本報記者 吳珊

    盡管疫情對全球經濟造成了前所未有的沖擊，但隨著中國經濟率先復蘇，投資者信心也逐步恢復，不少行業熱點沿著結構性牛市的通道不斷前進。在諸多“爆款”牛股的背后，兩融資金作為重要的推手之一備受關注。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計后發現，今年以來截至6月18日，國防軍工行業融資融券交易占其A股標的成交比例達到11.39%，位居申萬一級行業第三名，期間融資凈買入額達到58.32億元，遠超前兩位。

    萬聯證券分析師夏清瑩表示，國防軍工行業逆周期性優勢凸顯，多維度亮點賦能行業延續成長。2020年上半年，軍工行業基本面堅挺，上市公司財務狀況健康，業績拐點已現，板塊估值相對低估，建議把握配置機遇。

    統計數據顯示，今年以來截至6月18日，共有35只軍工股實現融資凈買入，合計融資凈買入額達到70.78億元。其中，21只個股融資凈買入額超過1億元。在此期間，中航飛機被融資凈買入額最高，達到12.51億元。緊隨其后的是中國衛星，融資凈買入額為9.08億元。此外，航天發展、亞光科技、雷科防務、北斗星通、海特高新、航天彩虹、航發動力、航天電子、中兵紅箭等個股融資凈買入額也均超過2億元。

    在融資客的助力下，上述35只軍工股中，有21只股價在今年上半年以來實現不同程度的上漲，占比達60%。中國衛星、中航高科、亞光科技、雷科防務、航天發展等5只軍工股累計漲幅均超過40%。

    與上半年市場表現火熱的消費股和科技股相比，軍工股的表現略顯平淡。盡管如此，看好軍工板塊下半年走勢的機構卻不在少數。

    天風證券軍工行業首席分析師李魯靖在接受《證券日報》記者采訪時表示，不僅看好軍工股下半年的走勢，在“十四五”期間都將是景氣度右側爬坡很確定的板塊。去年年報和今年一季度的數據，都在確認軍工行業景氣度右側爬坡的現實。

    興業證券分析師石康也認為，軍工板塊逐步邁入價值成長階段，自二季度起絕大部分軍工企業營收及利潤將恢復增長。橫向比較其他制造業，軍工行業的計劃性更強，下游客戶的軍需確定性更高，產業鏈相對封閉，科研生產的組織更加嚴密，受經濟環境的影響相對較小。因此，軍工行業全年業績的確定性較高，這在當前顯得尤為可貴。

    與其他行業橫向比較，李魯靖表示，“首先，軍工行業具備相對穩定的增長前景，這種逆周期性和確定性是一個優勢所在。其次，軍工板塊的機構持倉比例處于歷史底部，目前基本在0.7%左右，大幅低于1.5%左右的標配比例，處于籌碼配置的低位。第三，軍工板塊近十年的動態市盈率線目前也處于下30%的低估值區域。”

    《證券日報》記者還發現，部分融資客大手筆布局軍工股的動作近期被評級機構頻頻“點贊”。其中，中航高科、海格通信、鋼研高納、中航機電、四創電子、中直股份等6只個股最近一個月內被給予“買入”或“增持”等看好評級的機構家數位居前列。