周一A股市場(chǎng)大幅上漲，實(shí)現(xiàn)3月開(kāi)門(mén)紅。上證50與滬深300一舉回補(bǔ)上周五向下的跳空缺口，上證指數(shù)漲3.15%，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)；深證成指漲3.65%、創(chuàng)業(yè)板指漲3.08%；兩市市值一日增加逾2萬(wàn)億元，交投繼續(xù)保持活躍，合計(jì)成交10293億元，連續(xù)第9個(gè)交易日成交超萬(wàn)億元。盤(pán)面上，所有行業(yè)板塊飄紅，逾200只個(gè)股漲停，建筑、建材、工程機(jī)械等基建相關(guān)板塊漲幅居前。

    北上資金結(jié)束連續(xù)6日的凈流出，昨日大幅凈買入41.52億元，成交1034億元，占A股總成交逾10%。北上資金持倉(cāng)換手率接近7%，大幅高于A股總體換手率。北上資金高換手調(diào)倉(cāng)，續(xù)上周五巨額凈買入寧德時(shí)代7.4億元后，昨日再次凈買入3.33億元。而五糧液在上周五遭凈賣出9.56億元后，昨日再次被凈賣出5.23億元；招商銀行（03968）也被凈賣出3.18億元，三一重工被凈賣出2.63億元，中國(guó)國(guó)旅被凈賣出2.5億元。

    水泥股集體走強(qiáng)

    日前，發(fā)改委召開(kāi)會(huì)議強(qiáng)調(diào)推動(dòng)重要交通基建項(xiàng)目的復(fù)工，重申完成十三五規(guī)劃目標(biāo)，并提前部署十四五計(jì)劃中的鐵路、機(jī)場(chǎng)、道路和水路重要項(xiàng)目。光大證券（06178）預(yù)計(jì)，2020年基建需達(dá)到10%左右增速可對(duì)沖疫情影響，對(duì)應(yīng)新增基建投資1.7萬(wàn)億。

    另外，各地方近期也頻頻出臺(tái)巨額的工程項(xiàng)目，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，江蘇、北京、云南、福建、河南等地推出了合計(jì)逾25萬(wàn)億元重點(diǎn)工程項(xiàng)目，并且公布項(xiàng)目地區(qū)還在不斷增加，項(xiàng)目金額也在不斷創(chuàng)新高。

    受國(guó)家及地方加大基建投資力度刺激，近期基建股持續(xù)走強(qiáng)。昨日，建材板塊在水泥股大面積漲停的帶動(dòng)下，板塊指數(shù)大漲8.29%，一舉創(chuàng)出4年半多來(lái)的新高，離歷史最高點(diǎn)僅相差不到5%，青松建化、海螺型材、四川金頂、金隅集團(tuán)（02009）等20股漲停，海螺水泥（00914）、四川雙馬、萬(wàn)年青等漲幅居前。其中，上峰水泥、北新建材、海螺水泥、東方雨虹等多只建材股創(chuàng)歷史新高（復(fù)權(quán)）。

    雖然水泥股大漲，但北上資金對(duì)相關(guān)個(gè)股的態(tài)度卻大不相同，并且一改以往主攻行業(yè)龍頭的慣例，連續(xù)7個(gè)交易大幅賣出海螺水泥，近1周就套現(xiàn)7.93億元，減倉(cāng)逾1473萬(wàn)股，上周后4個(gè)交易日每日均賣出超百萬(wàn)股，特別是上周五，一日就賣出638萬(wàn)股。

    在賣出海螺水泥的同時(shí)，北上資金卻大幅加倉(cāng)業(yè)績(jī)彈性更大的區(qū)域水泥上市公司。北上資金近一周斥資1.07億元增持上峰水泥635萬(wàn)股，持倉(cāng)從1246萬(wàn)股增至1881萬(wàn)股，增倉(cāng)幅度超過(guò)50%。

    天山股份、祁連山、華新水泥近1周也獲得北上資金超千萬(wàn)元的凈買入，金額分別為7063萬(wàn)元、2028萬(wàn)元、1071萬(wàn)元。

    券商股利好頻傳

    A股交投近期持續(xù)保持活躍，連續(xù)9個(gè)交易日成交超萬(wàn)億元；另外再融資新規(guī)落地，供需兩端松綁，加速推進(jìn)了業(yè)務(wù)發(fā)展；并且券商受疫情影響輕微，也是當(dāng)前保守避險(xiǎn)資金的首選。這些刺激了券商板塊昨日集體拉升，板塊指數(shù)上漲4.91%。

    北上資金對(duì)券商股的態(tài)度與水泥股一樣，大幅賣出龍頭券商，主要買入中小券商。東方財(cái)富日前公布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)90%。上周五被凈買入7.02億元，持倉(cāng)與持倉(cāng)市值均創(chuàng)歷史新高，昨日雖小幅凈賣出1.47億元，但總體仍呈現(xiàn)震蕩加倉(cāng)之勢(shì)。

    近一周財(cái)通證券被凈買入1.39億元、南京證券被凈買入6482萬(wàn)元、東北證券被凈買入5512億元。而中信證券（06030）昨日雖被凈買入1.33億元，但近一周合計(jì)卻被凈賣出約4200萬(wàn)元。華泰證券被凈賣出7953萬(wàn)元、申萬(wàn)宏源（06806）被凈賣出4506萬(wàn)元。

    中信證券表示，3月市場(chǎng)將進(jìn)入四期疊加的環(huán)境，市場(chǎng)依然處于“小康牛”的途中，預(yù)計(jì)3月將進(jìn)入平和期，是全年絕佳的配置時(shí)機(jī)。首先是疫情在中國(guó)境外進(jìn)入蔓延期，但全球資本市場(chǎng)已出現(xiàn)較為充分的調(diào)整，美股巨震不會(huì)進(jìn)一步誘發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速恢復(fù)期，政策層加碼，復(fù)工復(fù)產(chǎn)開(kāi)始加速爬坡，預(yù)計(jì)4月基本接近正常水平。對(duì)A股市場(chǎng)而言，科技股將進(jìn)入業(yè)績(jī)和估值的校準(zhǔn)期，個(gè)股將走向分化，優(yōu)質(zhì)科技白馬將最終勝出。對(duì)投資者而言，A股市場(chǎng)將進(jìn)入平和期，不會(huì)出現(xiàn)春節(jié)后快速“V型”反轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，是逐步配置A股的良機(jī)。