本報記者 吳珊

    6月28日上午，國家統計局發布數據，今年5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額5823.4億元，同比增長6.0%。這是今年年內，月度工企利潤數據首次出現“同比增速為正”。與此同時，6.0%的增速也創下了2019年3月份后月度工企利潤同比增速的最高紀錄。

    隨著復工復產深入推進，生產經營秩序逐步恢復，工業企業效益狀況持續改善，月度工企利潤數據走上了不斷修復的通道。國家統計局工業司高級統計師朱虹分析稱，在多重有利因素作用下，石油加工、電力、化工、鋼鐵行業利潤明顯改善。

    值得一提的是，今年上半年，上述行業資本市場表現也均可圈可點，其中，化工行業表現較為出色，整體漲幅位居申萬一級行業漲幅榜前列，更為可觀的是，道恩股份、容大感光、上海新陽、奧福環保、華特氣體、青松股份等6只化工股今年以來累計漲幅實現翻倍，期間累計漲幅分別為，169.68%、158.91%、120.64%、107.78%、104.58%、103.26%。

    中泰證券研究所分析師謝楠表示，經過20年發展，中國已經是全球最大的化工品產銷地。展望未來，國內化工繼續大幅增加資本開支完善產業鏈，同時研發支出顯著提升、高端化工品依賴進口的格局將逐步改變。依托規模、品類擴張驅動高速成長和供需錯配下的價格彈性，化工龍頭價值日益凸顯。

    “繼續看好化工行業周期復蘇。”開源證券分析師金益騰也表示，化工行業目前處于“低業績+低價格+低估值”的階段：經濟增速放緩疊加疫情沖擊，基礎化工行業整體業績處于歷史低位；被動補庫存+產能釋放周期，化工品價格處于底部區間；化工行業估值水平位于底部區間，市凈率則處于歷史估值水平的1/4分位數；同時，化工行業指數處于歷史中位，較年初增長僅0.06%，明顯滯漲。隨著國內經濟數據向好，國內化工品各下游行業的基本面將逐步改善，繼續看好化工行業周期復蘇，分支龍頭進入戰略配置期，后市將有望迎來估值修復。

    不僅中泰證券和開源證券，記者統計發現，6月份以來，長城證券、川財證券、新時代證券、國金證券等多家券商發布112份研報看好化工行業表現，其中“周期品需求持續復蘇，白馬及成長龍頭進入戰略配置期”的觀點最為統一。

    當熱度開始聚焦在周期股，敏感資金也不甘示弱，6月份以來，共有88只化工股呈現大單資金凈流入態勢，合計大單資金凈流入50.68億元。其中，17只個股期間大單資金凈流入超億元，金宏氣體、當升科技、龍蟒佰利、和順石油、松井股份等5只個股期間累計大單資金凈流入均超2億元。

    泰達宏利復興及泰達宏利效率優選基金經理吳華告訴《證券日報》記者，要持續在市場獲取穩定的回報，一定要有良好的投資理念和豐富的資本市場管理經驗。應該忽略短期市場的波動，精選個股、長期持有業績卓越的龍頭股。

    進一步梳理發現，在已披露2020年上半年業績預告的化工行業上市公司中，有9家公司2020年上半年業績預喜，其中，天賜材料、普利特等兩家公司2020年上半年凈利潤有望實現同比翻番，凈利潤同比增幅分別為401.78%、200%。

    國際新經濟研究院副院長鄭磊對《證券日報》記者表示，預計第三季度經濟基本面繼續回升，對各行各業都有業績促進作用，但全年看，可能僅有少數行業有明顯業績增長。

    與此同時，謝楠認為，隨著疫情得到控制，內外需均將迎來回升。同時，疫情后化工行業正加速去庫存，疊加原油價格上行驅動化工補庫需求，預計需求及庫存周期將帶來化工周期板塊配置良機。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）