本報記者 吳珊

    “食品飲料板塊持續走強的基本邏輯在于業績穩增長，從半年報的披露統計情況來看，食品飲料行業的業績表現在所有板塊中表現居前，不少公司上半年凈利潤大增好幾倍，非但沒有受到疫情的影響，反而迎來快速發展，這是根本邏輯。次要邏輯在于行業景氣度，受擴內需的政策提振，行業景氣度依然高漲，而且可以預期到的是未來仍將持續多年。”私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    數據是最好的佐證。《證券日報》記者根據同花順統計，截至8月26日15：00，共有60家食品飲料行業上市公司披露中報業績，其中，37家公司上半年凈利潤實現同比增長，占比61.67%。包括好想你、妙可藍多、海欣食品、三全食品等在內的8家公司上半年凈利潤實現同比翻番。

    高業績確定性也令食品飲料行業本周的市場表現受到提振，凸顯穩定性。可以看到，本周以來，在A股市場波動加劇的背景下，僅有6個申萬一級行業實現上漲，其中，食品飲料行業以期間累計漲幅3.48%的成績位居首位。

    具體來看，本周以來，46只食品飲料股逆市上漲，其中，吉林森工、均瑤健康、口子窖、龍大肉食、古井貢酒、維維股份等6只個股期間累計漲幅超10%。

    股價的持續上漲離不開主力資金的認可。統計發現，本周以來，共有31只食品飲料股呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金33.63億元。五糧液期間累計大單資金凈流入居首，達到12.01億元，緊隨其后的均瑤健康，期間累計大單資金凈流入4.11億元，此外，貴州茅臺、瀘州老窖、口子窖、今世緣、山西汾酒、雙塔食品等6只個股期間累計大單資金凈流入也均在1億元以上。上述8只個股合計吸金就達到28.07億元，可以看到，白酒股占據六席。

    對此，乾明資產高級研究員陳雯瑾在接受《證券日報》記者采訪時表示，食品飲料作為必需消費品，業績確定性較強，市場對食品飲料企業業績增長預期穩定維持在高位，疊加今年外圍環境不穩定因素增加，使得該板塊防御優勢凸顯，更容易獲得資金加持。

    需要注意的是，盡管食品飲料行業業績確定性較高，但是對于該領域的投資布局機構分歧開始顯現。

    接受《證券日報》記者采訪的奶酪基金經理莊宏東表示，疫情對食品飲料行業的影響比較小，因為很多是必選消費，沒什么資本開支，現金流也很好。疫情后更凸顯出食品飲料的確定性和穩定性的相對優勢。隨著中報業績陸續發布，很多食品飲料公司的業績也比較不錯。因為現金流的優勢，從絕對估值的角度，食品飲料的絕對估值也會高一些，外資對食品飲料行業也是青睞有加。短期來看，我們認為食品飲料的估值處于較高位置，投資性價比并不突出，需要一定時間消化估值。

    提及板塊內尤其是績優龍頭股估值偏高面臨消化期，陳雯瑾也認為，下半年食品飲料行業值得投資的空間已不大，投資者可以選擇龍頭股、權重股進行長線防御，或者尋找部分細分領域績優股以獲取市場后續可能給予的估值溢價。

    持相對樂觀態度的劉有華則告訴記者，目前依舊可以重點關注食品飲料行業相關的投資機會。投資布局方面，建議關注各個細分行業的龍頭個股，低市值+行業地位+業績穩定+未來想象空間是主要的考慮因素。

    表：部分食品飲料股本周表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 張穎）