常搶眼。數據顯示，2019年12月以來，代表小盤股走勢的中證1000指數、創業板指、深證成指漲幅均超15%，而同期上證綜指、上證50則表現平平。

    與此同時，部分跟蹤創業板、中小板指數的指數基金表現亮眼。Wind數據顯示，截至2月17日，2019年12月以來，以跟蹤創業板指的基金中，長城創業板指數增強A、華安創業板50ETF、易方達創業板ETF、南方創業板ETF、華夏創業板ETF、建信創業板ETF等凈值增幅均在28%以上；跟蹤中證500的指數基金中，長信中證500指數增強、富榮中證500指數增強A、申萬菱信中證500指數增強、諾安中證500指數增強、天弘中證500指數增強、泰達宏利中證500等表現居前；而在跟蹤中證1000的指數基金中，富國中證1000指數增強、南方中證1000ETF、建信中證1000指數增強A位列前三，凈值增幅分別達19.13%、17.78%和17.65%。

    對于中小盤股近期的突出表現，一位機構人士表示，在二月前后的春季行情中，往往會出現板塊或行業的分化。統計2009年-2019年春季行情中各指數的漲幅數據顯示，以中證1000等偏小盤的指數，其上漲概率及超額收益情況要領先于以上證50等為代表的藍籌風格板塊。

    結構性機會貫穿全年

    基金經理表示，從景氣度角度來看，中小盤股或存在全年結構性機會，但這一板塊近期漲勢強勁，也需防范風險。

    少數派投資指出，相比龍頭企業，中小企業或受到資金、存貨等多方面影響。從歷史經驗來看，在行業龍頭集中度提升的時機，也無需過多地給予未來成長的溢價。

    某公募基金經理表示，從2016年開始，市場整體大盤優于小盤，在歷史上尤其是牛市時，小盤股的估值很高。經過幾年的調整，中證500及中證1000的估值其實都處于歷史相對較低的一個范圍，提供了一定的安全邊際，并且大小盤的估值比目前也是處在相對偏低的區間。從這個角度看，當前小市值品種具備配置的價值。

    另一機構人士表示，中小公司擁有貫穿全年的結構性機會。從景氣度的角度出發，去年整個科技類行業的景氣度集中在電子龍頭，今年將出現擴散，這也意味著中小公司將獲得更多的訂單和收入，目前來看，中小公司的業績彈性和股價彈性都不錯。