本報記者 趙子強

    10月9日，A股迎來雙節后首日交易的開門紅，食品飲料板塊也表現良好，走出上漲行情。雖然9月份食品飲料板塊表現為震蕩調整，但由于對大消費和三季度業績的良好預期，機構對10月份食品飲料股的表現普遍看好。

    最近30日內，有40家食品飲料行業公司獲得評級機構推薦類評級，占業內公司總數的38.83%，該比例排名申萬一級行業第二位。其中，重慶啤酒獲得機構推薦次數最多，獲“買入”評級達8次，還獲得1次“增持”評級。此外，包括五糧液（6次）、洋河股份（4次）、貴州茅臺（4次）在內的20只食品飲料股也獲得機構2次以上的推薦評級。

    三季度業績向好或是機構大力推薦食品飲料股的基礎。《證券日報》研究部通過iFinD數據統計后發現，截至10月9日，已有20家食品飲料公司披露2020年三季度業績預告，有8家公司預增，2家公司略增，預喜公司占比達50%，其中，有包括好想你（1640.87%）、海欣食品（465.19%）、得利斯（315.36%）等5家公司預計2020年三季度凈利潤最高增長幅度超100%。

    對此，奶酪基金經理莊宏東對《證券日報》記者表示，食品飲料三季報將陸續公布，業績較好是預期之內，并沒有超預期。由于食品飲料行業業績確定性強，現金流情況較好，在疫情壓力下更突顯投資價值，受到資金青睞，因此估值在一、二季度也提升了不少，漲幅較大。10月份三季報披露后，要重點跟蹤盈利兌現情況，觀察盈利增長能否支撐估值。

    市場表現來看，9月底，食品飲料板塊指數收報22885.92點，月度整體回落9.18%，動態市盈率（TTM）47.81倍，較8月份有所回落，一定程度上修復了前期偏高的估值。從個股來看，9月份全行業僅有8只個股上漲，9月份上市的新股華文食品漲幅居首，惠發食品和重慶啤酒以20.45%和13.33%居第二和第三位。

    與市場表現相一致的是北上資金也出現了對食品飲料股的拋售。9月份，6只個股出現在北上資金前十大成交活躍股榜單上，合計凈賣出113.16億元。其中，貴州茅臺成為北上資金賣出金額最多個股，凈賣出75.82億元，五糧液、伊利股份等緊隨其后，瀘州老窖成為北上資金凈買入標的，買入額達4.53億元。分析人士認為，食品飲料個股股價的回落修正了前期板塊偏高的估值，為機構進一步看好增加了底氣。

    在投資策略上，私募排排網資深研究員劉有華對《證券日報》記者表示，食品飲料行業個股股價的彈性較好，板塊的景氣度依舊處于高位，業績增長確定性高。從國慶長假的一些零售或者消費數據來看，國內的消費潛力依舊非常大，而年底一般是消費行業景氣度最高的季節，所以食品飲料依舊是資金重點配置領域。可以繼續重點關注產品有漲價預期、疊加高送轉的績優股。

    莊宏東表示，仍看好白酒子板塊。相對于其他子板塊來說，白酒的估值還不是特別高，業績確定性也比較強，三季報業績大概率應該會符合預期。調味品、乳制品以及糕點類公司也可關注。“總體上，鑒于板塊估值較高，難以有超額收益的空間，我們還是比較謹慎”。

    萬聯證券給出了三大子板塊和相關投資邏輯。第一，建議關注速凍食品、休閑零食子板塊以及不確定環境下必需消費屬性較強，市場空間廣闊兼具龍頭市占率提升邏輯的調味發酵品子板塊，把握其細分龍頭的回調配置時機；第二，建議關注可選品類修復帶來的投資機會，如短期受益于餐飲恢復，長期結構升級大邏輯不變的啤酒板塊；第三，白酒方面，短期餐飲、宴請恢復刺激消費需求，中長期行業分化、高端酒擴容的大邏輯未變，繼續推薦業績確定性較強的高端白酒板塊。