本報(bào)記者 張穎

    近日，三大股指震蕩回落，資金呈現(xiàn)出凈流出態(tài)勢。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月17日，滬深兩市的兩融余額達(dá)13761.21億元，較前一交易日減少64.64億元，連續(xù)兩個(gè)交易日減少。其中，融資余額達(dá)13348.39億元，較前一交易日減少71.01億元。

    從行業(yè)方面看，7月17日，在申萬一級的28個(gè)行業(yè)中，僅有5個(gè)行業(yè)被融資客凈買入。其中，國防軍工、電氣設(shè)備和休閑服務(wù)等行業(yè)凈買入額居前分別為4.3億元、1.68億元和1.45億元。

    對于后市，招商證券分析認(rèn)為，“成長型周期股”是下一階段市場的投資重點(diǎn)方向。現(xiàn)階段A股運(yùn)行階段，正好就是從流動性驅(qū)動向基本面驅(qū)動的轉(zhuǎn)折期，見頂信號尚未出現(xiàn)；短期市場上漲的斜率可能放緩，局部波動加大。由于基建、地產(chǎn)、制造業(yè)投資、可選消費(fèi)的景氣度持續(xù)改善，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升成為一個(gè)新的業(yè)績改善的邏輯，部分業(yè)績邊際改善而長期邏輯改善的“成長型周期股”亦受到市場青睞。這些標(biāo)的隱藏在建材、環(huán)保與公用事業(yè)、家電、輕工、有色、化工、電子、保險(xiǎn)、券商、機(jī)械、電新等行業(yè)中。

    對此，安信策略陳果在最新研報(bào)中表示，雖然外資受避險(xiǎn)情緒上升影響短期內(nèi)流出A股市場，但中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引領(lǐng)全球的格局沒有改變，中國資產(chǎn)與全球資產(chǎn)相關(guān)性的進(jìn)一步降低更是再次提升了A股的配置價(jià)值，在未來仍將繼續(xù)吸引外資流入。事實(shí)上，今年2月份-3月份全球資金從新興市場撤離時(shí)，從A股流出的外資規(guī)模與其他新興市場相比就規(guī)模有限，其他新興經(jīng)濟(jì)體的金融資產(chǎn)由于慘遭外資大規(guī)模拋售出現(xiàn)了遠(yuǎn)超A股的跌幅。

（編輯 孫倩）