本報記者 趙子強

    10月9日，A股迎來雙節后首日交易的開門紅，食品飲料板塊也表現良好，走出上漲行情。雖然9月份食品飲料板塊表現為震蕩調整，但由于對大消費和三季度業績的良好預期，機構對10月份食品飲料股的表現普遍看好。

    iFinD數據統計顯示，最近30日內，有40家食品飲料行業公司獲得評級機構推薦類評級，占業內公司總數的38.83%，該比例排名申萬一級行業第二位。其中，重慶啤酒獲得機構推薦次數最多，獲“買入”評級達8次，“增持”評級1次。此外，包括五糧液（6次）、洋河股份（4次）、貴州茅臺（4次）在內的20只食品飲料股也獲得機構2次以上的推薦評級。

    三季度業績向好或是機構大力推薦食品飲料股的基礎。《證券日報》研究部通過iFinD數據統計后發現，截至10月9日，已有20家食品飲料公司披露2020年三季度業績預告，有8家公司預增，2家公司略增，預喜公司占比達50%，其中，有包括好想你（1640.87%）、海欣食品（465.19%）、得利斯（315.36%）等5家在內的公司預計2020年三季度凈利潤最高增長幅度超100%。

    對此，奶酪基金經理莊宏東對《證券日報》記者表示，食品飲料三季報這個月陸續出來，業績較好是預期之內，并沒有超預期。由于食品飲料行業業績確定性強，現金流情況較好，在疫情壓力下更突顯了其投資價值，受到資金青睞，因此估值在一、二季度也提升了不少，漲幅較大。10月份三季報披露后，要重點跟蹤盈利的兌現情況，觀察盈利增長能否支撐估值。

    市場表現來看，9月底，食品飲料板塊指數收報22885.92點，月度整體回落9.18%，動態市盈率（TTM）47.81倍，較8月份有所回落，一定程度上修復了前期偏高的估值。從個股來看，9月份全行業僅有8只個股上漲，9月上市的新股華文食品漲幅居首，惠發食品和重慶啤酒以20.45%和13.33%居第二和第三位。

    與市場表現相一致的是北上資金也出現了對食品飲料股的拋售。9月份，6只個股出現在北上資金前十大成交活躍股榜單上，合計凈賣出113.16億元。其中，貴州茅臺成為北上資金賣出金額最多個股，凈賣出75.82億元，五糧液、伊利股份等緊隨其后，瀘州老窖成為北上資金凈買入的標的，買入額達4.53億元。分析人士認為，食品飲料個股股價的回落修正了前期板塊偏高的估值，為機構的進一步看好增加了底氣。

    在投資策略上，私募排排網資深研究員劉有華對《證券日報》記者表示，食品飲料行業個股股價的彈性較好，板塊的景氣度依舊處于高位，業績增長確定性高。從國慶長假的一些零售或者消費數據來看，國內的消費潛力依舊非常大，而年底一般是消費行業景氣度最高的季節，所以四季度依舊是資金重點配置的領域。可以繼續重點關注產品有漲價預期、或者疊加高送轉的績優股。

    莊宏東表達了對食品飲料子板塊的看法。表示在食品飲料中，看好的子板塊仍是白酒。相對于其它子板塊來說，白酒的估值還不是特別高，業績確定性也比較強，三季報業績大概率應該會符合預期。調味品、乳制品以及糕點類公司也可關注。總體上，鑒于板塊估值較高，難以有超額收益的空間，我們還是比較謹慎。”

    萬聯證券給出了三大子板塊和相關投資邏輯。1.建議關注疫情期終端動銷較好同時具備中長期成長邏輯的速凍食品、休閑零食子板塊以及不確定環境下必需消費屬性較強，市場空間廣闊兼具龍頭市占率提升邏輯的調味發酵品子板塊細分龍頭的回調配置時機。2.疫情影響減弱大趨勢不變，建議關注可選品類修復帶來的投資機會，如短期受益于餐飲恢復，長期結構升級大邏輯不變的啤酒板塊。3.白酒方面，短期餐飲、宴請恢復刺激消費需求，中長期行業分化、高端酒擴容的大邏輯未變，繼續推薦業績確定性較強的高端白酒板塊。

    表：近30日食品飲料股獲機構評級情況一覽

    制表：趙子強

（編輯 才山丹 策劃 趙子強 張穎 吳珊）