近兩個交易日科技股與創業板市場做多人氣明顯轉淡，來自第三方機構的一份最新私募問卷調查顯示，目前有多達八成的私募機構表示短期看淡科技股板塊的表現。與此同時，多家私募機構還認為，現階段市場風格切換時機或將逐步成熟，白馬藍籌值博率明顯上升。

    科技股短線風險仍存

    私募排排網2月27日最新發布的一份私募機構問卷調查顯示，有高達81.82%的私募認為由于科技股前期漲幅較大，當前的科技股調整僅僅只是開始，后續可能仍有較大調整空間，短期應該遠離科技股；僅有18.18%的私募機構表示，將會繼續力挺科技股行情。

    華輝創富投資總經理袁華明表示，雖然近期市場流動性、產業政策、再融資新規等因素對于科技股板塊比較有利，不排除少數符合方向、前期被市場關注較少的品種，未來仍然有走強和補漲機會，但科技板塊近期整體漲幅普遍比較大，如果進一步走強，則會提供賣出機會，而不是繼續加倉或調倉的機會。

    天和投資研究部副總監閆世文分析稱，當前市場結構性分化特征明顯，資金往往會在一定時期內抱團到某幾個板塊，雖然大科技行業未來發展前景較好，但是由于前期累計漲幅較大，短期存在比較明顯的調整壓力，因此短期已經不再適合參與。

    冬拓投資基金經理王春秀進一步分析指出，經過一輪暴漲之后，科技股板塊已經出現了顯而易見的股價泡沫，不少個股的漲跌甚至已經完全脫離業績和估值，本周二以來的下跌可能只是一輪持續調整的開始。

    大盤股有望補漲

    值得注意的是，近兩個交易日基建、房地產、食品飲料等部分傳統行業及權重板塊顯露發力跡象，疊加對于科技股板塊的分析和國際股市的表現，目前私募機構對于A股市場的進一步運行，大致給出兩大主流研判觀點。一是市場經過近三周多的放量拉升后，短期將進一步震蕩休整；二是以滬深300、上證50為代表的大盤股有望迎來輪動補漲。私募機構普遍認為，現階段白馬藍籌板塊的“值博率”將顯著上升。

    大型私募保銀投資分析指出，近幾個交易日歐美股市持續大跌，主要源于市場對全球爆發新型冠狀肺炎疫情的擔心。如果疫情在上述國家進一步擴散，不僅可能引發這些國家自身經濟衰退，對全球經濟也會產生較大影響。在此背景下，后續市場能否止跌，需要重點關注疫情在全球能否得到控制。整體而言，A股在外部環境不穩的背景下，可能會有進一步調整的風險。

    與此同時，不少私募投資人士對于A股在內部結構性調整之后的進一步走強，則抱有期待。閆世文指出，從A股近期表現來看，整體表現較為強勢，背后主要原因是市場對貨幣政策放松和財政政策加碼的預期，而這也是決定當前市場短期走勢的主導因素。因此，在目前政策面還有較大操作空間的情況下，外圍市場的走勢并不會改變A股中期走強的運行趨勢。在板塊機會上，建議關注基建、軍工和其他一些傳統行業的投資機會。

    王春秀認為，以滬深300為代表的藍籌股整體市盈率只有13倍左右，遠低于全球其他主要指數，在疫情控制取得積極進展和流動性寬松的大背景下，A股進一步下行空間十分有限，建議積極關注滬深300指數和白馬藍籌等核心資產的買入機會。

    此外，袁華明也表示，不排除近期市場風格向白馬藍籌切換的可能，前期在科技板塊倉位較重的投資者，可能會逐步向白馬藍籌進行調倉，以平衡科技板塊的波動風險。