本報記者 吳珊

    周一，A股三大股指漲跌互現，上證指數小幅回落0.28%，收報3031.23點，仍處3000點之上，深證成指和創業板指則紛紛漲逾1%，漲幅分別為1.23%和1.68%。兩市成交額合計達12220.6億元，連續4個交易日突破萬億元，創2015年11月18日以來新高。

    “短期來看，需要關注的是速度，而不是方向。”新時代證券在最新研報中如此表述。最近半個月，指數快速上漲，有超跌反彈、春季躁動和趨勢性，三種力量驅動。季節性因素導致創業板換手率很高、個人投資者交易活躍，這些季節性因素未來會有一次降溫。這一次降溫是速度的放緩，而不是方向的改變。

    的確，成交量持續放大、創業板指迭創新高、爆款基金頻頻現身、新增開戶數不斷攀升......這輪波瀾壯闊的行情背后是否存在市場情緒過熱，調整序曲是否悄然醞釀，帶著一系列疑問翻閱一份份買方、賣方研究報告，綜合受訪專家意見，《證券日報》記者發現，機構投資者紛紛換上了牛市思維，但是“快漲快跌”不會再現也成為一致預判。

    剛剛過去的周末，多空消息交織，但助推股指走強的邏輯并未被破壞：首先，增量資金仍將不斷涌入。最近3個月待審核及已審核未發行的偏股類基金分別有206只和38只，后續仍將為市場帶來千億元級別增量。其次，寬貨幣環境持續。第三，再融資放松周期來臨，科技成長品種最為受益。第四，風險偏好抬升水平仍有空間。第五，盈利支撐穩定，科技成長具備較強景氣優勢。第六，估值提升的核心驅動力猶存。

    中信建投證券預計，市場將在3150點呈現復雜頭部雙頂結構，第二個高點或在5月份出現。主板短期基本面仍在合理水平，技術面上行趨勢延續中，增量資金涌入，短期市場趨勢效應極強，尚未出現顯著技術賣點。創業板技術面相對更強，但上周五IPO溫和提速或將影響市場短期波動，走勢出現分歧前建議維持高倉位不變，市值風格維持創業板短中長線占優不變。

    需要注意的是，雖然股指長期向好趨勢不改，但短期上漲節奏或將放緩，主要影響因素包括：其一，周邊市場出現不同程度的調整，其二，北上資金呈現凈流出態勢，其三，2月份經濟數據將在月底開始揭曉。

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）